143_E144.交易的艺术：不预测，统计优势，分散红利，随机波动

[厚望] 那今天你主持啊,我什么都不管了,没关系,你带办法来就行了。

[Nick] 就上一次我们聊了一期就是关于趋势交易的理念,聊了一些数上面的层面,比如说盈亏比胜率,包括肥伪这些事情。我今天其实特别想找你聊的是一个挺抽象的话题,它题面是叫做不预测能不能做好交易,我想借着这个机会完全的把趋势交易或者讲量化趋势交易吧。它有些非常特别的核心理念,这些理念是不太方便一句话讲明白,而且还挺有可能和社会主流的认识不一样,但是我最近表达欲挺强的,因为这里面有很多很奇妙很有趣的观念。

[厚望] 为什么表达欲强?因为行情好?

[Nick] 表达欲强我觉得好几方面吧,第一个可能是因为小程序的原因,然后很多读者或者用户找到我问我,不会用啊,或者你这个东西预测的准不准,升率啊什么的。然后我就多了很多解释的成本,觉得有必要出来完整的说明这件事情,但我不想在你节目里说小程序怎么使用,我更想聊的是这个使用背后到底做趋势交易在做什么,到底我在做一种什么样的投资。这件事我觉得在视频上比较新吧,好像我没有看到特别多关于这个的表达,当然我表达也肯定不是最优秀的,甚至有可能失败,但是我想试一试。真诚就行。我想把自己的一些体验说出来,供大家参考吧,可能有点抽象,你就想到哪说哪吧。

[厚望] 那我们先对齐或者界定几个概念吧,我们先界定一下就什么叫交易。

[Nick] 我觉得交易跟投资是一组概念吧,交易在国外也叫投机,利夫莫尔就说自己是个投机者嘛,翻译前中文他说自己是投机者,其实在我看来更雅一点叫交易者。交易跟投资的区别就是投资更多的看长时间基本面或者看价值本身,有一个根本的观点和逻辑,经常会去预测。可能交易在量化交易里面用的比较多,因为几乎没有一个量化交易者会说自己是投资者,其实也没有特别清楚的界定了。但是通常来讲就是投资周期长,决策相对比较少,对于胜率的要求比较高,就像你说的,比较重概率,比较重预测,或者比较重观点,比较重价值。交易可能时间更短,更高频,次数更多,对于犯错的容忍,只要在大的系统下,它是长期能够盈利的。其实它对短期的一两笔亏损单并不是那么在意,可能这是投资跟交易的界定吧。

[Nick] 我表达最高的是这么一个场景,我经常会拿这个案例去跟我自己做的交易去对比,还是抛硬币的游戏。我们想象这样的一个场景就是,我跟你玩抛硬币,有一枚硬币,如果抛到正面呢,我给你一百块钱,背面朝上,就罚莫你五十元。那这就构成了一个投资的游戏嘛,有可能赢,有可能输,赢是赢一百,输是五十。那我问你,你愿意参加这个游戏吗?

[厚望] 这肯定是期望值是正的。

[Nick] 因为你知道正和反的概率都是百分之五十。

[厚望] 我们在玩的每一把游戏,其实这每一把就可以界定为是交易。

[Nick] 我关于所有交易理论或者自己的交易模型的搭建,都是基于最原本的这个场景去设想的。这里面有个最有意思的事情在于,我不知道你有没有想过,就是你显然是会参加这个游戏的。你参加这个游戏,你不会在乎下一把硬币是正还是反,你几乎不会去预测这个事情。或者说预测下一个是正的概率,对你来讲,它根本不是一个命题。原因有两个,第一个是,你知道长期完你肯定是赚钱的。即使下一把亏了五十块钱,你依然会找我再玩一次这个游戏。那么也就是说,你即使连亏两把,你还是会很有信心,会继续找我玩这个游戏。这里面最有意思就是,你做这个决策之前,你并不是很在乎和介意,下一把它是不是会为正。而大部分人做交易或者做投资,非常非常介意这件事情。比如说我要买一只股票,一定要给我一个理由或者观点去告诉我说这个股票可能未来三十天,哪怕一天七天要涨个百分之多,或者说能不能涨。

[厚望] 以及这个结果可能会让我倒退很多事,这个人行不行,动机行不行,水平行不行。

[Nick] 包括现在社会,现在热点在那儿,外亚经济怎么样,公司质地怎么样,后面是一系列的所有的研究内容。但是回到这个交易本身呢,你会发现首先抛硬币本身它就是一个random walking,就像布朗英东西,它就是50%,有可能证,有可能负,有可能连续三把证,有可能连续三把负。这个事情你非常清楚它是随机的,它是没有办法被预测的。那现在这个问题就在于,这是我的观点啊,我个人觉得预测准确率这件事情,我会比较偏激地认为,它并不是一个人能够通过努力或者机构的能力去提升你的预测胜率。它跟抛硬币没有什么太大区别。

[厚望] 我听懂你想表达的意思了,就是这个事的核心是,我在利用一组事件的统计优势去赢。我们去淡化预测,或者说观点适合一批这个事的前提是,我得搞明白就是这种事件或者这场游戏的各种规则。如果涨我能赚多少,如果我错了,我要亏多少,以及这个事件重复一百次一千次会怎么样。

[Nick] 对,就包括手续费啊,包括你这个赌场是不是合法的,你的账户是否安全。就是你刚刚说的所有的那些,了解这个对你有利之后,这个游戏你就是一个可以放心去参与,而且参与的次数越多,你的收益越稳定。

[厚望] 因为你要交易多少比,就自己统计过吗?比如今年也快结束了。我可以看一下,稍等啊,看一下。

[Nick] 你看这个今年交易次数382次,就清仓次数,应该就是开了仓,然后清仓382次,平均持股天数19天。它就清仓次数嘛,但如果你把加减仓都算的话,那可能再乘个3左右,然后平均盈利是。平均亏损是,所以盈亏比大概是2比1多一点点,今年交易成功率是40%,这是我的数据。就是60%的单是亏损的,40%赚钱。

[厚望] 这个策略其实在每一年得到这一组数其实都不一样。都不一样,今年算非常好的。今年好是好在胜率好,还是说赔率?

[Nick] 赔率并没有那么高,但是因为今年没有那种特别大的机会,像黄金今年就属于一个非常大的机会,包括港股的一些新消费,今年是一个比较大的机会。A股里面它都是主题投资,没有那么波澜壮阔的机会,所以今年的赔率并不是很高,但今年的好在胜率非常高。因为通常我这个模型胜率是不会到40%的,赔率确实低了点,但是也还可以了。这都是市场决定的。这都是市场决定的,我没法决定的,我只能选择市场相对好的时候进去,只能实践。

[厚望] 那我问你,你最大的一笔开仓,占比是多少?我的开仓4%居多。就哪怕黄金,用你刚才的话说,今年如此的波澜壮阔,但你最大的仓位也都没有超过。

[Nick] 不会超过4%,对。

[厚望] 那最小的仓位呢?

[Nick] 都4%,没有最小仓位,开就4%,只要我市场就是4%打出去。

[厚望] 这是凯利公式给你的结果吗?

[Nick] 其实这个不是严格开的公式,我觉得这是可以优化的,我只是说我的观点,我觉得更好的策略应该是更低,我觉得应该买更多个股,控制在20%、11%以下,开超市开的越多越好,这是我的观点,仅代表我自己。这个具体计算还挺复杂的,因为并不像抛音笔那么简单的。

[厚望] 比如说明年咱就看2%,你从4%降到2%,但如果你想还是这些资金充分跑起来的话,你的机会量应该翻倍的吗?我原来交易25只个股,我现在可以交易50只。我想说就是这个意思,假设我们就是满仓,4%就是25%,对,25只个股满仓。

[Nick] 对,你2%的话就50%,我就多买一些,那你是能做的还是?买不完的,太多资产了,比如说我看好黄金,跟黄金有关的个股太多了。持股数量对你来说并不是问题。小程序温转热每天超多温转热,你想挑每天都有,是挑不完的。

[厚望] OK,那我们回到抛用币的规则,或者说我回到一组事件的统计概率,那核心就是得问它的数学期望值。

[Nick] 数学期望值以及上期我们聊的凯利比,就是说长期玩,你是不是能赚钱?

[厚望] 对,就是你那核心能玩的核心在于赢了和输了的非推称性。

[Nick] 对,你每交易比头寸,你一定是带预测的嘛,就一定带观点的嘛,这是我想聊的。那我最近才反映过来,其实是没有。温转热不是一个理由吗?温转热它是一个量化信号,但是我看到温转热买它,并没有它要涨的预期。这个就很奇怪,那没有它要涨的预期,你买它干嘛,对吧?我觉得从两个方面去聊这个问题。第一个是,首先你买完根据统计数据35%到40%的胜率嘛。对,过往的胜率是给你一个参考啊。对,是一个参考,首先你买它,你知道你只有35%到40%的胜率,并不是大概率转钱。

[厚望] 是。

[Nick] 这第一点,第二个就是从真实的情感或者交易的策略上看,你并不需要它涨。就是你并不需要期待这个东西是涨还是跌。我觉得它很像赌场里的压注策略,你并不在乎下一面是正面还是反面。那依然不影响你参加这个游戏,因为你考量的东西是你压注背后的那个赌场的交易策略,就是你的正面你能拿多少钱,反面能拿多少钱,然后正面和反面的赔率,历史数据是什么,然后最近的行情怎么样,以及大家怎么看这个事情,这是你关注的。而且你也不会把所有成价all in在一次,如果做对,那我成价翻倍,做错,我就出局。你是在一个重复的交易,然后实现你设计好的,对你有利的一个盈利的系统里面去。你去参与这个系统并且重复交易。我觉得很多量的交易都是在坚持这样的理论,就是说我不在乎一笔交易,一成一持的得失,

[Nick] 我是在打造一个对我有利的盈利系统。我觉得这个就非常像赌场策略,比如说偶尔赌场会,比如讲十三倍,然后赔率就合适,你就可以玩。比如21点你会发现大牌出完了,或者小牌出完了,那你去参与这个胜率是有助于你的得分。我认为我现在采用的这一套系统其实是一套不预测的系统。我说的不预测还真是不预测,还不是打引号的说玩,说量化没有主观不预测,量化本身也是一个预测系统。但我觉得它还真不是一个预测系统,它只是在一个合适的盈会比和胜率的暴露下面去压住整个盈利系统。我觉得它是这么一样一个东西。

[厚望] 你说到这儿,其实我想到,因为你的公众号,你经常爱说两个字,出信号,经常标题也爱提到这两个字。但我感觉好像你刚才那个话就是在说,其实在你的语境下,信号这两个字并不意味着它胜率就一定高。

[Nick] 对,这就是最常见的误解。我说我讲热了,别人就会,那值得买吗?或者说可以买吗?那你问我可以买,其实就在问我抛硬币的正反面。比如说我已经看到连续两次正面朝上了,那么值得下注吗?那我没法回答,我因为并不预测嘛。我写公众号,还是我跟你老生常谈那个问题吗?就是写公众号其实是为了拿流量。

[厚望] 我觉得我们回答那个问题,我觉得这个是还挺重要的。大家一个普通投资者,或者他对你不足够熟悉,这当然是绝大多数。当然。信号这两个字在它的语境里面是完全不一样的意义的。信号的意思可就是大概率或者是有机会要干的意思。所以我觉得你不应该用这两个字的,你就直接把以后把所有用信号里面改成温转热,平转凉这种的,建议上避免用信号这两个字。可能信号对你来说只意味着温转热。

[Nick] 信号它是个信号,因为你要问我会不会买,我会买。但是你问我能不能赚钱,我真不知道,胜率首先很低。对啊,所以大家对这个概念没有对齐,你知道吧。但为什么我会买的原因,不是因为胜率低,而是因为它的胜率和盈亏比。我在你节目里说过嘛,大概比如说40%的胜率对应2.0的盈亏比,或者30%的胜率对应3.0的盈亏比。这些对我来讲是一个值得开仓的。比如说你一共10万块钱,然后10万全部投进去,那好像不是这个意思。我不是想表达这个意思,我只想表达,这是我观察所有品种的一个信号口。它是我会关注或者介入的,但是你说它出信号未来会涨吗?不一定。

[厚望] 我明白。到这也能大概总结出来,在你这成立的那个点是公式是成立的,预期涉及率是成立的。但大家默认的其实是说,这一个变量它的概率是不是正的。

[Nick] 是不是正的,就是你能不能看对,或者你能不能大概率看对。对。那我回答,我大概率会看错,这很反执觉。那就没办法一两句话解释清楚,这是一个蛮抽象和深奥的一个东西。我也是最近才想明白什么叫不预测,它还不只是刚刚说的那种没有主观,没有观点的不预测,它还真是一套要重复交易才能体会到这里面,它在玩什么游戏的这样的一个东西。我觉得除了你的节目,也不知道谁能接纳聊这种内容的东西。

[厚望] 但比交易只是一个数据点,但我们要的并不是,我们要是整体分布。

[Nick] 其实要的是整体分布,就每天会有大量的信号。我觉得这是第一件事情,叫压注。我想听你从一个白脑的角度,这个命题是一个命题吗?能产生共鸣的?大家会怎么想这个命题?大家看到这个命题?

[厚望] 其实你是要找一组事件统计概率,然后不断的去复现它。接着我想让你聊就是说怎么去找到它们?

[Nick] 你可以想象每个大类都是你面前的一个老虎机,然后每个老虎机它背后的设定赔率是有的,是存在的,但你不知道。你唯一知道这件事的方法就是测试。什么叫测试呢?就是你试着去交易一下这个大类,就是你用很小的筹码去试仓。然后你发现试的都失败,那你就知道这个不是一个多余的试仓。目前Rate的赚钱效应并没有很大。

[厚望] 那你试仓这个比例和止损的比例是怎么定的?

[Nick] 这是一个思想实验了,但实际上不试仓你也知道它不好,因为现在有很多指标嘛,像趋势温度趋势强度你知道,比如说它现在是凉。在这种情况下你知道这个大类没有准备好,就你没有准备好要上桌。这不是一个赔率和胜率有助于你的一个战场,但每一个节面都会有所谓热,就其实温度是热的战场。什么叫热就是价格一直在涨,而且达到了顺势交易的信号,就它还不是反弹,它是明确在一个叫单边上涨的行情里面。我们聊天现在是12月9号,就此时此刻这样的市场并不多,但是目前贵金属和油色金属就是这样的市场。

[厚望] 我们还说多余的池塘,就是你定位一个很具体的标的,其实它上一层可能是个板块。对。就是我说你定位的它其实是一层一层细下来的,对吗?

[Nick] 你说金也在涨,对吧?然后我说贵金属在涨,其实包含了金银还是薄金,它是一个更大的类。这里面是有关交易量了,就是说一个交易量越大的市场,这就化的含金量越高嘛。你说金在涨,如果银在跌,那说明这个叙事还没有很大,但如果这个金也在涨,银薄金都在涨,油色金属也在涨,铜铝锡,包括A股的小金属也在涨。你会发现所有的这些相关性很强的资产都在涨,那你就知道这个背后的趋势是很扎实的,它不是一些做装啊,并不是一些随机波动。它更像是一种顺势的交易的力量,它产生了赚钱效应,背后有资金在交易这个趋势,这种是我比较关注的。我们上次也聊过,交易量其实是一个市场它趋势的含金量,交易量越大,这个趋势如果又走好,那它的含金量是非常大的。

[Nick] 我说这个交易量是说绝对的交易量,像有一个市场叫Polymarket,就是二元期权预测的嘛,它可以预测什么。

[厚望] 就任何事都可以开出。

[Nick] 总统竞选,那它有很奇怪的预测,比如说我最近看那个,它有预测马斯克11月会发多少推,200到250,250到300,那个也可以预测。而且这个交易量很大。

[厚望] 我就感觉这个Polymarket要是上市的话,又是在美股,我觉得一定会是一只很逆天的股票。

[Nick] 是吧?嗯,太顺人性了,然后玩法太多了。玩法太多了,所以我就说资产是无限的,它里面的赌局非常多,可以说是无穷无尽的,你只要想到什么都能开赌局。但你会发现赌局里面交易量各有不同嘛,那肯定交易量越大的,它其实是用每个人投票去预测一个事情发生的概率嘛。它的核心理念就跟我刚刚说的这个叫做不要有观点,资金投票就是本身的观点。就是说,其实所有信息,就你所做的所有基本面研究,市场研究和你的观点预测,全部在市场里。就当下你看到的投票结果,就是综合了所有信息price in的结果。除非有新的信息input之后,它的概率才会发生变化,那这个就是可以被交易的。

[厚望] 就是量价关系是大家投票行为的一种轨迹。

[Nick] 对,是核心。Polymarket的官网,它的接口文档里面的第一句话就叫prices等于probability,就是价格及概率。我觉得这个很抓我,就是它的核心思想就是说,所有的市场的信息,全部写入了现在的prices价格里。这个prices就反映了probability,就是反映了概率。

[厚望] 这就有效市场了。

[Nick] 对,就有效市场。也就是说,所有的市场信息反映出来的核心结果,就成为了预测未来的最好证据。就是当下的市场就是未来的预言。比如说,我最近比较有意思的是,俄乌战争会不会停火吗?之前8%的概率,后来又涨到16%,最近又跌到12%。这是交易量非常大的。现在主流机构都用polymarket的截图和观点做预测,就是俄乌会不会停火?12%的概率。为什么是12%?因为大家投票就12%。这怎么叫预测呢?因为这是当下大家的投票,为什么把它叫预测?是因为所有人都把它了解的。这里面背后的那些交易员可能有军方,可能有government,可能有俄国,武汉,可能都有大家投票认为12%的概率。

[厚望] 你要告诉大家,就是这个投票行为并不是上一句就点的,是真金白银的。

[Nick] 是真金白银的,就每个人要带保证金去投的。如果你投失败了,你的保证金会收敛到零。如果是投成功了,你的保证金会收敛到一。它是一个很漂亮的一个链上的一个基于博弈论的一个产品。

[厚望] 如果你在这里面玩的话,你会怎么玩?

[Nick] 还是趋势交易,我看了很多很多策略,主流策略还是套利。什么叫套利,比如说当一个事情100%会发生的时候,当快要接奖的那一刻,比如说最近有一个什么2025年最好的AI是什么,现在Google是第一吗?好像是99.7%吧,我忘了。然后在这个时候,那0.3%大家认为是可以套利的,肯定是100%是Google,但是它是99.7%,你就是买进去还能赚个三分钱吧。当然在我眼里,这个套利对我来讲没有吸引力了,是因为我觉得市场也不少,那0.3%就是存在的,你的风险在,并不是没有,只是说你很小的概率会遇到那个风险,但并不意味着你不会遇到那个风险。然后第二个事情叫跟随,我觉得这也是一个非常独特的理念,这个跟量化没有关系,这是一个纯趋势交易的一个理念。

[Nick] 趋势交易到底在做什么,我特别喜欢一个例子,没有在你节目说过,我想借这个机会说一下,就是你有经历过开车去商场找车位的那个过程,有两种典型的找车位的方法,就是我们都希望这个车位停在一个下车就能离口近一点,离那个电梯桶近一点,最好电梯桶还是核心,不要是边缘的,不要弯弯绕绕,这样原路返回也舒服。为了实现这个策略,一般有两种典型的路径,第一种是,一般下地库它会有平面图,然后会告诉你ABCDEF区,然后把电梯桶的位置都标给你,然后你就跟着那个去找,或者你在情境的过程中,去看哪边有电梯孔,然后一般会发光什么的,这是一种,我把它叫做价值投资,就是我通过看地图,看基本面,先研究,研究明白直接到位,对吧?另外一种很特别的叫做驱使投资,

[Nick] 它是一种这样的答法,就是我禁地库,我也不看任何平面图,捣览都不看,我就看哪车最多,因为停车场有地方车特别少,你刚进去一般车都很少,然后走到某个位置,让大量的车堆在这,甚至插不上缝,那就在这个地方附近,找离这个车多最近的地方停下来,很准的,通常都有那个电梯桶。

[厚望] 你刚才说这段,我们脑子想的是主线,

[Nick] 就是找哪里人最多,资金最活跃,最热闹,对吧?

[厚望] 对,对,对,对,

[Nick] 就我什么都不看,不看导览,直接跟着人走,因为大家的选择,大家都是一个目的,没有人过来停车是为了找一个偏远的,大家都是为了便利,就像大家来资本市场,都是为了赚钱去找驱使好的,赚钱上去抢的,一定是这样的目的,所以跟着热钱走,或者跟着大家的那个集体选择去走,犯错的概率很低,但唯一的问题是,你按照这个方法走,你可能找不到车位,就你有可能这全是车,你也知道这有电梯口,但是可能已经被站满了,所以这里面比较特别的一点,就是你要每天来看看,用停车的方式就是说,你肯定要每分钟来看看,你会看到有一些区域,比如从零到站满,会发现有些地方车会优先停在这,然后快满的时候你进来,它是一个这样的策略,它是要求你高频的跟踪,发现那个所谓的信号,

[Nick] 或者所谓的看强势的地方,看人流密集的地方,然后在合适的地方,见缝插针,把自己的头寸补上,它是这么个逻辑,这就叫做跟随,也叫趋势交易,这里会有两种特例,你有没有出现那种情况,就是你就眼睁睁地看电梯桶就在你面前,导览图也写这就是电梯桶,它表面上是个完美的解决方案,但是旁边一个车都没有,就是旁边很多车,但是这个地方没有车停在这,那你会怎么做,

[厚望] 现实场景可能会停上去啊,

[Nick] 因为你觉得这有电梯桶,大家不停应该是一个好的,但你也知道,存在这样的那种可能性就是,大家也不是傻子,这个电梯孔是关的,电梯坏了,或者这个闸门关了,此路不通,我觉得这个就很像现实交易场景中的,就你发现了一个,一切看上去都非常好的,股息率也好,P也低,最近国家也支持,就是一切你的所有的观点和分析,都觉得它挺好的,但是就是股价很低,而且一直在跌,你不知道为什么,看上去都很好,

[厚望] 你对此你会怎么判断呢?

[Nick] 那就看你是什么样的交易者了,如果你选择停车,那你就是价值投资,你相信自己的观点,那这有预期差,觉得市场错了,你是对的,那如果你是趋势交易者,那我看都不看,就远离这些股票,因为你坚信市场定价一定是对的,它的趋势下降就说明资金在外逃,那很简单,这个电梯桶一定出了问题,甚至我还举过一个例子,就是说一个中世纪的股堡,然后所有有钱的富商都住在股堡里,大家都很想住进股堡,但是因为先留,后来很贵,买不起,就进不去,突然有一天你发现所有富商都开始纷纷从那个城堡逃出来,你会怎么想,因为外人也没办法知道城堡内发生了什么嘛,这个信息是不对称的嘛,但你只看到了很多富商在往外逃,对于趋势交易者来讲,既然富商都在放弃股堡,

[Nick] 这里肯定出了问题,你也不需要知道出了什么问题,你就跟着跑就完了,

[厚望] 听起来很像一个在羊群里的羊,

[Nick] 对,

[厚望] 他会跟指挡商店很像嘛,就什么热锁做什么嘛,而且我感觉你甚至要防止或者压制自己的智力作祟,但某些时刻你又要必须抽身,

[Nick] 对,这其实是主流交易官里面灌输的比较多的一种错误交易的典型案例,就是跟风,就哪里热去哪里,这种玩法是一种门槛很低,但又很需要专业性的一个玩法,它的核心是你不能做羊群里最后那一批羊,或者是后面那一批羊,你得时刻的关注这个草原上的变化,然后在羊群刚刚形成聚集效应的时候及时的加入,就像那个车位还没停满,但你已经知道这个趋势马上就要停满了,这个时候你去站住这个车位,它其实是这么一个办法,它的专业要求就是要高频的跟踪,

[厚望] 明白,就是一个正常的羊群效应里面的羊应该是,它眼前只有前面那只羊的屁股,但是一个趋势交易的羊应该是,它的眼睛应该放到无人机上,

[Nick] 它有一定的全局眼光,要知道现在到底东边的羊多,还是西边的羊多,东边羊群有多大了,东边在往西边聚集,还是西边在往东边赶,现在大家在哪些剧团的效应明显,去加入那个最大的那个抱团,在相对早的位置,它还不能特别早,不能提前,哪怕你是对的,在去世交易里是错的,哪怕你在很早期发掘到了一个很大的组团,对于去世交易者,他讲究的那个timing就是刚刚结团,但是还有空位的时候,就是去世交易也不鼓励预判,它不鼓励,它是不断的观察,然后在最好的位置出手,那个位置就是信号,所以特别怕大家问我观点,上海什么时候可以买,什么时候止跌,不知道,就我只能告诉你现在没有,就我现在看这个羊群,在房地产这个领域没有形成聚集效应,出现的时候我会告诉你,

[Nick] 就我们都能看见,对于大部分的交易者,他其实没有那么的勤快,或者比较懒惰一些,就是当亲朋好友赚到钱了,然后跟你炫耀的时候,这个时候你才说,原来商业航天涨了这么多,那我要不要参与,这个时候你再去看这个市场,映入眼帘的已经是一堆羊皮股了,这我想说的第二个围图,

[厚望] 比如说你公众号,我记得前段时间有一个发一个,就是一线止跌了,但是可能上周,比如北京又再继续跌,又再跌了,也很像我们前面说的,就是对信号的定义,是,它上一周确实止跌了,这也是一个信号,但是这周继续再跌,它也是一个信号,

[Nick] 之前北京是寒嘛,现在止跌了一周就变凉了,如果再反弹就会到平,但是我其实是参与的是热,这也是很多人,特别是价值投资者,因为很多人用了比如说温度计啊,或者那种孔摊指数,大家会普遍的对热有一种PTSD,就是说我热才买,那我不是沉追长沙跌,我都很晚了嘛,但其实不是这样,比如说你如果能预判说,上海如果未来涨,你现在买入,那不就是最低点吗,但是有没有想过,为什么要最低点买,我也在你节目里分享过,我目标不是要在最低点买,我的目标是为了我买之后能赚到钱,或者我买完之后它能涨,我不在乎我买的是最低点,从最低点开始涨,我完全可以,比如说它涨10%我在买,我完全可以接受这件事情,而且如果你看到它涨10%,最好是比如说温转之后,

[Nick] 那它后面在涨20%30%的概率是远远大于,你看到它刚止跌,还不一定能涨,那有可能只是一个要步,然后另外就是你的机会层面也是无限的,比如你看到这个羊,之前是分散的,现在开始有点汇聚的样子了,但是不好意思,那边羊已经是成团猛的向悬崖那边冲了,那为什么不先在那儿冲一会儿,等这边明确成团再回来,因为我的经历是有限的,资金也是有限的,它其实是不断的用全局视角看各个品种在什么位置,然后选择合适的timing去出售,它是这么一个交易策略,然后分散,分散也是我最近有的体验,就是上次跟你聊完播客,讲过对数的分布这个特点,这个会有点复杂,简单来讲是这样,我们都叫涨跌应该是平均分布的,或者任何品种明天涨还是跌,从大的所有股票的概率分布来看,

[Nick] 基本上是一个正态分布,就是说你涨1%和跌1%的概率,基本上是一样的,我进一步发散就是说,你涨一倍的概率和跌50%的概率,就是腰斩嘛,就理论上应该也是一样的,在一个纯数学的,我们去理想化这个东西,但有一个好玩的事情是,那既然翻一倍和腰斩的概率是一样的,那么我如果这两只股票都投一块钱,一只翻倍,一只腰斩,这概率是一样嘛,那假设遇到了一正一反,那我一块钱会变两块钱,另外一块钱会变五毛钱,一个翻倍,一个腰斩,那最后我的总收入是2.5元嘛,我原来是2元,现在是2.5元,我在一个两个概率一样的,这样的一个场景下,我居然实现了资产的增值,我觉得这个背后就是分散的力量,其实你用1%,比如涨1%亏1%,你算下来也是一样的,

[Nick] 不是说涨1%和跌1%它是平权的,其实是涨1%和跌0.9%,这个概率是对的,就有点绕哈,

[厚望] 就是跌10%需要涨11%回本,

[Nick] 对对对对,也就是涨11%,但你涨11%,你不就多赚了一分钱,你亏10%就亏了一毛钱,所以它分散的力量就是在于,你其实占了那个震态分布在对数上的,然后你分散相当于做了一个加合,其实你占了这个便宜,

[厚望] 这是一个统计优势上的便宜,

[Nick] 对对,是一个统计优势上的便宜,然后我最近做了一些随机实验,

[厚望] 有数据图和结论吗,

[Nick] 有这个结论,

[厚望] 你要罚我,我放过说nots里,

[Nick] 可以啊,我做了一个,你知道吗,就是那个山海精神兽,你山海精神组合是在说这个事儿,没有,我想表达很多东西,但这是一个侧面,我说一下这个事情,就是我用AI把山海精的240个神兽,都是什么鱼啊,鸟啊,蛇啊,牛啊,还有一些很奇怪的名字的神兽,上古神兽,作为一个试验场,然后把它的行情编出来了,怎么编的呢,就是完全用收益率的震态分布的这个形式,每天的完全随机的自然涨跌,可以涨可以跌,它是满足君之为灵的震态分布的,

[厚望] 那我误会你了,我以为你只是把你好多的那些小程序里边的改了个名,没有,它是一个完全随机的,

[Nick] 就是行情都是你编的,完全是编的,OK,它是完全的试验场,那再等一等,

[厚望] 这个行情的世界观,就好像最底层的那个约束变量,就是怎么样的呢,

[Nick] 最底层的约束变量是这样,所有人进职一开始初始进职都是1,就是240个神兽,2000年的1月1号第一天进职为1,然后往后就开始随机波动了,也叫那个不党运动,就是随机游走,它随机的游走的方式就是在初始进职的基础上,叠加一个随机波动,这个波动是满足震态分布,它的均值是0,方差其实并不重要,方差就波动率嘛,比如说我们知道,股就比债的波动率要高,加密币比股票的波动率更大一些,它只是方差的区别,但均值都是收敛到0的,我的设置是,它的那个神兽的名字越长,比如说有一个四字神兽叫,我一个想不起来,叫什么,我编一下好吧,从从,什么从从之鸟吧,之类的吧,铲鸟,四字神兽,它的波动率会很大,然后一字神兽,两字神兽波动率就小,

[Nick] 它一字的波动率最小,二字神兽,三字神兽,因为每个都不都做了个组合嘛,对,它波动率是不一样,但是均值都是0,就是开始随机波动,然后一直波动到现在,现在2026年的1月嘛,波动了26年,就是A股只要开门,它也开门,A股更新,它也更新,它是每天都更新的,我做这个事情就想测好几个东西了,就是刚刚说的鸭铸和跟随,还有分散,我其实都想用它来试验一些东西,

[厚望] 这个巨大的实验能得出什么重要结论呢,

[Nick] 我先回到分散,最有意思的就是,你如果随机的看这240个品种,可能一半120个在它的净值是大于1的,到现在,可能一半净值是小于1的,就20年以来,26年以来嘛,经过随机波动,你这个结论是显而易见的,就是你大于1的概率应该就是对半嘛,但有意思的是,我做了一个大盘指数,就是把240个每天的那个按权重加合在一起,权重是按照它的那个累积性值,比如说茅台也是从几百块钱涨到几千块钱的嘛,它越涨它的市值越大,它占指数的权重就越大,根据这个规则做了一个指数,叫山海经神兽指数,最有意思在于它指数是稳定向上的,不能说稳定向上,它是一个大方向是一直往上的,回头可以揭个图给你看,

[厚望] 因为我看了,我今天上午还问你来着,那个山海经神兽指数好像累积说于20%,你说26年嘛,

[Nick] 我看一下,就并不大对吧,对,但它能稳定向上你不觉得很奇怪吗,我觉得一个白脑应该会觉得很奇怪这件事情,好,你装作很奇怪好吧,好,没事,我看一下它从200年到现在涨了230%,

[厚望] 那可能我时间窗口看的比较近,

[Nick] 近三年涨了8%,近六年涨了25%,全部就是26年涨了230%,我还一个数据是这26年全球的金融资产,把美股A股所有打包做成一个大盘指数,我把它叫金融资产,它的涨幅是670%,也就是说山海经神兽这个模拟出来的东西,在刚刚说的这个设定下,它26年的涨幅,其实不输很多大类,也挺大的,翻了2.3倍嘛,它为什么会稳定向上就是因为它是分散的,就我刚刚说的逻辑,

[厚望] 就是你觉得它是一个上涨邪率,它那个log,那个邪率是有什么决定的呢,我认为是波动率越大的,

[Nick] 分散的时候越高,其实就我刚刚举的例子,你两个一块钱,你随便就翻一倍,另外一个随便就砍半,它是无上限,它的那个对数分布的,震态分布的形式,它是最差最差收点到零,就你最多亏一块钱,但是你最多最多可以赚无上限的钱,

[厚望] 这点你之前说过,就是我们老说盈亏平衡,我们老算这个账嘛,跌10%涨多少回本,然后我们借此跟大家说,回撤相比上涨是具有非对称性的,那次你说这个结论,我的印象特别深刻,但你说其实这个非对称性,并不是更偏向亏损,而是更偏向收益的,因为你亏最多归零,但涨是无上限的,如果你是分散的买法,

[Nick] 是偏向于买方的,如果不是分散,所谓不是分散,就是比如说还是这个游戏,你有10万块钱,你就一直用10万块钱,去全身心的参与一个游戏,要么翻倍,要么腰斩,那它不是有利于你的,或者说你拿到的结果,就是一个随机波动,它没有有利于任何人,但如果你开始玩分散,长期看它是一个正受益,就像说的,它上限是不对称的,

[厚望] 再追问一下,关于世界观的问题,一个真实的市场,A国美国,它的波动分布,真的是正态的吗,还是说是一个偏态的,

[Nick] 好问题,就答案是我不知道,我做了那个统计,看上去是正态的,我回头也可以发这个统计,但是你要知道,这是在不断有股票退市,而且有一些权重不足的,它会被侵退的,

[厚望] 你在上海经世界里有这个设定吗?

[Nick] 没有这个设定,它有些净值是一分钱,它还在波动,它指数其实一直在不断的增强,它在用最好的实质的股票,去纳入新的权重,我这里面想表达的一个东西是,我觉得很多指数的收益,很大的alpha来自于分散,并不是负利或通货膨胀,我觉得分散这个的alpha被低估了,就是被市场忽视了,所以我想在这里面表达出来,那我也不一定很专业,供大家参考,

[厚望] 那你这个分散指的是等权的分散,还是带权重的分散?

[Nick] 都无所谓,等权,带权无所谓的,当我看到山海经神兽都可以稳定向上的时候,你会发现所有大理之下,无论是房子A股美股,任何东西,它的拉长看就是稳定向上,无一例外,大家会普遍认为,OK这是通货膨胀,货币在贬值,所以指数一定向上,或者说什么负利,我这些都有道理,但我觉得不容忽视的是分散的力量,我觉得这也是为什么巴菲特说指数投资,我觉得指数确实是最好投资,因为你一个人是不可能开超市开500个个股的,包括你像比较优秀的量化交易的私募基金,比如空气指增,它也是全市场选股,1000只成分股,全部去做分散的买入,所以我觉得对于很多个体,它可能资量不够大,它分散就意味着手续费很贵,指数就挺好的,买指数最大问题就是你不够刺激,

[Nick] 就是你会觉得很无聊,因为分散的结果就是平庸,但是这个平庸它其实是踏踏实实的稳定的超过手艺,

[厚望] 所以你想说你这个实验证明了分散它在数学上的,它的期望值是正的,

[Nick] 对,比如在上海经济时中,里面没有货币通货膨胀,也没有国家的叙事或者品种的叙事,就是一个数学游戏,它居然能实现稳定增长,我觉得分散起了非常大的作用,我最想表达就是这些,

[厚望] 我觉得我们上次没聊足的一个点,就是说你是可以通过小程序的收藏夹,相对于我自己选了一些品种,它温转热了,就把它视为一个信号,然后我们干一下,你可以再展开简简实操的,

[Nick] 我觉得这是最不重要的,就如果你真的感兴趣,那小程序是有点门槛,

[厚望] 因为你看很多人,我怕他其实进来都是束手无策,你至少给他一个用法,玩法之一嘛,好吧,你说之前我都没想过还会这么用,你知道我是一个又当又立的人,你知道吗?你让你先当会儿,你就当接下来的发言,是在提升用户体验就好了,

[Nick] 所以我刚刚聊的压注分散和跟随,其实我是想叠个假,就是说,其实小程序是,它其实就是像你刚刚比喻,它是无人机,不断地在跟踪这个市场,而它的算法,像温转热什么的,它并不是一个预测因子,就是它并不是什么神奇的药方,不是说温转热,那它就要涨了,未来就会一飞冲天,不是,它只是你做跟随的一个必经之路,所以我并不想在这里面说,其实也是误导,就是说,你只要看到温转热就买,转平就止损,这是我的交易方法,但是我觉得背后的理念更重要,你完全可以根据小人去,去做自己的一个规则的制定,因为每天都有大量的信号,比如你只做港股,或者只做市值超过1000亿的,只做成交量一天大于30亿的,或者你只做趋势相对强度大于70的,或者你不做温转热,

[Nick] 你只做温转费,你只抓龙头那一段,变温就卖,这都OK,它都符合趋势交易或者这一套理念,它并不是只有一个玩法,然后另外就是关于小人去道理准不准,还有会不会失效的问题,就像我刚刚说,它并不是提供一个预测因子,它的目的不是为了给你一个准确的信号,它是一个客观描述,它也永远不会失效,因为在任何场景下都一定会有主线,它就能被捕捉到,它是不可能失效的,因为它就是市场本身,它是帮助你不断的去看,从全局视角看,现在资金到底在客转债上,在美股好还是A股好,是欧元强还是美元强还是人民币强,现在到底在交易什么,现在是这样可能过年又变了,黄金也不可能永远是头部,所以它就是这样的一个工具,

[厚望] 小程序的世界观本身就是市场停价,就是有效的,而且我帮你谢谢心理负担,其实我们最重要的风险提示已经做过了,就是在聊下注的时候,我们正本清晓了一下信号这个事,在小程序语情下它的具体含义,后面我想跟你说,我甚至觉得你特别有必要的,再做一个类似于山海精神兽组合这样的思想实验,就是通过大量的重复的交易,帮大家大概描绘几个策略,比如说当我们提信号,你说了温转热这个信号的胜率,其实是只有30%40%的,那热转费是多少呢,那平转温是多少呢,然后呢动转寒或者转梁做反转又是多少呢,你把这些都展示出来了,可能信号或甚至这个词大家会更有体感,这是要做的,对对对,我觉得这个可能是更有紧迫性的思想实验,现在我接下来我倒想做一个风险提示,

[厚望] 我感觉我们有点给大家在灌输世界观,好像我们都被迫的跟着你更重视这个温转热这一段,好像小程序的世界观也是这样的,

[Nick] 但显然不是,对他并不是告诉你什么时候该买,他其实是客观的描述世界,然后你自己选择自己的纪律去跟随就行了,

[厚望] 是你只是更多人表达了自己的策略,但我们应该让大家看到更多的策略样本,

[Nick] 对作为趋势动物嘛,这个体验其实只是想传播趋势交易这个理念,我觉得还挺有意思的,就是有些表达欲想做些表达,所以找到你了,你说那个胜率运会比我其实已经做了,每个月都做,就是这个月开多少单,有多少是胜单,有多少亏单,胜单和亏单的比例,胜率和运会比都做了,都做了统计,回头会上线小人区的,这个我会把这个东西做出来,上海鲸最有意思的就是,就这破版也随机波动的,居然用去之下也能赚到钱,而且也是稳定盈利,我记得上海鲸大概是39%的胜率,1.3%还1.4%的盈亏比,不是很高,毕竟随机波动嘛,

[厚望] 这是个结果并不是你自己设的参数,

[Nick] 对这是个结果,就是如果你按照那个温暖热然后评卖这个方式,就是刚刚那个胜率是,再说一遍,39%的胜率,1.3%到1.4%的盈亏比,我算过它的KDF就是凯利仓位比大概在6%左右,它是可以赚钱的,它值得用6%的资金去压住,反正还行了,就比不上A股啊,这个策略给我,我肯定不做,因为不够性感,其实我刚才也在讲,你说这个累积330%确实也不如A股,就不够性感嘛,但是它是可以赚到钱的,这里面的原因就是因为它虽然随机波动,但它肥尾那部分足够大,它也是满足叫做偏分啊,或者叫做肥尾分布的特点,它就像所有资产类型一样,你看那个上海形成的任务,都会用得特别熟悉的感觉,因为你会觉得这个行情很熟悉啊,这不就房地产吗,或者这不就是A股某个老灯的走势吗,

[厚望] 我误会你了,我录之前我一直,包括你跟我提醒这个事,我一直以为你就是把某一个市场的所有的名字,全换了一遍而已,

[Nick] 我没想到这是一个构造出来的事情,我觉得在你播客聊特别舒服的一点就是,你知道写说明好累啊,有两种嘛,一种是写图文嘛,写文字好累,我是一个理科生,我对文字我很痛苦,尤其对打字特别痛苦,说视频好吧,又卖不开这张丑脸,又不是表演性人格,然后在你这聊呢,我觉得能聊的相对表达的比较透彻,我觉得能把我自己想说的都说干净,关键还不是我剪,就吃你的用你的,也不是我剪,

[厚望] 幸福东哥,

[Nick] 我觉得还挺开心,所以我后面会建议大家都来听一下这一期,其实我是想传播交易的这套策略,

[厚望] 这样你回去找一下数据,就是说你七档温度,每一档转另外一档的概率,你给我的话,我就给它放到说nose里面,你还没给我放我,

[Nick] 其实没有这么简单,因为它比如温转热或者平转温,它只是一个入场信号,你还要设计一个出场信号,一入一出才会有一笔交易,这笔交易才能计算胜率,英会比,这里面组合非常非常多,比如反转,我可以动进,动进然后到平我就走,这是一种策略,还有一种比如趋势交易,就是温转热镜,转平我就止吞走掉,这也是一种策略,还有一种比如说长期拿温转热镜,等到两转寒我再走,也可以这样持舱会很久,也是一种策略,

[厚望] 因为策略非常多,

[Nick] 这个数据会上线,

[厚望] 太好了,但是我们约定一下,下次录就这个话题了,

[Nick] 好,如果表达一个,

[厚望] 这个我非常感兴趣,是吗,

[Nick] 那好呀,认为你加快上线,

[厚望] 这个真的不是为了我,我觉得这绝对是为了用户,就是说现在大家因为你的过往的表达,和你自己的策略,大家太重视温转热了,我们一定要给大家更多的可能性,

[Nick] 是这个原因,我想说的是,结果是一方面,但是我觉得理念是更更重要的,这个有点抽象,我想能不能表达准确,就是我不希望大家看到一个数据,就是说过去原来,比如说假设瑞茨,过去的胜率和盈亏比非常非常好,这是2025年最好的,有点忘了,好像60%的胜率,什么二年级的盈亏比,好像是这个数据,有点忘了,回头可以开源给你,我不希望大家看到这个数据说,原来瑞茨这么好,他盈亏比胜率这么好,所以我要做瑞茨,这给我做瑞茨的依据,我不想鼓励这种思路,或者说,比如说我在商品期货,我做农产品,发现农产品过去一直没什么单边趋势,经常就是进去就止损,然后盈亏比和胜率都很低,那我就不做农产品,这不是我想鼓励的东西,就是过去不是未来的鲜艳概率,

[Nick] 我想强调的是说,如果你认可这一套理念,就是世界是肥伪的,然后分散可以帮助你alpha,然后跟随是一种好的策略,然后无脑地去执行,如果你相信这套理念的价值,其实过往的数据不重要,我经常做一些新品种,像瑞茨在上星没多久,它没有历史数据,我照样可以做,一点不影响,因为它背后是这套理念是有价值的,并不是这个数据,

[厚望] 你并不觉得说一套理念,然后我通过一些思想实验和数据回测,在数据层面验证它了,就验证这一点对你来说多,

[Nick] 是,上海经就是为了验证这一点,但我现在已经到了,即使你这个品种特别拉,就是特别不赚钱,没有趋势,我依然不改变我对你,施行趋势交易策略的这样的一个阻碍,就是我不会因为这个就不做它,它其实是一种世界观,就是你对资产的波动的一个理解,那个数据当然是好,

[厚望] 我感觉你这个理念其实落实到,它可能述出一个结果,就是说它可以做大可选标第十,因为都行,

[Nick] 其实都行,其实有些蛮拉的在胜利英会比,像美股就蛮拉的,那确实是这样的,那未来会怎么样也不一定,山海经还有个特别好玩的就是,对我们刚才山海经指出了一个结论,我觉得山海经特别有意思的是,对于观点的重新理解,如果你是这个趋势交易者,你会怎么看观点这个事情,我们今天在节目里聊过,我想进一步阐释这个事情,就是我把山海经分为五个图册,叫东山经,西山经,东西南美中吧,不同的神兽,它是在那个金卷里面,就是隶属于不同的,这是根据山海经的真实是这么编的,不是我独撰的,

[厚望] 那它背后的含义是什么呢,比如说一字到四字,是其实在描述波动率,

[Nick] 它只是一个行业组合,就有点像,就是有些神兽随机被分到了能源板块,这个意思,然后能源板块再组成大盘,是这么个成绩结构,我就看了一下最近的趋势嘛,叫东强西弱,南强北弱,就是东山经的趋势,是一路往上,就趋势非常好,然后西山从15年到高位,就开始不断调整,到现在已经10年没走出来,所以西山经现在是非常差的一个趋势,我们都要远离西山经,东山经现在趋势非常好,另外就是最近四字神兽也不流行了,现在一二字神兽的趋势刚刚好,现在大家都开始交易一二字神兽,就那种很复杂的名字,不是很好,然后另外就是还有些smart beta,比如说你会发现最近蛇类的神兽,都走得非常好,我觉得可能最近跟简明化和动物小巧化有关,现在大家都开始交易这种小动物,

[Nick] 我刚刚表达这些东西,我其实想说,我刚刚说了一系列观点嘛,就是当一个资产的波动,它即使是随机波动的,依然可以基于随机波动,生成专家观点和机构观点,它涌现出了一些局部的规律,涌现出了一些好像有道理的,比如东墙西弱,南墙北弱,因为东山经却比西山经强多了,东山经现在很像美股的走法,或者黄金的走法,就一路往上,

[厚望] 因为这个世界是你自己创造的,你知道它的最停参数,就是说这些东西,一切都是随机纯编的,

[Nick] 对,我知道这是所有的随机的,你在这儿扯基本面和观点,你就是在扯淡,对这个世界来说你是造物主,对我是造物主,它完全是随机,我完全知道它们不应该有任何基本,它没什么好研究的,但是我相信如果这个东西可以交易,它依然会涌现出大量的商业价值,可能几亿,甚至几十亿几百亿的市场的,这样的一个观点系统,所以我觉得观点是门深意,就在我的视角来看,它有点像什么呢,有点像在赌场里面玩PoMb,然后旁边有个智囊团,说我这个智囊团历史准确率60%,你要不要雇佣我,我可以预测你下一面是正面还是反面,那它当然有,但有很多智囊团,有的智囊团确实是明星,它过去三次都连续预测准了,那也有些就暗淡无望,有些明星,也有像一些专家像我这样写空中号,

[Nick] 说播客都有可能,或者在一个机构认知,有点冒犯,

[厚望] 不好意思,我换一个你刚才说的话我脑子满脑的比例,就是你走进任何一家彩票票店,它墙上一定挂着点位图,彩票也有预测嘛,彩票箱上说一定有各种那种规律总结,用点位图来刻画,你知道吗,每一家彩票店都有,我以为彩票这么扯担的,

[Nick] 就没有了,这会让我对观点,就从一个完全新的视角去看,如果你把观点想象成人生意,你会对很多东西亲信很多,包括我自己也是个表达者,我也表达大量观点,然后我自己的体验是,有两类表达,一种是表达欲很高的表达,就是我不收钱,我也想表达,就纯粹是因为,一般是一个新的行情,就是一个大家从来没交易过的,像黄金在2023年之前,是没什么人交易,没什么讨论的,刚刚这个玩法,有赚钱效应刚刚开始,一方面赚到钱了,一方面知道大家都想听听黄金怎么赚钱,他怎么去研究基本面,观点是什么,未来怎么看,你也知道大家喜欢听,然后这个时候你也确实,因为市面上没有这样的表达声音,你愿意有表达欲去,因为你也是刚入门,等你赚到钱,那你有表达欲,

[Nick] 这种表达欲,他的发心是善的,那结果很可能是恶的,但是结果有可能是恶的,或者说他也不追求结果善恶,他就是有表达欲,你根本拦不住他,有时候我特别想炫耀的时候,你根本拦不住我,我就说就是觉得神握着我的手,敲打了一篇图文,发出一定要发,就感觉我知道大家此时此刻,一定想听这个,这个时候这个也爆发出了赚钱效应,但你知道你说完就是一个诅咒,虽然你发心这样的,我并不是想忽悠你买什么,那我就是想分享我赚钱的喜悦,开香槟嘛,邀请好朋友一起来看我赚到钱,然后我有些心得,这些心得可能狗屁的不是,就是可能跟你的那个黄金投资理念,一点关键都没有,它就是涨,但是你的表达欲发心善的,然后这是一种好的,另外一种表达就是纯粹生意,

[Nick] 就是说我已经做了十年的交易,你不付费我根本不想开口啊,我是老炮了,我知道我非常清楚你需要什么,然后我也非常知道我能给你什么,然后我还叠假,把免责声明说得特别干净,这种就行业内大量的机构和从业就是这样,他其实也知道这就是一个生意嘛,对于一个交易者来说,无论是哪种观点,其实对你的交易可能帮助都不大,就像山海青这样,如果整个世界就是随机波动,有没有可能世界上就是山海青,我其实想验证这个东西,就有没有可能这个世界就是一个随机波动,

[厚望] 东西南北中这几个,比如东山青西山青,他们的涨跌也完全不用你决定,某一个阶段谁强势,这全都是涌现出来的,

[Nick] 不是涌现出来,它是有底层的,比如东山青有40个山海青神兽,40个神兽是随机波动,作为底层个股嘛,它变成用权重聚合,就变成了一个东山青板块,你可以把东山青理解为一个行业,它的行业是加权出来的,它不是随机的,它是根据底层随机,抽象成了一个行业,然后行业出现了趋势,出现了东强西弱,南强北弱的趋势,

[厚望] 就是说所有的个股的波动,你设置就是完全随机的,我不知道这个准不准确,就是自组织出来了某一个板块,完了板块又组织出来了指数当日的涨跌,大概是这个概念,没错,

[Nick] 它就是一些行业的指数,

[厚望] 那那个最小单元的个股的波动的那个公式是什么呢,要聊这个吗,咱们聊底层世界观,你得告诉大家就是到底怎么来的,

[Nick] 是这样的,你居然会问这个问题,这是我没想到的,那我就说复杂一点,它是这样的,收益率叫R,R它从0到正无中大,它并不是一个正态分布,但是你知道它什么是正态分布的呢,log1加R,就是1加这个收益率,1加R去自然对数为底的对数,log1加R,这个东西要满足正态分布,就这么简单,要满足均值为0,方差自己设计,

[厚望] 就log1加R的正态分布,这个正态分布的方差什么的不重要是吗,方差就波动率大小嘛,

[Nick] 你可以设计,现在设计上也是方差不一样,银行的方差就小,特技股的方差就大,这个跟它自己的属性,或者跟交易资金的偏好有关系,那我设计了一个就是四字成熟波动率大,我是这么设计的,所以你问我公式,这就是公式,log1加R,满足于正态分布,这个R随机生成,

[厚望] 那请你再用一个更一懂的比喻,来再解释一遍这个公式,它在描绘一个怎样的世界,它在描绘一个什么东西,

[Nick] 这就是我认为的真实世界,就是非常接近真实世界的一个交易试炼厂,我觉得在我心目中一个相对比较理想的数学抽象,就是单日收益率把它以对数为底去正态分布,这是一个公平的世界,就是大家涨跌都是公平的,完全是随机的,这个就叫波动,这个就叫随机波动,或者叫布朗运动,它涌现出来的一系列的结论,我觉得都非常有意义,你会觉得这个东西很亲切,居然会有单调递增的,它虽然每天都波动,但它居然能走出单调趋势,你可以看每一个神兽的样子,有的2015年之前一直上上,然后2015年间顶,一个肩顶往下,然后回调,然后正当,现在一直没突破2015,这个叙事很常见,就是你看他会觉得好熟悉,这不就是那个老灯母吗,这不就是小灯吗,然后这不就是房地产吗,

[Nick] 你会有一种非常熟悉的感觉,你会看到指数也是很漂亮的往上走,但是我觉得必须要说的是,其实现实事实上比这个还是有一点不一样的,我发现跟随机运动很不一样的是,其实你会发现现实生活中的羊群效应是放大了,就它会出现比山海经神兽更猛烈的单调趋势,无论是上涨的单边还是下跌的单边,像08年金融危机那种级别的所有资产普杀,杀个50%以上的,这种行情上海经不常有,很少很少有,可能个股有,但是在指数层面很难出现这种情况,所以其实你会发现现实生活中是一个,比你的理想世界更肥为,比理想世界更肥为,而且因为观点机构生意的存在,会放大整个羊群效应的传导,星期差的时间,所以趋势更随于策略更有效,会更有效,这也是为什么趋势交易在山海经神兽的那个,

[Nick] 胜率应和比的组合不如在A股,或者在其他的资产的组合,因为现实生活中太多人信观点了,所以我刚刚第一个跟你聊的就是,什么叫不预测,我相信现在90%以上的人都没有完全理解什么叫不预测,

[厚望] 就是说观点在我们现实世界已经成为了它一个底层参数,但你的山海经世界它是更随机的,大家不看观点形式,

[Nick] 大家是完全随机拨动,但是现实生活中大家会因为你长得好,去增加资金买入,然后这个资金买入又会让这个讲得更好,这个纪武闯花就会从10万人到100万人到1000万,这种小红书那个流量池的逻辑一样,一旦这个东西生全,它就朝着不可逆的单边往上走,然后这个走完就开始单边往下,然后你就会出现08年或者00年这种东西,就是现实生活中这个趋势会更有意思一些,挺开心的,我今天算是表达成功了,今天聊得很棒,我其实想说一些理念,因为数的层面我觉得上一期聊得挺多的,然后你又特别喜欢问这种什么公式啊,什么log什么,问一些特别有的没的,

[厚望] 我想让你的结论更坚实一点,

[Nick] 但其实理念是最重要的,我觉得这道理念它根本不需要什么高深的量化策略,也没有什么太多的数据或者精密的计算,你问什么第一天进第二天进都无所谓,你哪怕费劲都无所谓,你只要坚持费劲一直进绝对OK的,我其实聊完了,聊了很开心,真的很开心,

[厚望] 你知道我更感觉的是,在你的三眼镜世界里面每一个个舞其实都像一个物种,然后我们之前都说,哎呀大自然每年都会变,生态环境每年都会变,它一变了呢,它就会奖励那些适应这个阶段环境里面最好的物种,然后它会自然选择优胜劣汰调不适应的物种,但我感觉你那个山海经在这个思想前好像把这个事也否定了,就并不是说大自然会有意识的主动的隔个一两年或者隔一段时间更改一个生态,

[Nick] 不是的,就是所有都随机,随机到一定程度,你会说恐龙时代,因为我这里也有一个那个叫做好难记,他从从吧,我永远忘了,叫从从的神兽,跑得特别好,现在就是他的时代,他就是这个山海经的英伟达,为什么是英伟达,当然我们可以说现在是AI时代,现在是这个技术突破,对,你这个词特别好,请你用山海经世界来解释一下什么叫时代,我们都有叙事嘛,我们可以聊这些AI,现在我对AI的看法,包括怎么,这些都OK,我们活在这需要一些谈资嘛,但是如果你在交易的视角,理性的去看,有没有一种可能,现实就是一种山海经,就是AI就是后归因,就因为英伟达随机被peak了,就是总要peak一个人吧,现在是英伟达,那所有关于英伟达都对了,就是AI对了,

[Nick] 那个对了,大家就是要用AI,因为AI很fancy很酷,大家都要追着这个走,不断推高它的需求,这个行业好,这是一方面,就是有没有可能是这样,

[厚望] 所以在山海经的世界里面,是随机涌现出来的强者,定义了那个时代,

[Nick] 定义了这个时代,如果有观点机构存在,就会有很多关于这个的报道,大如变定,关于那些死掉的,什么0.1毛钱净值的神兽,nobody care,那些从业者还在,比如房地产,我的原来的同伴同事还在,但是媒体的话筒已经不给他们了,包括上次我们聊的,你知道在物价闯关的时候,我觉得自行车也是很贵,包括三大件也很贵,如果那个时候有个家电指数,我相信那个时候炒自行车,炒家电,炒冰箱,炒电视机,应该也是一个单调的趋势,但是现在没有人聊了嘛,那未来房子是什么,也有可能没人聊,A股也有可能没人聊,任何东西都有可能,因为时代它选择什么你不知道,所以指数投资还有一点好,比如说英伟达现在是龙头股,那指数就会把英伟达的群众放最高啊,

[Nick] A股也是一样的,图人三百一直有个去若留强的动作,好像这个指数一直是在涨的,但实际上它一直把那些末位淘汰掉了,所以它很残酷的,你跌了那你的意见不重要,你连成本股都进不了,所以指数投资它还帮你跟进了时代,说到底指数投资还挺不错的,关键是这件事有意思的就在于,你会发现所有人或多少都是趋势动物,你是在我认识朋友里面很不牧强的一个人,你甚至有点反经营主义嘛,但你还是得靠这个技能去混口饭吃嘛,是,你还是得捏着鼻子跟一些精英谈合作什么,我们都知道的嘛,

[厚望] 你刚才说观点那段已经在砸我饭碗了,

[Nick] 也是砸我自己饭碗,我那公众号其实根本不用看,你就看小型事情,我发一个公众号说,比如说那个什么什么温暖热来了,那个信号来了,然后就开始说,他提示了现在要买入,其实不是,我们今天也把那个信号这两个字去魅了,其实不是,我完全就是混口饭吃,我如果不宣传就没人用,就这么简单,所以我那个每一篇都会加一个内容观点,就是我为什么要写这篇文章观点,就是为了满足我装逼的需求,就当然不要信为真,还是以小程序的趋势为主,好像现在大家所有的一个最大工业数,就是赚钱效应,大家无论是投资还是在做创业,或者自己做工作,比如说我们最近看流量,就有一些人被流量命中了,就是突然一条低粉报文,突然多了多少万粉丝啊,任何行业,然后请他作为嘉宾发言,

[Nick] 他从来不提低粉报文那件事情,他不说我什么2026年1月份,因为某条1000万的播放,获得了20万粉丝,他这句话不会出现在他眼前脑里,他会说我这个脚踏实地,仰望星空,或者场景主义,坚守价值,什么我赛道才准了什么,这个符合时代情绪,那没有人会说那些真实的东西,那你说你被peak了,这个东西是不是很随机,为什么你1000万播放,当然你肯定有符合时代烙印的东西,你肯定有强的地方,我不否认,但是有没有可能,它的随机性也是很大的,那你的归因,或者你的所有观点,你向这个行业步道的东西,有没有可能是一种额外的多余的冗余的表达,

[厚望] 所以我们这期节目也可以爱得下,塔勒布的第一本著作,随机漫步的傻瓜,

[Nick] 对,

[厚望] 我突然想到一个点,你回去可以帮我跑一个数据,把我把作为配图给它放到shownotes里,你刚才不是说你平均转,一单是,亏是,我猜我们把每一单,每一次清仓,它那个结果都以柱状图来统计,你的灰的柱状图应该是比较平的,

[Nick] 它还有个线,不会超过那根线,就是它被截断了,

[厚望] 近似于一条直线,你转的那些应该是收益从高到低排序,是一个密率分布的对吗,就是张牙勿找的,有特别多的,也有特别,我不让它在时间上自然分布,从年初到年尾,我让它按收益率高低,可以啊,排个序的话,它应该是一个密率分布的,

[Nick] 是不是最近塔罗布发了一篇论文,就讲这个,就有一个它的所有单的分布,然后它就亏损这边,就是有堵墙,不会超过这堵墙,收益率另外一边就是什么样的都都有,

[厚望] 你帮我把这个图做一下,我放到双子给它看一下,好,我试着做一下,你再这么看,那这是收益的分布,但是在动作上是因为,我们看到的,不管是亏的还是赚的,这每一根柱子,你都在,所以你是靠大量大量的玩,才遇到了那几个,或者说肯定不是抓住,是遇到了那几个收益率显著高的柱子,

[Nick] 这就是不预测的思想,我最近做独立开发,就开发场程序嘛,这也是我最近最快乐的事情,我就遇到了一些独立开发的朋友,都是一人公司,我们就交流一个事情,我觉得跟这个不预测的,或者没有观点的思路很像,他说你怎么去判断一个idea好不好,你上次不是也在节目说你有个idea吗,然后还被网友做出来,我相信你有很多反馈,就你可能说完,我也找了你嘛,我说你这个想法特别好,要不要一起做,你的网友也做出来了,我相信你也收到很多反馈,就是我那个独立开发的朋友呢,他说怎么验证一个idea好不好,他说很简单,他说你就把这个idea发在小红书,然后你看看大家怎么骂你,或者评价你的,就首先看有没有人理你,用交易的话就是交易量大不大,

[Nick] 第二就是看大家赞你还是骂你,这个就是趋势,多空力量是吗,就是趋势滚度,骂的多也是一种,也是另外一种价值,可以做空嘛,或者你可以往这个产品的反方向去做嘛,他这个想法我觉得就特别好,就是说我自己有个idea,我不去预测这个idea,道理是最近养老的人越来越多,我这个符合养老趋势,就是我不想这些东西,什么都不想,直接把这个想法building public,我就直接扔到公众平台,大家来看看,这里面有第二个问题,就是很多人会说,那别人偷你的idea怎么办,就是像趋势交易,别人会说,那你这个预测指标,你这个趋势滚度都公开了,那大家都用这个指标交易怎么办,对手盘就多了嘛,但最妙的一点就在这,因为你要知道,这个并不是一个预测指标,

[Nick] 它只是客观的一个事实性的,我并没有在预测什么东西,我只是说,OK它现在变热了,那如果趋势交易的人多了,或者这种变拥挤了,那它就会自适应成一个新的,就它永远是客观的,就它原因可能会变化,所以这套指标是不会失效的,它有效就不是它的目的,它并不是在预测,它的目的并不是为有效打造出来的,就是客观反应市场,所以有一天如果趋势交易过度拥挤,你会发现有些东西就失效,有些东西可能就变得没有那么容易变热,它就会形成一种新的scenario,我觉得idea是这样的,就是一个好的idea,如果它是顺势的,你根本是不缺需求把你推起来,你根本不怕building public,我觉得你应该有相同感受,就自媒体写作的那些其实也都是公开的,

[Nick] 整个文化趋势和母题,一提叙事趋势,其实是大池子,你在这里面选择你想要提,其实放我论是可以公开的,没有任何什么隐秽的东西,他还讲了一个案例,比如说你想卖提拉米苏,你想创业,开一个提拉米苏超市,你怎么判断这个蛋糕店会被市场接受,或者能不能赚钱,很多人可能会想,就问我那我开一个,那开一个你要付房租,要请员工,要什么供应链,他说最简单的方法是这样的,就是你直接在提拉米苏店里面买一个提拉米苏,然后直接在大街上摆摊,就转卖这个提拉米苏,你看能不能卖掉,如果能卖掉,你把这个账一算能打平,那你就做,他就找到了一个最小验证市场的办法,最小就是最低成本,他小文书经常发起idea,然后就在这个kill了很多,他觉得没有用的idea,

[Nick] 这是一个职业的独立开发者,他做大量独立开发,之前还做了一个技能物子期,就是因为那个火了嘛,我觉得这个跟趋势交易的思想,或者跟你说的交易的思想很像,就是我不去在观点和预测上纠结,我直接试,结果失败就是说明还没有ready,如果发现赚钱,我就会不断的加,如果发现卖不出去,那OK,这不是一个好的,你就换一个,就我觉得交易跟这个是完全一样,

[厚望] 你加是为了放大自己的收益,

[Nick] 对啊,坚决割肉是为了控制自己的亏损,对,那肯定要在多余的池上钓鱼嘛,这是一个很朴素的道理,所以这就是享受亏损的原因,很多人会说什么70%都亏损逆人性,但我觉得不逆人性,因为你想那个提拉米苏的意思,如果你开了一个店,发现提拉米苏不好卖,那你亏更多,但如果你只是转卖一个提拉米苏,结果亏了,你只花了20块钱,你就验证这个是一个失败想法,你就省了一系列的时间和错误的精力,

[厚望] 我还想说,在投资游戏里边,失败就是失败,但是在交易游戏里面,失败只是反馈,对,

[Nick] 是个反馈,你可以花很多时间和小试仓去看,

[厚望] 这样的话,其实我们看待任何的所谓的策略,无论是你的趋势跟随策略,还是趋势反转策略,都OK,就是只要这个策略他不断的复现,那个期望值是正的,且他适合你,且他能便利,他能做一万次,他绝对没有出场的那个机会,如果也是对一个人来说,你找到了适合你的,数学期望值为正的,可以无数次复现的,咱们就可以玩这个游戏了,那我想问你,为什么不做趋势反转呢,为什么选了趋势跟随呢,或者怎么判断,一个策略是否是自己的天命策略,是否适合自己,为什么价值投资是有些人的天命,我也路过一些经济里头,我这么多年,干了这么多投研,试来试去,我觉得价值投资,还是最适合我的性格,这没什么错的,他找到适合自己的路,我还挺好奇,就你个人而言,

[厚望] 就为什么非得选这个策略,

[Nick] 如果把一个事物的发展,分为大概这么几个阶段,从萌芽,到这个新起,到爆发,到过热泡沫区,再到过了之后的冷静,然后衰退,然后再到成熟,成熟之后还有一个过气,如果把事物分成这样的,像现在你会发现,每个人的偏好是不一样的,我自己是特别喜欢爆发的那个气,我上期跟你讲过嘛,你不是骂我说,你不就是什么热血什么,就是你不停的换行业,对吧,我其实就是对那种新兴事物的爆发期,特别感兴趣,我就一定要参与,

[厚望] 所以邪律对你来说有致命的诱惑是吗?

[Nick] 新兴,新鲜东西加邪律,对我来讲有致命的诱惑,但是不是每个人都这样的,我的对象,他是那种对过气的特别着迷的,就比如说他现在特别喜欢纸媒,看过刊,就杂志嘛,很老很老的,

[厚望] 哎呀,那这个性格好适合做内容啊,

[Nick] 对,他是学社会学,我跟他聊天,他就经常会带我看很老的电影,我觉得他跟你的品位有点像的,就是老友记,把50外传也是反复刷,反复刷,反复刷,这是一类人,然后我还见过很多一期投资,他对风险就非常的着迷,特别喜欢萌芽的,就这个东西还狗屁不吃,市场还完全无法理解,

[厚望] 因为客户上讲,他也只能做那一段,

[Nick] 他只做萌芽到爆发,你爆发他IPO就走了嘛,对,

[厚望] 他只能做那一段,

[Nick] 每个人真的很不一样,我发现就是不是所有人都一样的,我发现你的很多嘉宾,好像是萌芽到爆发这一段,特别,我个人还是希望能把每一段都聊一聊,在整个事务的分布里面,两端都非常有意思,做萌芽的,做爆发的,包括做过气的,都满有他们自己的那个,怎么讲一种氛围,就是那种调性质感,这种质感我觉得是蛮吸引我的,但是这个分布区间,大部分人是分布在最无聊的那个过热,就爆发后的过热和衰退,一个比较点的观察就是,比如说有个东西在涨,我们就以黄金为例,比如黄金在涨,很多人就觉得,OK我现在关注到黄金了,已经涨很高了,他会觉得太高了,这时候买岐芝韭菜,我这时候我关注,但我不买,因为现在太贵了,黄金突然有一天暴跌,然后他就说,OK这个暴跌暴跌,

[Nick] 一天跌5%,这时候加仓的时候到了,因为我一直看他涨的嘛,他从来没跌过,但现在终于有一天跌了,这就是我加仓的开始,他加仓完可能有一些反转,然后赚了一些小钱,甚至突破新高去摸了个安顶,这个过热就开始往下走,就开始衰退,随着衰退他会越来越想买,因为他信仰的东西越来越便宜嘛,他就会开始加仓,那这就是一个典型的逆时交易,就是你在顺势的时候只看不买,然后一开始下跌你就抄底,这个就很容易买到过热到衰退那一段,我觉得绝大部分人就在这儿去做交易,自媒体也不会把那些爆发和萌芽,钱的那些东西,这种选题风险太大,就没有人会告诉你,会陈递这样的选题给你,因为没有人知道,他们无法引起共鸣嘛,对于普通人来讲,大部分资产进入到自己的眼皮底下,

[Nick] 就是在爆发后,这个时候就进入到了那个中心曲线,所以我每次听到普通人能不能干,我就做不好,如果你把自己定为普通人,我觉得就是很难做到,

[厚望] 我想补充一下,就是你刚才那两端的分布,其实那两端人让你觉得很有意思的点在于,他们不需要周围人的认同,他们已经逻辑自下了,这两个小常委的地方注定是人很少的,

[Nick] 没有什么人,

[厚望] 所以是如果你自己不够坚定的话,可能就是没有什么同类的嘛,对,自媒体是不会碰这两端的,我感觉自媒体最好的,要不然是帮助这个趋势做加热,就是做爆发早期,

[Nick] 就是那种刚刚大家还有点没醒透的那种,做一下加速,

[厚望] 对,

[Nick] 就是永远拥抱的趋势嘛,对,我觉得最好的就像你说的是点火,对,点火就是因为你这一篇,把一个已经准备好的趋势,因为你的这个把它加速了,我觉得这个是成就的,

[厚望] 完了自己在没点逼,就是觉得自己可牛逼了,对,另外一种可能就是,发现一些有意思的亚逼,

[Nick] 亚逼是在左边还是在右边,

[厚望] 肯定是偏左侧的,偏左侧,就如果我们说左侧是最冷,发现一个有意思点的亚逼,但这个其实很考虑你个人的审美了,

[Nick] 我觉得其实交易就录到这儿,这两期可以了,就后面不想再录,

[厚望] 但等你那个七个温度的那些数据做完,我们看值不值得一期播客吧,它肯定值得一期长文,

[Nick] 我觉得想聊的真的就是非常干净的,上一期和这一期很舒服的释放掉,我觉得只有观点可以选内容,可以选很久,但是理念真的就两期足够聊完了,然后很推荐大家听完这个再去用小程序,

[厚望] 后面咱们就扯扯弹呗,

[Nick] 走到哪儿扯哪儿呗,

[厚望] 那天我听我问了一个问题,我觉得特别好,关于房子呢,作为彩蛋我追问你一下,他提了个这么个观点,就是说23年开始的这一轮房地产熊市,我们假设是这样的,就是我初始值等于100,老婆小现在可能干到了70,一些改善盘,他也许是这么走的,可能是130到105,然后现在很多人就是对老婆小,他有PTSD了,就是我觉得我被我这个资产伤害了,也许我老婆小已经买了个四五年,随着我人生又往前挪了四五年,我也产生了一个很自然的置换需求,然后在当下这个市场,就面临一个选择,第一种我们之前聊过,就说卖一再买一,你在底层完成了一次置换,假设他就想做这个动作,他看他的老婆小太闹心了,那他就会面临了两种未来的走向,第一种就是说,不管市场还是起稳也好,

[厚望] 还是底部筑底也好,还是反弹也好,我不管这个状态能持续什么时间,那个改善盘应该是反弹的更多一些,老婆小可能趋势更差一些,那这个时候你置换,我也不能说你转了吧,就起码这个结果不是更差,那第二个可能性就是,在这个过程中改善盘要完成补跌,他可能要从105干到90,或者105干到95,那这个时候如果未来是这么走的话,他这个置换,那就是打两次脸,而且第二次脸更疼,因为你的总价金额更高,那如果这第二种情况,那这个置换链条就已经被堵死了,且不论你的老婆小,到底能不能卖掉这些事我不管,我想问你,你怎么看这两种情况的概率,

[Nick] 特别好的问题,这是一个好点心的,我相信所有人在面对这个问题,其实只有两条路,一种是要么卖要么换,卖就是说纯卖,也不买,然后看对吧,我也可以装死,我也可以在70的老婆小上装死,还有一种就是装死,第三种装死,另外一种置换,置换从自住的需求更好的房子,或者觉得反弹更大的标的,我的答案一直是这样,我有非常明确的答案,我觉得两种是可以的,一种是装死等右侧,再决定置换,还是不置换,这是第一种,第二种就是现在就卖,然后按照趋势交易的方法,去做任何你想做的标的,什么叫根据趋势,就是说现在卖,然后等右侧再买,而且等右侧买是买最强的,是这样,还是那句话,如果你是自住,就是说你的所有决策,没有考虑价格的波动的情况,就完全是为了自住,

[Nick] 图个审心,那就不用问我,你问我肯定是,希望在自住基础上,再获得一些,要么亏的少,要么赚的多一点,或者避免一些坑,我觉得这个很简单,就是你现在站在这个时点,问我,未来老夫小反弹,还是改善止跌,是个观点,我其实不知道,都有可能,我也可以说我的观点,但我这不重要,因为没有发生的事情,我们都不知道,但是有一个很简单的做法,就是我等到右侧,我在判断,我现在不判断,就有点像,还是刚刚说的交易思路,就是我刚来这个停车场,大家都没停车,我也不知道哪里是热门的地方,我这时候不用着急去停那个车,有些老婆小和改善都在跌,小区里面有一个风格指数,比如你搜上海组合,就能看到整个上海什么老婆小,老婆大,刺新全新,一千万总价,

[Nick] 富人区刚需,你可以看到所有的,贼晦气,这个风格指数还挺创新的,市面上还没有,但是看了很晦气,所有都在跌,就是现在我们聊天,此时此刻是一个,所有资产都在左侧,没有专情效应,你不知道谁先止跌,谁先反弹,谁反弹的多,不知道,一切都悬而未决,那我们不妨观察,等到某一天,你发现大盘刚刚起稳,但老婆小已经开始涨了5%,此时改善还在跌,或者没有涨,那此时再去做,我买老婆小,就拿着老婆小不换了,再做这个决定,未尝不可,这是一个胜率更大的,更稳头的方案,这叫做装死等右侧,右侧先分享,就等到右侧,谁先反弹,资金在交易什么,很清楚,到右侧非常清楚,当你看到羊已经刚开始聚成团的时候,这时候你再上,你再加入这个羊群,是非常简单的,

[Nick] 现在是要预判的,我们谁都无法预判,

[厚望] 我翻译一下,刚才我问那个问题,其实潜台词就是说,未来改善一定比老婆小长得好,但你听到其实这个也未可知,也许以后老婆小的趋势比改善还要好,我其实观点是老婆小的趋势比改善,

[Nick] 但这句话就像没说一样,因为你也不要因为我的观点是这样,就去买,除非你也自己这么想,你愿赌服输无所谓,但一个更好的做法就是,叫做先胜然后站,先观察局势,你先跑出来,那我跟你,就去动吧,你只要证明了你敢先反弹,我就敢先下注你,但这样下注依然不是稳妥的,依然不是百分之百的,但是他的胜率高很多很多,高非常多,这个你先做个测算吧,这个胜率应会比可以看到,也并不是百分之百,因为你没有任何一种策略是百分之百,买完你就转,这不可能,我觉得对于房地产这是一种,还有一种就是,现在直接卖掉,因为现在确实每周到跌嘛,直接卖掉,现在卖掉的钱,不妨就投入那些每天现在在这涨的资产,这样说有点追障杀跌的意思,就是要按照合适的信号,

[Nick] 在早期低供时的发现一些,根据趋势交易去做一些,现在就在涨的,因为你现在拿着老婆小,其实你的机会成本就是所有外部的,什么黄金每天在涨,这就是你的机会成本,但是每个人性格不一样,不是所有人都喜欢去折腾这个东西,但是这两种做法,是我认为最符合理性的角度,我会推荐这样的做法,我不太推荐,现在凭着自己的主观喜好,非要去换一个什么,刺新房或者大房子,审美趣味的东西,因为审美趣味这个东西,非常非常落后,

[厚望] 而且很像就是刚才我们前面说的,你拿你的所有钱压了一把,

[Nick] 而且你现在都看不出,我没有人知道现在压什么是对的,甚至压上海对不对的都不一定,有可能未来大理展翼被上海不长,也有可能,这里面审美趣味的东西太多了,你没有必要现在B卷考试,完全可以等开卷了再答题,

[厚望] OK,