为啥大家的情绪这么差？

最近有点不敢看评论区，无论公众号还是播客，能感觉出很多人情绪都很差，我也挺受影响的。

仔细琢磨了下为啥这样，有点眉目，跟兄弟们唠唠，看看我说得有道理不。

我觉得根源在于，去年至今，大家感受到了非常强烈的「相对痛感」。

大白话讲：这边兄弟在吃苦，却看邻居开路虎。

为啥会这样？

一大原因是，我国和欧美日的经济周期是错位的。

一个上，一个下。

美国经济韧性强，迟迟不衰退。

中国经济强预期，弱现实。

强期待，弱复苏。

通胀也是如此——

逆全球化，消费国（欧美日）容易通胀，生产国（中国）容易通缩。

美国压通胀，就要加息。

美债收益变高，又是无风险收益，就像抽水机一样虹吸各种资金。

去年还有一个主题：全球资金再配置。

北上资金持续流出。

全球资金涌入日股、东南亚股市，这些市场的表现都很好。

对比之下，A股+中概股又显得尤其难看。

凡事就怕比！

另一层相对痛感来自宏观和微观的不同感受——

宏观数据明明看着还可以啊！

但微观层面，大家咋就这么累呢？

企业层面，尤其上市公司，更多感受到的是CPI和PPI的疲软，无力提价，

投资不足（没意愿）。

居民层面，真的就是李佳琦那个戳肺管子的问题：

这么多年了工资涨没涨？有没有认真工作？

房价涨没涨？

股票涨没涨？

当年抱团的公募基金涨没涨？

我觉得这也是大家闹心的原因。

结果我们这边正研究失去的30年呢，人家日股也快新高了。

P.S. 日经225指数并不计入分红，这么多年，要是算上分红早就...

还有中产阶级的支柱型行业——

互联网、教培、房地产、金融、公务员事业编央国企降薪...

就这样，不知不觉地，大家在2023年一年存下了过去几年的钱。

有人会说：不对啊！你刚还说收入没涨！

是啊！收入没咋涨，超额储蓄却多了，钱哪来的？

花钱少了——消费是收入和预期的函数。

房子也不买了。

这些资金淤积在存款、银行理财、年金/增额寿险里，变成了配债资金。

对应的，去年的债市就很不错。

以上就是我对去年至今的这种「蚌埠住了」的归因。

未来是一种概率分布，当然会有类似去年那样的意外，我们且看且观察。

但这种极值区域，市场阶段性地以长逻辑进行悲观定价——我们在2020年、2018年也不是没经历过。

我自己当然是相信大概率的常识。

不然呢？

难道要去相信那些不可证伪的鬼故事以及各种情绪性宣泄的段子吗？

当然，但博主这几年我也慢慢明白了一个道理：

千万不要妄图说服谁。

我就是自说自话，各位且看看就行。

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