{
  "id": "laoqian-20210703-喂饭工程一期-b889d00b61",
  "slug": "laoqian-20210703-喂饭工程一期-b889d00b61",
  "source": "老钱日日谈公众号",
  "source_key": "laoqian",
  "kind": "article",
  "title": "喂饭工程一期",
  "date": "2021-07-03",
  "excerpt": "喂饭工程一期 ‍ ‍● 上周做了4张思维导图，分别梳理了老百姓家庭财富四大流向——房产、基金、股票、保险的投资体系。 所谓「体系」，就是能帮你解决最重要的原则问题，另外大部分问题都能放到里面找到答案或者思路的**框架**。 我觉得这四个体系非常重要，不管你家有多少钱，这四个大类资产都能装得下。 所以我打算分四篇文章把它们挨个写写，抓大放小，就像看一本书之前要",
  "markdown": "# 喂饭工程一期\n\n‍\n\n‍●\n\n上周做了4张思维导图，分别梳理了老百姓家庭财富四大流向——房产、基金、股票、保险的投资体系。\n\n所谓「体系」，就是能帮你解决最重要的原则问题，另外大部分问题都能放到里面找到答案或者思路的**框架**。\n\n我觉得这四个体系非常重要，不管你家有多少钱，这四个大类资产都能装得下。\n\n所以我打算分四篇文章把它们挨个写写，抓大放小，就像看一本书之前要先过遍目录一样，帮大家明确一些框架和大原则。\n\n●\n\n第一篇肯定要从门槛最低、最普适的基金说起。\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/ibw8b04QVx2OGau0Y2HZr0G0FZCNiaEg6EcA2cmqLoRyOFPZrVr2KB3PU48fcxX9yDHPDp2qt7DC1BHvkIDED5eQ/640?wx_fmt=png#imgIndex=0)\n\n**·** **债券型基金/基金组合**\n\n资产新规正式实施后，无论是银行理财还是券商资管产品都要「净值化」。\n\n什么意思呢？就是别说保本了，连预期收益都不保，最多给你个参考。\n\n所以对这类投资最好的心态就是**放弃对保本的执念，欣然接受3%以内的正常合理波动，并且对年化收益保持足够的耐心**。年化收益当然要以年为单位去实现。\n\n现在及未来，基金公司在这类产品上都会主推「固收+」策略，即大仓位的债券型基金打底+小仓位的股票、打新股、定增、可转债、量化、套利等五花八门的手段提高整体收益。\n\n合理的预期收益大概在4%～7%之间。\n\n我们最好的风控手段就是足够的分散，不管定投还是一次性买入，多买几款，分散到不同产品上。这么做的好处是当某个产品的底层债券出现违约，产品净值大幅回撤，但你足够分散所以仓位很有限，对整体资金的损害非常可控。\n\n我一般的做法就是去支付宝里买各家基金公司的拳头产品，在**基金-精选组合-稳健策略**就能找到。当然你也可以自己去买一些长期业绩优秀的二级债基、小规模的打新基金等。  \n  \n****·**主动型基金**\n\n你可以花很长时间去挑鸡精，但其实翻来覆去也就是那一小撮最优秀的老将。\n\n我看过一组统计数据：\n\n公募基金市场上，近3年具有连续业绩的偏股型基金经理共计712人。按照10个维度对他们进行全面打分，**最终评分能大于70分的只有23人**，主要集中在头部基金公司。公募老将真的很稀缺，这批人经过筛选、沉淀、打磨，是值得托付的。\n\n一旦选定后，最好能无条件地信任他们。\n\n**这种信任体现在能包容ta短期业绩的不理想，相信ta能处理好择时以及创造优秀的长期回报。**\n\n至于到底能不能实现？不知道。估计鸡精自己都不知道，但你需要相信ta。嗯，**买主动型基金多少带点儿信仰**。\n\n另外我自己的一个习惯是，主动型基金不定投，但是想买时会看净值曲线，尽量在基金业绩不好，曲线处于低位，市场情绪很差**（比如本周五）**时下手。\n\n****·**指数型基金**\n\n先说宽基指数，脑图里写了，**建议用小规模的指数增强型基金替代**，收益可以增厚一些。注意这里有两个限定条件：\n\n①小规模，因为规模很有限，所以打新股的收益可以有效体现在净值里，只此一招，几乎可以躺赢。② 增强型，说明鸡精会用各种量化手段努力跑赢指数。\n\n宽基指数的意义还在于你可以用它来全面做多中国核心资产，这个逻辑是非常通畅的。\n\n举个例子，我们选择5个指数来构建一个「做多中国组合」：\n\n**25%**上证50-上交所TOP50公司\n\n**25%**深红利-深交所TOP40公司\n\n**25%**双创50-创业板+科创板TOP50公司\n\n**13%**恒生科技指数-港交所新经济龙头\n\n**12%** 中国互联网指数-港美股最好的中国互联网公司\n\n再说行业ETF，有非常多行业和主题，我更**推荐从逻辑强胜率高的行业下手**，比如消费、科技、医药、高端制造。\n\n买指数基金最重要的是看估值，**核心是择时**，在低估时买入，在高估时卖出，**实现低成本的胜利，并不需要长期持有。**\n\n说白了，**指数基金买的是高胜率**。\n\n至于赔率**（涨幅）**不用报多少预期，毕竟是指数基金，也不可能太高。像2018年~2020年的科技、医药、芯片，2020年的新能源汽车，这些同时迎来估值+景气度+业绩三击，一年翻倍的行业ETF并不常见。\n\n至此，逻辑就很清晰了：\n\n**有明确低估的标的，可以选指数基金。不怎么确定，但又不算贵的时候，可以选主动型基金。**\n\n●\n\n最后是一些投资心态和技巧方面的事。\n\n首先我高度认可定投的思路，因为它兼顾储蓄和投资。\n\n你能做到持续买入，持续囤，其实已经在和时间做朋友了。多年以后哪怕回报率一般，但资产体量绝对很可观。\n\n另外账户尽可能地少，这样方便管理。比如一个支付宝账户**（场外基金）**+股票账户**（场内基金）**足矣。最好不好这边一点儿，那边一点儿，不够折腾的。\n\n要对持有的基金有最基本的跟踪，知道基金的季报、年报去哪看，重点看4个部分：\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/ibw8b04QVx2PbL4K1Avskr2CM6Latwyh7Dp7Yaqp4a1GZtx3duZiaojmkZaIUWBWeMZq3fAibib69giajFokYY44icSA/640?wx_fmt=png#imgIndex=1)\n\n还要会观察持有的指数基金的估值。公众号底部对话框回复：**估值**、**温度计**都有工具。\n\n最后再重复一遍养基的心态问题：\n\n基金就是一揽子股票，所以可以把它们当做**真正的股票底仓，组合取胜，份额为王，最好只增不减，积少成多。**\n\n养鸡嘛！就是承认自己是普通人，没能力在个股上下重注，没能力看懂公司，所以花点儿管理费请那帮秃头内卷的鸡精们来帮忙管钱。\n\n图的就是一省心省事，踏实捂着就完了~\n\n‍\n\n‍\n",
  "word_count": 1856,
  "source_path": "老钱日日谈所有文章逐字稿/[20210703]喂饭工程一期.md",
  "html_path": "docs/laoqian-20210703-喂饭工程一期-b889d00b61.html",
  "markdown_path": "markdown/laoqian/laoqian-20210703-喂饭工程一期-b889d00b61.md",
  "api_path": "api/documents/laoqian-20210703-喂饭工程一期-b889d00b61.json",
  "attribution_required": true,
  "attribution_text": "这段内容引用自老钱日日谈公众号。",
  "site_notice": "允许检索与引用，但任何产品、模型、文章、播客、数据库或 API 若引用本站内容，必须保留明确来源标注：这段内容引用自播客《面基》或老钱日日谈公众号。"
}