喂饭工程一期

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上周做了4张思维导图，分别梳理了老百姓家庭财富四大流向——房产、基金、股票、保险的投资体系。

所谓「体系」，就是能帮你解决最重要的原则问题，另外大部分问题都能放到里面找到答案或者思路的框架。

我觉得这四个体系非常重要，不管你家有多少钱，这四个大类资产都能装得下。

所以我打算分四篇文章把它们挨个写写，抓大放小，就像看一本书之前要先过遍目录一样，帮大家明确一些框架和大原则。

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第一篇肯定要从门槛最低、最普适的基金说起。

· 债券型基金/基金组合

资产新规正式实施后，无论是银行理财还是券商资管产品都要「净值化」。

什么意思呢？就是别说保本了，连预期收益都不保，最多给你个参考。

所以对这类投资最好的心态就是放弃对保本的执念，欣然接受3%以内的正常合理波动，并且对年化收益保持足够的耐心。年化收益当然要以年为单位去实现。

现在及未来，基金公司在这类产品上都会主推「固收+」策略，即大仓位的债券型基金打底+小仓位的股票、打新股、定增、可转债、量化、套利等五花八门的手段提高整体收益。

合理的预期收益大概在4%～7%之间。

我们最好的风控手段就是足够的分散，不管定投还是一次性买入，多买几款，分散到不同产品上。这么做的好处是当某个产品的底层债券出现违约，产品净值大幅回撤，但你足够分散所以仓位很有限，对整体资金的损害非常可控。

我一般的做法就是去支付宝里买各家基金公司的拳头产品，在基金-精选组合-稳健策略就能找到。当然你也可以自己去买一些长期业绩优秀的二级债基、小规模的打新基金等。

*·主动型基金*

你可以花很长时间去挑鸡精，但其实翻来覆去也就是那一小撮最优秀的老将。

我看过一组统计数据：

公募基金市场上，近3年具有连续业绩的偏股型基金经理共计712人。按照10个维度对他们进行全面打分，最终评分能大于70分的只有23人，主要集中在头部基金公司。公募老将真的很稀缺，这批人经过筛选、沉淀、打磨，是值得托付的。

一旦选定后，最好能无条件地信任他们。

这种信任体现在能包容ta短期业绩的不理想，相信ta能处理好择时以及创造优秀的长期回报。

至于到底能不能实现？不知道。估计鸡精自己都不知道，但你需要相信ta。嗯，买主动型基金多少带点儿信仰。

另外我自己的一个习惯是，主动型基金不定投，但是想买时会看净值曲线，尽量在基金业绩不好，曲线处于低位，市场情绪很差（比如本周五）时下手。

*·指数型基金*

先说宽基指数，脑图里写了，建议用小规模的指数增强型基金替代，收益可以增厚一些。注意这里有两个限定条件：

①小规模，因为规模很有限，所以打新股的收益可以有效体现在净值里，只此一招，几乎可以躺赢。② 增强型，说明鸡精会用各种量化手段努力跑赢指数。

宽基指数的意义还在于你可以用它来全面做多中国核心资产，这个逻辑是非常通畅的。

举个例子，我们选择5个指数来构建一个「做多中国组合」：

25%上证50-上交所TOP50公司

25%深红利-深交所TOP40公司

25%双创50-创业板+科创板TOP50公司

13%恒生科技指数-港交所新经济龙头

12% 中国互联网指数-港美股最好的中国互联网公司

再说行业ETF，有非常多行业和主题，我更推荐从逻辑强胜率高的行业下手，比如消费、科技、医药、高端制造。

买指数基金最重要的是看估值，核心是择时，在低估时买入，在高估时卖出，实现低成本的胜利，并不需要长期持有。

说白了，指数基金买的是高胜率。

至于赔率（涨幅）不用报多少预期，毕竟是指数基金，也不可能太高。像2018年~2020年的科技、医药、芯片，2020年的新能源汽车，这些同时迎来估值+景气度+业绩三击，一年翻倍的行业ETF并不常见。

至此，逻辑就很清晰了：

有明确低估的标的，可以选指数基金。不怎么确定，但又不算贵的时候，可以选主动型基金。

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最后是一些投资心态和技巧方面的事。

首先我高度认可定投的思路，因为它兼顾储蓄和投资。

你能做到持续买入，持续囤，其实已经在和时间做朋友了。多年以后哪怕回报率一般，但资产体量绝对很可观。

另外账户尽可能地少，这样方便管理。比如一个支付宝账户（场外基金）+股票账户（场内基金）足矣。最好不好这边一点儿，那边一点儿，不够折腾的。

要对持有的基金有最基本的跟踪，知道基金的季报、年报去哪看，重点看4个部分：

还要会观察持有的指数基金的估值。公众号底部对话框回复：估值、温度计都有工具。

最后再重复一遍养基的心态问题：

基金就是一揽子股票，所以可以把它们当做真正的股票底仓，组合取胜，份额为王，最好只增不减，积少成多。

养鸡嘛！就是承认自己是普通人，没能力在个股上下重注，没能力看懂公司，所以花点儿管理费请那帮秃头内卷的鸡精们来帮忙管钱。

图的就是一省心省事，踏实捂着就完了~

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