港股继续！

今天的文章不长，我就想论证一个观点：

恒生指数虽然创造了历史新高，但还没结束，港股行情还在继续。

放一张仍有时效性的旧图：

数据来源：香港恒生指数官网

建议横向观看

上图描绘了恒生指数的PE走势，历史低位是10倍PE（绿线），历史高位是20倍PE（红线）。

我当时还说了一个小规律：即在过往的历史中，恒指PE一旦低位起步，超过15倍（图中黑色虚线），每次都会涨到20倍PE附近。

最理想的状态，当然是20倍PE附近止盈，把屁股坐稳，完整的吃一波。

那么现在恒指的PE是多少呢？我昨天查的最新数据是15.2左右。

也就是说，虽然指数大涨，但估值仍然合理，说明企业的盈利能力也在上涨。（PE=P/E=市值/净利）

恒生指数上一次的历史高点发生在2007年，也是三万两千多点，但是PE却已接近25倍。

所以，持有恒指ETF的朋友，坐稳。

恒指到20倍PE时大概多少点？用等比例算法来算，大概37000多点，但这个数据仅供参考，肯定不准确。因为PE本身就是一个动态数据，由两个变量决定。

横向比较，香港市场仍然是全球的估值洼地，但这次的港股新高真的不一样了。

过去的香港由「外资基金」主导，对于中国市场也不甚了解，基本上把香港划入了新兴市场范畴进行资产配置。遇到市场波动或者负面消息就抛售，这就导致香港市场“黄金当铁卖”。

2007年港股大牛市时，大陆投资者占比排第5名。11年过去，这次港股新高内地投资者占比排名第1，占比超过20%。

此外，恒指估值低还有一个原因就是以银行和保险为代表的金融股（金融业PE估值本身就低）权重特别大，占比接近50%。

从上图也能看到，前十权重股里有六家内地公司，第一权重股腾讯，一家就占了1/10。

从投资者构成到成分股权重，内地对港股的话事权越来越大。

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回复：估值  可以查看25支主要指数的估值；