消费的变迁和机会

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‍‍最近预制菜相关股票涨得很好，有人说它是外卖的平替款，反正都是吃料理包，在家自己搞更便宜。

其实这就是消费变迁的缩影之一，类似的小趋势还有很多，比如：

拼多多用户数量对淘系的超越，1688这种to B的网站却被很多年轻人当成宝藏，结婚人口池锐减导致钻石行业的增速很低，无糖类饮料饮料渗透率的快速提高，新能源汽车的渗透率大增等等...

给大家分享一个挺有趣的观察消费趋势变迁的角度，我们来看看这些变化背后的密码是啥。

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这是过去5年中国主要消费品大类的变化情况：

我来解释下这张图要怎么看：

首先它把消费分成了三种——大众消费、品质消费、高端消费。

气泡越靠上，说明增长得越快。

气泡越靠右，说明国内的消费体量占全球的比重越大。

气泡面积越大，说明行业规模越大。

两条红色辅助线再次增加了一组参考系，方便大家将细分品类与我国平均水平做比较：

垂直红线代表2020年中国GDP总量在全球的占比。

水平红线代表2015~2020中国GDP复合增速。

2017~2021年，我国人均可支配收入一直在增长。但内部的K型趋势非常明显——

增长快的消费品以高端消费为主，包括：高端美容个护、高端汽车、奢侈品、财富管理、宠物消费等。

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再来看下两个更富裕的市场：

这是人均GDP6万美元且过去5年有增长的美国的情况：

高增速阵营里几乎看不到太多高端消费，但财富管理一骑绝尘，这与贫富分化以及美股可以长期提供不俗回报的环境高度相关。

宠物护理、玩具游戏、便携消费电子、生鲜食品等品质消费的增速都不错。

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这是人均GDP4万美元且过去5年基本未增长的日本的情况：

因为经济增速低导致投资回报有限，资本市场容量不高，老龄化程度高等原因，日本的财富管理行业增长并不快，且很多大众消费品都在负增长。

但偏向个人娱乐的玩具游戏、鞋子、家庭护理等都取得了相对高增速。家庭电子消费品的增长最快，而这个品类在中国确实萎缩速度最快的消费品。

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说说我看完上面三张图后的想法——

消费增长的根源来自人均GDP或者说人均可支配收入的增加。

大众消费本质是一种数量消费，解决的是温饱需求，大家在这上面花的钱增长会很慢，且这类商品的涨价动力也很弱。

品质消费会在人均GDP达到1~3万美元区间内出现各种千奇百怪的供给，大家会追求品质生活，对品牌的敏感度和认可度更高。

高端消费更在意心理附加值而非使用价值，很多时候是在为差异化付费。

现实世界中，大众消费才最与人民生活息息相关，尤其在共同富裕的大背景下更是如此。

但资本市场只关注行业增速和赚钱效应（幸福就是有增长），所以那些符合某种小趋势（小到经常看不懂）从而录得高增速的细分消费赛道更值得关注。

大家下次看到那些千奇百怪的新玩意，不必急着否定它，多一分好奇心，多观察观察，或许会有意外收获。

以及，参考美国经验，我国的宠物和财富管理行业的前景应该也很不错。

有趣的是，像高瓴这样身处财富管理行业的投资机构，为了吃到宠物行业的蛋糕，甚至亲自下场，成了赛道里的一名选手。

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