009_E09.一个技术派基民的自白

[厚望] 大家好,欢迎来到面基,然后我现在在天津,我今天早上坐城际,跋山涉水,来到了位于天津新海新区的九圈。现在坐在我对面的是九圈的创始人北洛的诗门,很早就认识的网友了,今天第一次线下面基,然后你给大家打个招呼。各位老前的粉丝朋友们,大家好,我是北洛。

[@北落的师门] 你的网名北洛的诗门有什么典故吗?这个问题经常有人问,就有的时候我比方去跟经纪做访谈,然后访谈做完以后,他们就会问一句,你这个网名哪来的?因为他们一般销售人员会嘱咐他们,一会叫北洛老师就可以了。所以这个名字其实有的人是知道的,就是经常也有粉丝会发给我照片,说我在哪个哪看到了你的网名,你猜是在什么地方?《镇魂街》动画片2。对,这个我是后来才知道的,就是有的人说,这个是一个漫画里面的一个东西。通常情况粉丝是会带着孩子去天文馆和科技馆的时候,会看到北洛师门这么一个名字,因为它是一个,实际上是一个星星的名字。是南半球的,应该来说最亮的一颗恒星的一个名字。在中国大概就是广东啊,深圳地区能看到,因为南半球的星星你在纬度比较低才行嘛。

[@北落的师门] 所以很多粉丝他是带着孩子去科技馆,天文馆,因为有星图啊,或者那种东西,突然看到会把拍个照片发给我。对,所以实际上这是一个星星的名字,为什么会是一个星星的名字?就是因为我小时候也比较喜欢看一些天文,甚至我工作以后,自己也会买一些背书也不错,清晰度也不错的这些望远镜去看一看。就是有一种工作压力很大的时候,看看星星,甚至看一看原来古代的那些天文学家,他们是怎么怎么一步去发现这个世界的,发现这个宇宙的,他们当时的发现,跟自己去找那些星星是吧,会很释然。

[厚望] 它暗合的是,比如说就是三体里面我们都是虫子,然后很超然的那个状态,还是星辰大海的那个寓意?

[@北落的师门] 有的时候都会有,我其实对两段这个历史特别着迷吧,科学史也好,或者历史也好。一个呢就是这个天文的探索的这段历史,从加利略,哥白尼他们开始,低谷,开普勒等等他们开始。这帮科学家的历史我会很着迷。另外一个呢就是大航海的历史我会很着迷。葡萄牙,西班牙,麦哲伦,加利略,迪亚士,然后亚美利哥,他们发现美洲,然后环游世界。这段历史也很着迷。那他们之所以能够有大航海是因为天文知识的存在嘛,要不然的话,中国叫过阳千星术,要不然也不会把世界变成真正的一个世界是吧?那大家都是分在不同的地方的。所以这两段历史你说,那麦哲伦的故事就是星辰大海的故事,对吧?但是那些科学家在发现宇宙的这个共同当中呢,就是逐渐会觉得人类其实是很渺小的一种动物,是吧?

[@北落的师门] 是一瞬间的存在。所以两种感觉都有。有的时候比方向创业,我们公司这也九圈嘛,还有两三年的时间了,最早是一个公众号你也知道,到现在。那一会儿今天我们会聊。所以这创业的过程就是一个星辰大海的故事,你必须带着所有的人,有了这种对于世界的探索,未知的探索,是吧?面临着所有的风险,然后这个能够坚持,能够在这个理想的指引下。像格伦布就是认为要往西走能找到印度,麦哲伦就觉得往往西走就一定能够环游世界,是吧?找到香料,黄金,是吧?那在这些的这个目标和理想的指引下,他们去开展自己星辰大海的这种传奇。但是同时呢,这个过程当中又很苦,很累,很多挫折,很多困难,这个时候你靠什么去疏解自己的内心呢?就是说,哎,这个世界是那么的宏大,人生只是过客,所以我们面临的所有的困难都只是一种体验。

[@北落的师门] 这种体验会让我们铭记一辈子成为我们的人生经历,这个事情就很值得,所以两个意义都是有的。

[厚望] 我接触投资者,特别喜欢两类人,第一类就是会写代码的,纯理性的,然后很有执行力的投资者。第二种就是可能像你这样,骨子里还有点文艺。那我也会写代码。酷哦,那你这个技能点点得好全。第二种就是可能骨子里面有点文艺,有点理想主义,并没有那么追求效率,其实这样还挺容易给人留下深刻印象的。其实我很早就关注了你的公众号,九圈之前,如果不了解这段历史的朋友可以给你们听一个八卦,就是叫韭菜说。

[@北落的师门] 韭菜说投资社区,因为我一开始就想做一个产品,一个社区。一直到现在我们的产品,其实也是有一个社区形态的。很多高手在我们的社区里面激进的发射,在分享他们的策略,他们的组合。这个是一直都想做的一个事情。

[厚望] 而我当时看了你的公众号,其实印象很深刻,因为我个人特别喜欢做图好的同行,因为你做的图就很棒。为什么不满足于公众号,非要去产品化?

[@北落的师门] 如果说商业模式的话,归根结底其实是有两种商业模式。一种是流量,一种是产品。公众号它实际上本身还是属于一种流量性的商业模式。就是说,如果你有一天不更了,它就不会再对用户有什么价值了。就是你必须持续的更下去,你不能停。所以它是一个,当然你积累的粉丝是一个很好的积累,是复利的事情。但是你本身做这个事情,这个模式本身它是一种加法的模式。产品化它就是一个,我不能说叫惩罚,但是至少它是一个,就是如果你这个产品真的做得很棒的话,你可以不需要每天去跟着写文章或者说怎么样。尤其是如果有一些平台,它UGC能够自己玩起来的话,让更多用户参与进来行政互动。其实我觉得它创造的社会价值是更大的。当然不是说那么有野心的话,其实做一个大V,做一个博主其实蛮好的。

[@北落的师门] 这个收入应该也还可以,然后跟用户有形成很强的年性也还挺好的。但是如果你能做成一个小小的平台,或者说能够让更多的人involve进来做一件事的话,我会觉得更有意思一些。如果从赚钱的角度来讲,确实如你刚才所说,它不是效率最高的。效率最高的可能就是我玩流量,那一定是效率最高的。但是从场面价值或者说给自己带来的成就感,包括我们团队成员的成就感上来讲,其实做成一个小平台,然后形成一个品牌,在行业里有一定的认知,每一个人在行业里能够有一定的知名度。这个事情对于我来说觉得更有意义,也更有趣一些吧。但顺道尽量也把钱赚了,实际上这个也是最好的。

[厚望] 我自己有一个特别深的感触,因为我团队最多的时候,算上我两个人。对,其实做大V够了。然后现在我就是一个个体户,然后我自己有一个感觉就是一个人他可以走得很快,效率也很高,但是他未必久期能做得很长,就是他不一定能走得很远。但是一群人更容易走得远一些。当然你这个一群人走得远的前提也得是你至少得是盈亏平衡,对吧?

[@北落的师门] 对,所以你看像我现在公司的人也很多了。对,刚才一进公司有点震惊。其实我出来的时候就三个人,在辞职以前答应辞职入伙跟我一起做的就两个人,加上我三个人。然后我当时因为那会写公众号已经我想想已经写了三年左右的时间,积累了一些粉丝。然后有一些额外收入了,有一些广告的收入了。这些收入我算了一下,大概够养三个人。每个人生活的还能比较体面。然后我就说那我们就三个人,靠我这收入大家来干一个什么事。然后做产品也好,或者说给我们的粉丝提供更多的工具也好,就是三个人。到时候后来三个人做了更大的事情以后呢,就能赚十个人的钱的时候呢,那我们就招十个人。能赚二十个人的钱的时候,我们就招二十个人,赚三十个人的钱的时候。所以我公司从一开始到现在,

[@北落的师门] 并不是说我一下子就搞了这么多人。

[厚望] 你这个逻辑特别像那种制造业企,就是我是有自由现金流的,但是呢我不把它转化为留存利润,我要不断地进行资本支出。至少在目前阶段吧,

[@北落的师门] 在我们创业初期还是会这样,因为这些利润都是小钱,都是小钱。那你格局还是够大的?确实都是小钱,如果我想赚点这些小钱的话,我也不需要这么干。我最好的状态应该是我不辞职,如果是想赚点,我原来本职工作的收入也不低,然后公众号的收入甚至都不低于我本职工作的收入,然后还是个甲方的岗位,还跟行业关联很深,那不是最好的吗?

[厚望] 就是很多人其实决定出来也是因为他自己那件事已经跑赢他的工作收入了。

[@北落的师门] 对,但是我们现在这个产品其实和我们原来,我原来工作也很有关系,就是我原来一直是在基金这个行业嘛,所以上一份工作做基金研究,在一个平台做基金研究的话,其实我们有很多研究的方法论的东西,我是想把它体系化的对外输出一下的,所以才会说,那我在公司内部如果不是当时的公司目标的话,那我想去做的话,这是我的目标的话,那我就辞职出来做。

[厚望] 你当时做基金研究的内容是给用户看的还是?内部内部的作为像买方报告一样?对对,评估准入等等这些。你决定,真的决定创业那一刻是觉得,我就是天生就属于创业的,还是有一些担心?

[@北落的师门] 我应该是属于,天生就属于创业的这种性格和,我不能说到理想没到那份上,但是内心却一直想干这个,我上大学的时候我就扮网站,当时想做一个类似于五八同城啊,赶集网啊之类的就是大学生的二手物品的互换的平台,当时我就做过,然后呢,在我打工,就是研究生毕业工作了六年七年,我在三十岁的时候,我辞掉了第一份工作,第一份工作是一个在一个比较大的公司,其实各方面都很好的,我现在对那个公司感情都很深的,有时候我就像,有时候跟原来的领导讲,说我这个结婚,买房,买车,我所有的钱都是这个公司给我的,我就很感恩的这种,你是八级的?我八六的,而且当时我还刚刚升了一个小职位啊,小leader,我还是在三十岁的时候选择了辞职,去跟随别人创业,

[@北落的师门] 有一个跟随创业的机会,给了你一个观察样本,对,给了一个跟随创业的机会,所以我想说那我参与一遍创业,我大概知道这个过程是怎么样,确实我现在自己创业三年了,我就越来越理解当年我跟随创业的时候,那个创业公司的那个老板的很多决策啊,甚至他面临的压力啊等等,现金流啊等等这些,我就越来越能理解了,那个过程当中也对我也很大的帮助,就对我这个行业的了解也很大帮助,但是我跟随创业失败了,就我自己做的并不是很好,失败了,失败了以后就回到一个平台,大一点的平台公司,继续做基金研究的工作,做了一段时间以后,如果还有机会,像自己好像翅膀稍微硬了点的那种感觉之后,就自己还是想扑扑着想自己去飞,所以在疫情的那一年吧,疫情刚刚控制住的时候,

[@北落的师门] 有了这个想法,然后当时想着这应该算逆势超个底,结果没想到疫情三年,还好还好,

[厚望] 也算是活下来了,看了一些,那时候还看着抖音,看见有些餐饮小老板,他说现在房租这么便宜,大家都会觉得很快会过去,那我要先把便宜房租锁一锁,趁势扩张一下,结果很多人都被埋葬了,对这里面有运气成分,你这么麻烦,我记得疫情的时候已经有九圈了,

[@北落的师门] 没有,

[厚望] 我是在2020年的六七月份才出来的,哇那感觉过得好快,时间确实非常快,我印象中你是2019年,可能就已经在做这个事了,之前只是每周更一篇公众号而已,

[@北落的师门] 那是业余的工作,

[厚望] 其实我觉得如果你没有这种ego也好,或者说是对创业的强渴望的话,其实这些苦你也是扛不下来的,因为这个事真的很好心好力,我作为一个个体户,我都能讲点感觉到,

[@北落的师门] 最大的前提就是,你确实喜欢这个事情,乐在其中,你不觉得说你去,比如说是文字作者,你比如说你写篇文章,拍个视频,你不觉得他苦他累,你觉得这是很好玩的一个事情,就像我记得我看那个是张一鸣的,反正一本什么书我想不起来的,谁总结的,就是里面提到一个情节,就是那时候头条影做的,还能已经比较有规模了,张一鸣还在家里写代码,然后他老婆就问他,说写代码这种事情,还是你现在应该做的吗,但张一鸣说,其实我是在放松,写代码对我来说是放松,我就是个天正的程序,

[厚望] 所以你没辞职之前是在北京吗,还是在哪儿?深圳,2020年6月份决定做酒圈,对,

[@北落的师门] 来到了天津,天津,因为我家一直在天津,在之前呢,我一直在北京和深圳工作,然后基本上就是周末才能回趟家呀,或者怎么样,其实我那会儿孩子还小上幼儿园,我就跟孩子说说,我答应你上这个,等你上小学的时候,就是我们肯定在一起,要么是爸爸回来,要么把你接到深圳去,那我也兑现这个程度,就是在他上小学那年我回来的,

[厚望] 其实这样,我现在觉得就是舒服一点,没有那么卷,其实是容易把酒气拉长的,理论上是这样的,

[@北落的师门] 但是你也得看到进步嘛,就如果一直是一个半死不活的状态,那你做菜脚也没什么意思,我们还是希望每年能看到一些比较明显的进步,不管是用户数呀,还是收入利润呢,还是行业影响力呀,等等都可以,

[厚望] 我们做个快问快答,万毕你是当过小老板的人了,自由现金流是A,然后B是净利润,你觉得哪个更重要?当然是A了,当然是A,其实我觉得只要是创过业,当过老板的人,一定都选A,对,但是我们看业绩看的是B,

[@北落的师门] 对,

[厚望] 好像大家炒股喜欢看B是吧,对,因为有的时候B是可以比A高的,何东奇啊,事办了我就可以记题了,但是甲方便打款,

[@北落的师门] 对,但是我们这个金融行业还好,金融机构出锋之间都是比较守信誉的,但是其他的行业可真不一定,是啊,

[厚望] 那账期可以拖死你,我觉得你的选址特别聪明,我以为是一个深思熟虑的,所以才选了天津,我没想到是因为这个原因,但其实选天津真的很好,你看你的客户或者是你的用户,用户是全国的,用户是全国的,客户其实说白了,不是北京就是上海,那你看你去北京的话,很方便一天来回,对,当日成绩三十,到滨海可能要一个小时,但你要去上海的话,说白了从天津走还是从北京走,区别并不大,对,而且可能天津的机票更便宜一些,然后人力成本更低一些,对,然后房租成本更低一些,大家也很稳定,

[@北落的师门] 还有一个就是我觉得很重要一点,大家的生命也都没有被浪费在路上,我们同事都是在住的公司附近,就每天可以有很多自己的时间,不会在路上去挤地铁,等公交,然后那么痛苦的感觉,赶着,因为我原来在北京上过班,我是很讨厌那种,早高峰晚高峰的那种感觉的,另外一个就是还有很多人,但这里见你平台打个广告,就一开始招人的时候确实比较难,因为公司很小,一开始我们在一个民房里面,人家就觉得像个骗子一样,现在看起来正经了,像在一个鞋子楼里面一样,

[厚望] 你这个鞋子楼放到北京相当忽认,这边的房租便宜一些,

[@北落的师门] 然后再有一个我觉得也很重要,就是对于一些年轻人,要看到未来的方向,或者说生活的目标,最终我们工作是为了生活嘛,那你在北上深说白了,你一个月挣个大几万块钱,你想按家落户,也是非常吃力的,因为你高收入减高消费等于低节余,对,你还别说你有没有户口啊,能不能有买房资格,最核心的其实是房价,那如果我们有的同学他们同事他们从北京上海过来,那天津的房价是就是在尘埃里的,你知道吧,就是所有大城市里面基本上就是很最低的那一类了,

[厚望] 我们稍微复盘一下天津的房价,其实天津在2016年和17年涨的是非常的猛的,但是呢到现在β涨幅能回落个30%,基本上都回去了,它不像别的城市涨上去就一定刚性是吧,

[@北落的师门] 天津市全都跌回去了,是的,就还蛮痛苦的,在另一个角度来讲,对大家说职业成本很低,像我的很多同事来了以后就准备买房了,我们的收入虽然比不上北上深的一线公司,但是在天津是非常能打的,我们的待遇我们的也不那么卷,我们下午6点下班,估计6点半也就没啥人了,它不像别的有很多公司它很卷,所以大家在这生活也还可以,然后做的事情就很有意思,还能按下家来,我觉得也是一种挺好的选择,

[厚望] 我刚刚听朱博说你们离海边也很近,

[@北落的师门] 我原来我们上一个办公室是高20多层,是能够看到海边的港口啊,什么船进进出出都是可以的,因为我是常住北京嘛,

[厚望] 就感觉在北京work life balance,是大家苦苦追寻的,这是一个很熟的东西,

[@北落的师门] 我经常跟我同事讲说,work life不是balance的关系,是一种互相促进的关系,你工作的舒服,你和大家对你的家人,你态度就会好,对吧,你家里的关系处理的好,家里都很开心,你会带着很开心的心情来工作,它一定是互相促进的,如果你工作上这天赚钱了,发了奖金,取责一个什么承诺,你一定会到家里是很开心的,你对你老公一定很nice,你对你孩子一定很nice,这个是一个互相促进,如果你把它当成说我侵占你,你侵占我纯balance的话,这个就不长久了,

[厚望] 但是我是毕业就来北京,我没有体验过二天的生活,我听你说那话很认同,但是我是觉得有点和不识肉迷,因为我从来没有体验过,因为在北京这个东西,大家都知道好,但是太难了,

[@北落的师门] 因为我的观点还是可以,因为我在北京和深圳都工作了十年,我是有点发言权吧算是,但人各有志了,也不一定,

[厚望] 我也有个计划,就是提前还贷嘛,可能房租和约共稍微打平一些,我就想去二线,但因为我拖家贷口嘛,也是就我家那位也是搬专工,又还挺有事业心的,所以他也不太能离开,所以你做自媒体就是一个很,这我其实在哪都可以的,

[@北落的师门] 我听有的同业跟我讲,他们投放的一些,也是财经领大位啊,是带货那种啊,是在一个就是县城里的那种,就在县城里啊,然后很赚钱,因为他们在某宝上带货水平是很强的,所以据说是很赚钱,他们后来打听说,就是三线城市工作生活,我认识没认识,很多这样的,哪怕不是三线城市在省会城市的,干嘛的,自己有一个小自媒体,然后有很多粉丝,他输出内容质量很高,稍微变现一下,其实生活过得很舒服,关键是自由能控制,可能没有大城市的那种,你说很多很高大上的活动啊,什么等等,但对于我来说,我工作前十年也都体验过了,对我来说也没有什么特别的吸引力,

[厚望] 我跟我朋友说我要采访你,然后我就问他有没有想问的问题,他几乎秒回我,他说九圈赚钱吗,靠啥赚钱?不是很赚钱吗,

[@北落的师门] 目前还是就是微亏的状态吧,或者说微亏微盈之间吧,平亏平衡之间,靠什么赚钱呢?主要是2B嘛,主要是2B,因为2C的话,金融领域2C你要是有牌照的,很多人就想过说,你为什么搞个基金销售牌照啊,或者你们为什么不卖基金呢,你APP的活跃度也可以了,是吧,9000APP这个活跃我那天看了一下,大概能排在基金新闻领域的前十了,就唯一一个不卖基金的,他说你为什么不去卖呢,但这里面合规啊等等问题就很多,2C的话,所以短期内我们靠2B养活2C了,就是说可能会有一些金融机构,他们觉得你们有那么多c段用户,那我们去那录演一下行不行,让大家知道了解一下我们行不行,就是这些收入,但这个收入它是一个纯加法,也做起来也很累,

[@北落的师门] 但是能养活公司所谓的眼前的苟且,就是你也得去做,

[厚望] 所以如果牌照不是问题的话,你是肯定要做交易功能的对吗?

[@北落的师门] 也不一定,也不一定,就我所理解的交易功能,就是不是我想借助这个牌照赚什么钱,第一个是合规问题解决,第二个是帮助用户完成体验上的闭环,我说如果合规于运行的情况下,我可以不要牌照,我把我的流量全部接给所有的销售公司,我都是愿意的,只要你能让我的用户很愉快的在这完成闭环的体验,只说现在合规上技术上可能还无法实现,如果能实现的话,我可以不要牌照,你是某某银行的客户,那你就从我这直接打开这个银行,练到这个银行去销售去,然后你是某某宝的用户,你是某某基金的用户,那你就在这直接打开它,也没问题,最终的理想我们当然是想做成一个买方付费的一个服务,就是真正的买方投顾的服务,但是这个要看机会,要看我们行业的发展,政策的变化,

[@北落的师门] 大环境的变化,用户习惯的变化等等,那在这个之前我们就只能是就是说努力做好用户的年性啊,认知啊,反正玩九圈的APP的用户都是发烧友,绝对没有小白说我过来求个代码的那种,没有,都是大家都很有想法的,想自己有一点投资的灵感和思路的这些人,

[厚望] 对,那我有个问题啊,你有没有觉得,或者你有没有想过九圈APP太重了,或者说提供的工具太多了,我觉得我自己算是你们的资深用户了,包括我自己平时写公众号,很多功能是要用的,但是至今我也没有就是用遍每个功能,

[@北落的师门] 会有点多,我觉得这是个过程,从少到多再从多到少的过程嘛,我们现在还在从少到多的这个快到快差不多了,真挺多的了,后面可能要做做成从多到少,甚至我就想过如果像人工智能这种东西,如果能够合规的用起来的话,那其实就变成ChadFund了,也不是不可能是吧,就不需要任何页面了,比方说我想找一个什么基金,我只需要描述一下,我不需要用那么多工具去看这个指标,看那个指标,那如果能做成这样,那最棒的,

[厚望] 最酷的体验,我感觉我们俩没录之前闲聊,你说你们整个公司都在研究ChadP和基金投资的结合,对,是的,

[@北落的师门] 我们几乎各个部门吧,几乎各个部门都在用AI作为工具来提高效率,现在只是我们内部用,然后外部呢,我们到时候看看呢,如果是假如可以的话,我们也对外输出输出,帮助大家提高效率,

[厚望] 我看那个彭博还有一个叫Velsfront,他们都接了那个ChadGDP,

[@北落的师门] 对,这个反正它是真的很强大了,凡是到我办公室,我给他演示过,体验过我们怎么玩的人,无一不会发出两个感参词,一个是,一个是,我觉得这两个词是对一件事物最朴实无华,又是最至高的评价,

[厚望] 你能简单介绍两个你们自己在探索实践中觉得很卧槽的点吗?

[@北落的师门] 就前两天我跟我们的程序员一起就是说搞一个策略,我们自己研发的一个精英策略,根据我们九条上有个孔贪指数,大家用的很多,那么想根据孔贪指数,我看怎么去回测一些玩法策略,原来这项工作呢,我需要一个研究员加一个程序员,然后一天的时间去跑,你再想出来这个策略,给他讲明白,程序员再去拉数据,再去给他测出来,再回测,你再去检查一整天,但是现在半个小时,一个研究员自己半个小时,不需要程序,半个小时就搞定了,甚至我们再去出这个策略的时候,我写的比程序员写的还快,就写提示词,我写提示词比他写的更有逻辑,又有进程序的逻辑,又有程序的逻辑,这个提示词得出的结果,这套程序的结果比他那出的还快,那个数据是你们为的,数据是我们的,

[@北落的师门] 数据是我们,我们内部才有的数据,所以这就是一个很典型的例子,就是确实解约了人,原来我可能需要招一个程序员,专门辅助研究员去跑回测,现在可能不需要,

[厚望] 我只需要注册一个拆的GP账号就可以了,就是研究员自己会了,他就能搞了,对,那其实他也多点了一个技能点,

[@北落的师门] 对,我觉得如何用好AI,是未来职场人必须取面这种的一个问题,

[厚望] 你可能比如说我之前还觉得,就咱们做图还挺沾沾自喜的,但是你看那个微软出那个Copilot,对,

[@北落的师门] 你直接告诉他你想要什么样的图就可以了,做图工具已经不存在了,原来那些教Office里面那些技巧的,教Excel里面那些公式的那些工作都没有价值了,所以你说你做一个选机金的产品,怎么让它就持续生命力呢,这里面也要需要很多思考的东西,

[厚望] 所以你看有时候大家说,比如说做成长股投资,做科技股投资,表面开始渗透率,那你实际接手下来,好像就是把各种能力的差距给拉平了,拍视频的能力,修图的能力,剪辑的能力,现在是四个Office软件的能力,好像都是这样的,对,核心还是创新吧,

[@北落的师门] 就是这个东西是谁出的,谁做出来的,谁一个牛逼,像微软,美国的这几大巨头互联网公司里面,它从高点到现在,它是跌的最少的,嗯,Facebook跌还是最多的,反弹的也很快,是吧,嗯,你们的功能被大平台抄袭过吗,这很正常,功能这个玩意是没有护城河的,它抄袭甚至是像素级致经,连名字都不改,页面UI都不动的,好歹换一个颜色,或者换一个什么按钮的位置也好,文案也行啊,你要点名报身份证号吗,那倒没必要,没必要,没必要,你不介意这个事,我想介意,我也没有办法,我也没有办法,甚至有同行就直接跟我说,说你们先坐,坐了出来哪个受欢迎了,我们再动,你不骂他吗,哎呀,都对,没必要,没必要,放松心态就好了,所以这就证明,如果你做了一个东西,

[@北落的师门] 只是一个纯工具的话,没有护城河,这证明你需要用更多的方法,让这个工具焕发生命力才行,

[厚望] 你猜公司的角色更像一个管理者,还是一个产品经理,还是一个熟悉投资官,还是一个内容生产者,更偏哪个,全部都是,好,可能当老板来各种身不由己,但你内心你更想当哪个角色,就你自己的兴趣,

[@北落的师门] 如果最终极的话肯定是管理,肯定是找到合适的人,做更大的事,肯定是这样,但如果没有那个机会的话,我可能也不是说王先生产品经理了,就我很喜欢去创造一些新的好玩的东西出来,如果是按照这个定义的话,是产品经理,九转的功能大部分是谁来,初期主要是我,初期主要是我,现在主要是他们产品经理,基德,他们那个研究程序员,他们自己去研究的运营,他们收集用户的预件,我们每年,那天他们拉这个数据,我忘了多少了,去年一年有几千个,大几千个用户在我们社区里面,给我们提产品需求,是的,我还给你私信发过产品需求,对,所以其实用户也是我们的产品经理之一,买基金真的需要那么多工具吗?分人,就不同的人不一样,这个投资这件事情没有说唯一正确的办法,

[@北落的师门] 我是这样的观点,那有人可能觉得就是,用一套方法就是可以了,我是觉得,人本身是千千万万的不同的人的性格,风险偏好,然后家庭状况,资金情况都不一样,需求也都不同,所以他也很有可能在投资路上,走的那个路也不同,就像经营力也是一样,有的走长线价值投资,是吧,前两年那么牛逼,那我买的股票不动,是吧,都吹到天上去了,那这两年不也掉坑里掉的很惨吗,对吧,所以其实没有永远正确的投资方法,所以我希望就是不同的人能够找到不同的方式吧,不同的方法,那在我们这儿看,能不能提供合适的工具给大家,但是也不能太多,确实也不能太多,太多也不好,所以我们还是在由少到多,然后最终梳理出来脉络,再变成一个由多到少的路径的过程中吧,我再换个问法,

[@北落的师门] 买基金需要哪些工具?其实我们总结过,买基金就写三个问题就可以了,第一个问题是标的的选择,就你买什么,第二个问题是策略的决策,就是你如何买卖啊,第三个的就是你的持续的管理跟踪啊等等,就比方说组合管理这些事情,我就举一个例子,那这三个问题我们分别用了三个类型的工具去解决吧,比方说如何选机,如何找到合适的标的是吧,那我们做了很多样的排行榜和基金的详情也,跟所有基金必须都不一样的排行榜和详情也,不是简单的收益率的这种图报的排名,然后做了像牛股选机啊,基金筛选啊等等这样的一些有趣的选,帮你找到合适的标的这种工具,这是解决买什么的问题,然后呢,如何买卖的问题就最简单,就是我说孔贪指数,我们做的股价性价比等等这些,

[@北落的师门] 所有的这些指标,情绪指标各种值,它是解决你如何买卖的问题,对吧,就是你怎么判断你是想顺势操作,还是逆势操作呀,里面有这么多工具去解决这些问题,包括指数的估值啊等等,最后这个后期的跟踪管理呢,我们就做了账本啊,基金组合呀,实判呀等等,可以让你后续持续的去跟踪你这个产品,你这个组合,甚至有的现在有很多人,他为什么用我们账本呢,他是因为他在不同的平台,买了很多基金,管理起来很混乱,他就用我们的账门统一管理,我们给你穿透一下到底层,到底你买了多少股多少债,我在用,所以而且不用每天打开就各个软件去看了,然后中间再有什么提醒啊提示啊,就会直接告诉你,他解决了后期管理的问题,所以回到这个这个刚才我说的这三步啊,

[@北落的师门] 买什么,如何买卖,以及投后管理,就是这三类问题,那我们做工具也是围绕着三个问题展开,做内容也是围绕着三个问题展开,但是每一个问题里头到底用哪种方法去解决呢,这个不同的人可能不一样,比方先选机,不同的人需求就是不一样,那你可能需要点不同的工具去解决了,

[厚望] 大概是这样,我问一个我偏个人的小白的问题啊,比如说你们那个基金账本,就是我比如说我后期我又卖了,或者我又加淘了一笔,那这个变动我要怎么输入进去呢,还是可以再扫描,通过扫描吗,还是,

[@北落的师门] 你可以直接去扫描一次去更新你的账本,你也可以在职业带里面点买入卖出,也可以,比如说你卖了五万块钱的,而不是卖了五万份,因为卖的时候按份啊,买的时候按金啊嘛,你卖了五万份,那你就在里面说我卖了五万份,一点说我卖出五万份,他就自动按照当天的净值给你剪记了,啊,明白,甚至定投都可以,定投你再去录一下,这只基金我定投,每个月几号定投多少钱,你把这个输进去,它就后面的记账就自动的了,

[厚望] 酷,这个问题也算打广告啊,你可以好好回答一下,就是我想买基金,九圈都能帮什么忙,就你给大家介绍几个,你觉得最重要或者最好用的工具,这还是刚才那,

[@北落的师门] 对,基金你已经回答部分了,对,所以我自己个人最喜欢的是,每天我会刷一刷排行榜,排行榜上找一些灵感,因为我们排行榜除了有收益率以外,还有很多别的,比方说创新高的频率,基金的胜率,基金的胜率,我认为是一个特别重要的指标,胜率就是今天涨了或亏了,比方说季度它是否战胜了互人300,是不是正收益,如果一个基金在过去,比方20个季度当中18个季度都战胜了互人300,我们就认为它胜率很高,是有稳定的超额收益率的,这就是很牛逼的基金,还有一类我最喜欢的是看持有人指标,就是这个基金经理自己买了多少,这一期它是加仓了还是减仓了,我们排行榜上会给出来,如果几个经理偷偷减仓了是吧,我的排行榜会把你列出来,还有呢,这是选基金,

[@北落的师门] 然后还有一个就是我经常会有一些灵感了,就比方说像牛股选机这些功能,就是比方说最近AI很热的时候是吧,我大概在一个月前我在社区里面提过问题,我说我现在特别看好AIGC的东西吧,还有GP,有没有类似相关概念的基金,那这个问题怎么去找呢,怎么办呢,你只能那时候也没有这个指数对不对,什么人工智能指数,就也就当然有一些ETF了,听说那你就从这个概念下的这些上市公司入手,你出三家上市公司进来,我们牛股选机都能倒查出来哪几只基金的这方面的持仓是最重的,当时查出来都是云计算的基金,实际上这波上涨也是这些云计算ETF涨的是最多的,它就是一种这是高阶玩家了,发售有玩家了,你可以通过某些重仓股去找到你想要的一些,这些基金,

[@北落的师门] 也挺有意思的啊,

[厚望] 你会不会觉得其实这个也是一个很有趣的心态,你为什么不直接买股票吗,你说的,对,就可能我是理解的,我不知道我的解读报道对不对,你可以帮我修正,就是参加用户的角度,他可能觉得买股票我的风险大,或者我不敢,但是买基金我可能又是可以接受的,虽然它可能波动也比较大,对,

[@北落的师门] 就买股票主要是单支的这个风险,说实在的,你说说人工智能到底哪个商人公司是真实的有关系的,或者干嘛的,这个说出来不同投资者,你没有那个水平去研究出来这个东西,你只能是说通过基金,这个基金利还持有了,而且持有的基金利还不少,这基金利一看也算比较靠谱,那我付个1%的管理费,其实我觉得这性价比挺高的了,就帮大家去解决这么一个问题,

[厚望] 你说就比如说冠军基金,他贡献他的那个超额,你觉得是来自于行业还是来自于个股,或者来自于风格还是来自于个股,

[@北落的师门] 都会有,都会有,但是冠军基金,你要是要说冠军基金,就排名TOP可能5%,排名TOP10%这种的,短期TOP5%的肯定是风格,长期TOP5%的,那大概率是选股能力,因为没有一个风格能持续5年10年,这个当然对,不可能有5年,3年也不太可能,所以你去看,我们排行榜上就有10年的收益率的榜,那些基金从来没有在哪一个单年曾经特别牛逼,但他10年下来能排在最前面,肯定是选股能力上确实有超额,

[厚望] 对,基金经理的某些能力上,但他应该也不是因为某几只股票,因为他是有仓位上限的,他会做行业的变化,

[@北落的师门] 就是基本上能赶上,能赶上这个,就是我讲公布基金经理有一个好处,就是哪有什么风吹炒动,哪个行业有点景气,他们是嗅觉最灵敏的,跑最快的,

[厚望] 所以还是能跟上市场,但是我觉得你刚才说这个现象,我也可以把它定义为风格飘移,不一定要有什么风格,我的核心目标是赚钱,

[@北落的师门] 我的风格,我行业轮动也是一种风格,我只做医药是一种风格,我只做成长是一种风格,我只做成长,成长里面也会有很多板块不同的变化,那比方说我采访过某网红经营经理,中仓半导体的,我说那你如果将来这个半导体行业不行了,你还会去持续买吗,就是或者说这个行业没有成长性了,那我当然会换了,我的核心是做成长股,我的目标是做成长股,不是买半导体,只是因为我认为现在半导体在成长里面,景气度最高,所以我才买它,如果有一天换了一个行业,那我就会全部切换到另外一个行业,所以这个经营的风格是成长,不是说半导体这个行业,半导体只是抓手,对他会换,但这个经经理的例子比较极端了,除非行业经经理,大部分的经经理是不会有这种,和股票也好,

[@北落的师门] 和行业也好,谈恋爱走心的这种感情的,他们其实是要分手的时候,那也是很薄清寡义的,做投资是需要这样的,不能跟表弟谈恋爱,这很重要,因为本身这个市场也是一个渣男的市场,

[厚望] 你说没错,没有一个行业可以连续用三年,对,就是我家里的桌子上有一本书,是燕翔老师的追寻价值之路,我办公室也有,对,然后我是把它当作案头书来用,但说白了,它其实就是一部A股的编点史,逐年总结,那我又来提需求了,其实我一直希望这个事你们也可以做,基金行业的吗,还是基金市场的还是什么,嗯,你们用更多的数据,把A股可能05年至今的那个行情,提供更多维度的数据,像燕翔老师那样,今年是有什么宏观背景,然后我的那些,其实相当于说,你对于一个小白来说,15年他只知道是牛市,但是对于一个经历过那个年份的老韭菜来说,我看到每一个年份,16年,17年,18年,它的颗粒度是完全不一样的,它里边有更多的细节,比如我去买主动性基金经理,

[厚望] 我肯定会要看它的逐年收益吗,你们也有这个功能,就是那个基金大爆炸,那为什么要看逐年的收益,是因为我知道17年是什么样的行情,18年是什么样的行情,我得知道它那个年的行情的特点是什么,我再看你这支基金在那一年的具体表现,我才能挖出来更多的信息,所以这是我特别喜欢杨祥老师这本书的原因,但是,它已经写得很好了,你是希望我们做出什么不一样的,它的数据是,就是效率是不高的,而且数据层面我觉得是,如果那些东西全能转到APP里边,是可以献查的,就很棒,而且我现在拿的那本是到08年的,到18年吧,18年,抱歉,

[@北落的师门] 因为我是10年到这个市场的,可能10年以后的故事,我会比较熟悉一些,但是更多是和基金行业有关的记忆,但是基金行业有关的记忆,跟整个A股市场,整个宏观经济也是有很大关联的,所以,把基金行业的这些记忆整理整理,应该也挺有意思的一个事,

[厚望] 是的,所以我特别希望你们能做一个年份的数据,各种宏观背景,然后当年跑赢那边涨幅最大的五个行业,跌的最多的五个行业,当年的那个主流的所谓的大家的共识,跑得好,的策略,其实对年份进行复盘,它是我一,是的,所以我一直拿彦翔老师那本书当案头书,我从来没有看完过,但是真的翻过好多,翻过好多遍,还有本每股70年,对,还有一本,整体的好像还有,相当于说,因为股市说白了是一个国家的资本市场,但你的资本市场是否是有效的,也是值得去探讨的吗?

[@北落的师门] 这里面反正我是觉得看书这个事情挺有意思,我是很喜欢看书一个,我每周大概能读一本书,而且是周末就基本上能读完一本,然后我经常在读书的过程当中就发现很多事情能连上,对,能连在一起,这个是我觉得最有趣的地方,

[厚望] 就是知识的数量和分布可能都不重要,但是知识的连接是最重要的,因为这是可以做惩罚的,

[@北落的师门] 你看我周五,我是去了一个半导体行业的一个公司走法,也见着董事长,董事长跟我聊了,聊了整个公司的发展室创业室,然后技术人员给我介绍了他们的一些技术,产业链的一些情况,然后就遇到了很多我不会的我不懂的东西名词,然后周末的时候呢,我买了一本张忠谋的自传,还是影印版的,就绝版了,就台积电创始人张忠谋的自传,里面就提到了整个他在德州仪器,这个整个包括在之前的西藩尼亚公司,整个看整个半导体发展的过程,里面的很多重要名词就对上了,我这些知识我有可能永远不会忘了,可能我觉得挺有意思的,就是互相就联系上,我们今年会出一本书借此机会做广,我们下半年会出一本,什么主题,就是我们那个基金地图的一百张图,我们会把它传成体系的话再讲一次,

[@北落的师门] 就会出一本这样图文并茂的,就是应该是你喜欢那种风格,就是有图有真相,图是在那里,然后文字呢,就都是我亲身经历的故事和感受,把它解释出来解答出来,

[厚望] 就是你来写还是你们团队合理的,

[@北落的师门] 大部分是我写的,

[厚望] 那你干过来嘛,这我还我真的好佩服的,

[@北落的师门] 我还是那句话嘛,就是你要觉得这个事情有意思,写书对我来说就是放松,

[厚望] 看书应该也是,它就相当于帮助你脑子里边做商检,对,看书也挺有意思,有个事我还挺想听听你的看法,就是大概21年,有很多大V把自己的组合,因为可能合规的原因,刮靠了在一些机构上,就想听听你当时对这个事的思考是什么样,因为这也算机器里边有很大的,挺大的事了,

[@北落的师门] 首先组合肯定是正确的方向,就是我们天天讲什么资产配置讲什么,但无论是不是大V组合的形式,还是别的形式,还是投雇的形式等等,最终投资者想长期走下去,肯定是要以组合的形式,肯定不是买单只基金的形式,因为整个现在行业里,尤其是传统的基金销售格局,还是卖单只为主,因为单只容易起量,组合它不起量,但那是一个慢慢的过程吧,这终极目标肯定是组合的形式,将来要发展投雇,无论是哪种形式的投雇吧,最终肯定是给客户一个长期,能够持续坚持下去的一个组合,所以这个方向是对的,为什么大V做得好呢,是因为大V在这个过程当中是有,他是能赚到钱的嘛,因为原来做组合是有一些费用可以拿到的嘛,金公司为什么原来没动力做呢,包括现在金公司做的都很艰难,

[@北落的师门] 就是他不起量,我卖单只基金,我做广告也好,或者说我去找大V带货也好,刚刚刚的就起量了,我做组合量很少,量很少,所以如果是短视的利益视角下的话,那可能这些传统金融机构就没有动力去做,那大V他原来没有变现模式,突然找到了一个变现模式,他肯定就会去把它服务的很好,

[厚望] 听你这个意思,好像大V补了一些短板,补了就是机构的一些短板,

[@北落的师门] 对,是,这机构不愿意去做,但实际上对客户有价值的事情,然后另外一个呢,就是我刚才也讲嘛,就是说投资者赚钱,其实一个是解决买什么的问题,因为解决的是如何买卖的问题,对吧,还有组合管理的问题,那其实我们去看这些大V的组合,尤其是做的规模比较大的大V,他们的这个标的啊,就这个组合的业绩啊,其实是蛮一般的,其实我挺想问你对组合内心真实的看法,首先我的第一个观点是,99.9999的大V水平是不如基金公司的,

[厚望] 是的,

[@北落的师门] 因为我自己是个大V,我也在基金公司待过,我在专业平台也待过,我知道大家差距在哪,所以在标的上,标的这个本身的这个业绩上,是做不过基金公司的,但是说你说都是组合能有多大差异吗,这个也很难,您懂我意思吧,就是不可能是说你赚很多很多钱,我亏很多很多钱,这个概率也不大,因为都是买一篮子基金,是吧,毕竟底层就基金经理在那把控着风险,哪怕你买一篮子明星基金经理,那明星经理也不是傻子,所以就说首先大V肯定做不过专业机构,这是肯定的,这是我内心深信的一点,但是呢也不会有太大的差异了,就在标的上不会有太大差异,但是对投资者而言呢,赚不赚钱还真不是因为这个标题的问题,对投资者而言赚不赚钱是那个如何买卖,策略的问题,

[@北落的师门] 后续持续跟踪管理的问题,所以大V在解决这些问题上很牛逼,就是能让客户特别特别的认同他的理念,并且在底部的时候敢加仓,基金公司可做不到啊,基金当基金公司的基金跌的时候,甚至投股组合跌的时候,客户是一片骂声,你还让他加仓,他不骂你就不错了,

[厚望] 我觉得还有一个重要的原因是,当基金公司想说点什么,洗点什么的时候,他满脑子都是合规,他阻碍太多了,那大V肯定是吧,

[@北落的师门] 这里面还反正有一些大V生存的空间了,就是说我只要提供一个,哪怕是一个平庸的标的,但是呢我在投资策略上,买卖策略上让用户特别的信服,那么他在低点上去年这种行情的时候,可能四五五月份的时候,三四月份的时候,十月份的时候,他的粉丝还是在持续申购的,那你想了,一个基金组合,只要你在低点的时候能够有年性,让你的用户持续升高,他怎么可能长期亏钱呢,长期客户也不会亏钱,所以你规模也做起来了,客户也赚钱了,从结果上来说,这是个好事,所以我认为大家不要去神话大V的投资水平,但是大V去做的这些顾问和陪伴的这些服务,直播,每天按摩,解决焦虑这个问题就极其有价值,那这个是传统机构做的不好的地方嘛,

[厚望] 所以我认为还是有价值的,我说说我的看法,我觉得你这个观点还挺改变我固有看法的,我特别质疑这个事,质疑大V做组合这个事情,做投顾做组合这个事,因为我自己也算是这样,

[@北落的师门] 你是从业绩的角度说法吧,

[厚望] 投资能力的水平的角度,就这么说吧,你写文章写到那个频率,然后你跟我说你再管一个组合,我真的非常怀疑,包括我自己都是,我为了更好的去写公众号,我是都交出去的,我一点点钱买股票,然后买了基金,然后买了私募,我肯定是不管的,我就是想一门心思的,当然我也不可能不买,我肯定也得自己买,因为我得找那个在意线的状态嘛,但我肯定是不想在这方面多花太多心思,因为我觉得那样的话,我也没心思去写号了,去看书了,对,而且我觉得,比如包括你们创业,我觉得比其他小老板要痛苦的一点是,你既要承担创业的痛苦,又要承担你组合管理的市场波动的痛苦,那可能有的人来说这是一种乐趣,但我觉得大部分人还是一种消耗,

[@北落的师门] 所以我挺怀疑这个事,是不是有一点我们是达成共识的,就是说大V肯定是专业能力,肯定是比不上专业机构的,基金公司的是吧,但是呢,我的另外一个观点就是,客户最终赚钱不赚钱,真不是那个产品标的,

[厚望] 对,这个很有意思,这真的是投资行为,我之前有过一个很厌烦的想法,我是没做组合的,我是想做,但如果他能达成我的那个条件,我是真的想做的,就是是黑合的,不告诉你的,然后你不要跑赢业绩吗,我给你配300增强500增强,再配点纸增,我的相对收益一定是存在的,对吧,其实那些大V可能很多都没跑赢,后人再买,对啊,你看你来评价,我不就是看有没有我跑赢业绩,

[@北落的师门] 但是我可以把它包装的很玄乎,

[厚望] 对,我也不告诉你我怎么买,但是我大概率还是能跑赢业绩,但是没有组合是能同意你玩黑合的,对吧,对,

[@北落的师门] 有可能比方说你用互人300,注重的500增强,然后你说我是一个量化,多少个因子,多玄妙,对,

[厚望] 因为我看到一个产品,我三观都碎了,他那个大概意思就是说,你给我一笔钱,我先反你电话6%,然后我锁你一年,

[@北落的师门] 但是违规了,

[厚望] 对,但是我就是真的觉得好聪明,你给我一笔钱,然后我锁你一年,然后我先反你电话6%,那反正不还是自己的钱吗,对呀,然后你可以理解它是那个雇收的部分,然后我是怎么玩的呢,我会明确告诉你,你还可以吃到中正500的波动,因为什么,他就拿那个钱去买了中正500的指增,因为根据历史回测,

[@北落的师门] 指增能超过6%是吧,

[厚望] 对,几乎是很大概就能超过的,所以说羊毛出在羊身上,但是你会觉得体验特别好,既拿到了电话6%,又吃到了波动,然后人家还赚了钱,对,然后我还送你1%的管理费,那这个是天才,对,我真觉得,我很鄙视啊,但是我真觉得这个真的需要竖一个大门指,这真的是生意人太屌了,对,

[@北落的师门] 对,其实我觉得很多大卫他的都是商业上很厉害的人,就是商业模式开发的很好,无论是他的投资理念还是什么,能让很多人信服啊,

[厚望] 这个其实是很牛逼的一个事情啊,可能也是有点道德洁癖吧,所以不太喜欢,所以想跟你交调这个事嘛,对,

[@北落的师门] 我补充一下,我原来跟你一样,有一点点鄙视,但是现在不会了,现在我反而觉得他们做组合的大卫是有,确实提供了真正的价值的,因为经过一轮熊市以后,发现他的客户还在申购,就没亏钱,那这个是善莫大烟的一个事嘛,当然赚什么钱,可能也别太高期望,对,年轮熊市一定不高的,就如果是用那种方法,但是对于刚入门的投资者,去学习这部分的这个体验过程啊,我觉得也蛮好的,像我们的很多用户,早年也是很喜欢跟大卫,然后跟着跟着,他自己成长了,他就会变成我们的用户,去做发烧友DIY,

[厚望] 其实这个也很像一个新手机民,他的心路变化,我一上来先看收益率的,然后玩了两年,我会发现,原来持有体验也挺重要,

[@北落的师门] 每个人都有这样的一个成长的过程,像我,我在学校里的时候,那会快找工作那会,我天天去看的那些博客,当年我把那些古评价的博客,我把它打印下来,仔细研读,装丁成册,现在回头去看看,那些都是骗子,那些古评价全都是我现在极其鄙视的人,但是当年你的认知就在哪,就有个过程,这很正常,

[厚望] 人都会成长,我们接下来聊聊基金投资,我可能问的几个问题,都是很糟糕的问题,我自己觉得,因为它比较宽泛,所以全看你的回答,你觉得投资宽基指数的核心要点是什么?宽基指数,

[@北落的师门] 就是像户人300,中正500,这种什么,那他们的唯一的差别就是市值的差别,市值的差别说白了,就是大盘,中盘和小盘,它甚至可能大盘里面有成长,有价值,小盘里面也有成长,也有价值,所以它不包含成长和价值的差别,可能主要是在于市值的差别,那市值这种大小轮动,在中国A股市场也挺常见的,比例如像14年就是大盘,15年就变成小盘了,然后1617升到18都是大盘,到了1920就又变成小盘了,

[厚望] 因为你也访谈过很多基金经理,首先我觉得普通投资者是不太容易,或者几乎不太可能能抓准这种轮动的,但你觉得你接触那么多机构投资者,你觉得他们能抓准吗?也抓不准,

[@北落的师门] 很难,这事情真的很难,但是不同的投资者他们会有一些,他会在去选工具的时候会有些自己在考虑,比方说为什么选上证50,或者是300,上证180这样的呢,他可能就奔着股息去的,奔着价值的风格去的,那他可能就直接选这些款机了,但是有的人,比方说他买中证1000,那我可能就买1000或2000的,甚至我买1000增强,2000增强,我就奔着小盘去的,毕竟他还有增强,是吧,他有不同的场景,可能不同的人需求不同,可能买小盘子那种,可能就是一些私募啊,或者富翁富这种纯市化,市场化的机构就买的多了,你就像那个以前股灾旧市的时候,那这些国家对大资金去申购,那都是买上证50ETF,是昏日再买ETF,很少有人会去买一个中证1000ETF去救那些小盘,

[@北落的师门] 可能是称大盘称指数嘛,所以不同的场景吧,你们在这方面做过什么回测吗?

[厚望] 你比方说是测什么?就是宽息啊?

[@北落的师门] 这个我倒是没有说,回头要看某个策略了,就跟不同的策略比呢,反正就是如果做看见,但这也不是什么建议啊,就说其实全市场指数,像中证800这样的,其实就挺好的了,如果你要是对市值,比较明确的判断,比方说你看好小盘是吧,那中证1000,国证2000也不错,而且完全可以买增强产品,因为这里面有一个逻辑啊,就是说商证50是很难做出增强的,但互人300可能就能做出一些,中证500就做出更多,1000和国证2000就能做出更多来,就是越小盘的股票,它做超额的这个量化的方式,就越有效,这个其实也很简单,就是你看对应的股指期货就可以了,商证50肯定如果是贴水的环境下,就贴的最少的,互人300就是贴的稍微多一点,中证500就贴的最多,

[@北落的师门] 贴水那部分为啥会有贴水呢,如果你能做出超额,所以你去卖空它做对冲,对吧,它就对应的贴水跟这个超额的水平也是一致的,所以你刚才说的那个谁,某一个人他有一个什么策略,先分红多少,那一定是,那我举个例子,那我比方说中证500贴7个点或者贴10个点,我就买个故事期货就完了,剩的是钱我分给你,剩下的我就跟故事期货就每次每个月移仓就完事了,

[厚望] 对吧,我自己做过一些宽机的那个回测,我分享两个比较有意思的结论,但是未来怎么样不知道,300是明显跑赢500和1000的,

[@北落的师门] 在某种策略下的回测吗?

[厚望] 不不不,就是看走势,300是明显跑赢的,这可能分阶段吧,对,长期看的话,14年,14年至今相当于两轮牛熊嘛,300是大幅跑赢500和1000的,然后更有意思的是,大家不是说在中国主动型基金可以长期来看,一定可以创造超过收益吗?但其实在14年到20年,300是小幅跑赢了一丢丢,就是古迹指数还有偏古基金指数,就那个88,8501,然后2020年之后,我不知道这个应该怎么归因啊,有可能是抱团,2020年3月份以后开始,就是古基呀,偏古型基金指数啊,开始大幅跑赢了300,但是未来无人知晓,对吧,所以我就理解为什么之前那么多人,会像巴维特一样,推荐标普500,然后去推荐胡逊300,因为你看回测,它真的还很能打,

[厚望] 那如果我再买一个300增强,我再稍微做点择时,很无敌了,然后它费率又低,但是2020年之后,你看300就开始,

[@北落的师门] 我们有一个更长期的数据,就在我们地图上有,到时候你可以分享给你的粉丝,就是大概从04年开始的数据,04年嘛,然后大概偏古金指数呢,是年化13左右,到2022年底啊,04年到2022年,这也18、9年的时间呢,是吧,大概13%左右,而胡逊300可能我想多少,8到10吧,所以大概是年化可能有34个点,3到5个点的超额,这个一年有3到5个点,毕竟20年下来就差距就非常大了,两三倍的差距了,然后呢,你刚才说的这个起点,你刚才说这个数据起点很重要,因为14年,是大盘股暴动了一年,14年,因为那会儿我已经工作很多年了,那个时候我记得特别清楚,你14年年底的时候降息,其实上半年的时候,小盘股都还不错的,比大盘股强,

[@北落的师门] 那14年年底突然开始降息以后呢,整个的金融地产,这种大篮球的股票,就是翻倍的涨,翻倍的涨,你都无法想象,就是很多银行股能涨一倍,券商股涨好几倍,地产股涨好几倍,这种情况,所以14年可能是个特殊的,比较特殊的年份,然后再加上呢,15年股灾以后,股灾以后其实是一个,连续好几年的大盘股,比较强的一个行情,就是我说实在的,其实那几年经济是有点困难的,然后这个又赶上什么,就说白了就是供给侧,改革收缩去杠杆,对,所以在那种环境下,大公司的成长性和它的抗风险能力,比小公司更强,就像18年,很多去杠杆,很多公司都彻底晃了,所以其实在那段时间,大盘股确实是风格上比较强,最典型的代表就是17年,尤其强,这几年就会出现你所说的这个现象,

[@北落的师门] 就护车三百它会很强一些,然后到了1920呢,就可能有一点点就是,包括这两年就是有一点就是说,所谓的科创,科技创新,成长,重新被提上了一个比较重要的一个战略性的一个位置,所以对于成长的这种追求,像先有新能源,先有半导体新能源等等,它就变成了一个,再加这两年疫情嘛,1921成长是明显跑赢的,然后22年它跌了个很大,对,所以就是这两年,但22年新能源很好,金银都去买新能源了嘛,所以就是我就是意思就是说,遇上普涨或遇上普跌的年份,金银也会跌,但是结构性的年份,基金经理突然会跑得比较快,就是他们会抱团抱得比较早,像我举个例子,比方说像13年也是一样,13年是大盘在跌,但是中小创在涨,基金经理都去买中小创了,

[@北落的师门] 它大部分的基金是涨,很像现在啊,对,所以说我说基金经理是一个,反正给点阳光就灿烂,就这个行业里面哪怕有几个,像去年为什么那么基金经理看好新能源,都去买新能源,那是因为别的行业都不行了,只有一个有景基督的行业,让它多多去买,它们资金都涌过去,但跑的时候它们也跑得很快,像今年以来它们跑得很快,但现在又在一个新的平衡当中,对,所以长期而言这种超额能力,我认为在五到十年还是实际存在的,像我个人就是偏成长风格,那我可能互人斯卖里面,有可能我也是买的像偏成长的风格的,这个指数啊,或者基金啊什么的,

[厚望] 那主题或者行业指数呢,你觉得投资这类指数基金的要点是什么,

[@北落的师门] 这个就有难度了,就是说白了,你要自己去判断哪个行业好,哪个主题好嘛,对吧,这个也很难一个事情,比方说哪怕你是做一个均衡,比方说像前两年,我消费医药特别好的时候,你把消费医药均衡起来,它其实它俩背后是同一个因子,就是风险因子可能变成同一个因子,就是比方说当年都把它归,我画了一个象限图嘛,就是男神板块嘛,

[厚望] 那个和我印象深刻,

[@北落的师门] 背后的因子可能都是大盘成长风格的因子,对吧,所以当市场估值收缩,美联储加息前往回流的时候,它们可能都受到比较大的影响,估值方法都是DCF等等,就是可能也会有相同的地方,所以说有一阵特别流行一种投资方法,叫行业均衡个股集中,很多经济里都是这么做的,就它希望通过行业均衡去分散一下风险,但是买的股票又都是,有锐度很高,对,就全都是刚才我说的风险因子,类似的这种股票,比如说我买了茅台,买了宁德,买个恒锐,这一类的,就是这种龙头啊,这种企业,它其实背后的风险因子就有可能又很相似,对,你看我刚才说茅台属于消费,是吧,恒锐属于一样,但这里不涉及股票的那个什么,那个宁德就属于新能源制造啊,什么的,看起来行业分散了吧,

[@北落的师门] 但它其实它们背后的风险因子,其实都一个,需要拆解和平衡的东西,所以去行业也很难,也很难,然后金银里的优势呢,就是说哪个行业景气度好,他们天天在做一线调研,感触比我们是要深一些的,所以除非你这位投资者,你自己在这个行业里面,你自己能感受到,所以这个事情,我还是倾向于交给金银去做,或者说要么你就别选,就足够均衡,你就把它均衡均衡到底,然后每个行业里面,你就找到那个在这个行业里面,做的还不错的金银,就可以了,这金银里定位非常非常稳定的,这个金银里你找到他,然后他在里面能找到α,也可以,哪怕β是负的,但是反正你也不知道谁挣谁负嘛,那就把大家拼在一起就得了,

[厚望] 所以你看,无论你是投,我们说指数基金也叫被动性基金嘛,但是其实你真的买起来,很依赖你自己的判断,

[@北落的师门] 对,所以我都会把它当成交易工具,我自己也会玩一些短线的进出的这种,

[厚望] 所以你看,所以说被动性基金,你是根本不是被动的投的,而是非常主动的投的,对,那我接下来的问题是,买主动性基金它的要点是什么,我为了三个要点,一个宽机,一个行业,一个主动,在我们体系里面,判断一个主动基金里就是三点嘛,公司产品人嘛,

[@北落的师门] 你能跟我说一说公司的这些层面吗,或者公司的权重呢?公司其实挺重要的,尤其是对于债券型基金,特别重要,你像去年出事的那些债机,几乎都是小公司,小公司它封控各方面,反正股东关系,是公司治理,一会儿又,反正就会有很多怎么说呢,不可控的地方,你不能光本人看业绩好,就是首先债券基金是绝对不能看排行榜的,债券基金看排行榜买,是非常错误的一个事情,股票的基金你还能看看排行榜,说谁业绩好谁冲的猛是吧,也许这个我是右侧投资者呢,趋势投资者呢还可以,但是债券型基金是绝对不能看排行榜的,看排行榜选出来的债机一定是风险巨大的债机,但是投资又喜欢看的也没办法,所以在公司层面呢我会我特别看重的是如果是中小型公司,我就特别看重公司治理的情况,

[@北落的师门] 那这个普通投资者要怎么感知呢,就我说一个最粗暴的一种最粗暴的,就是我一看这公司老板有没有钱,如果这个公司老板特别有钱,比较佛系实力很雄厚,一上来就能甚至自己有一个IP啊,我不说具体名字吧,一上来就能搞一个很大规模的产品,他才能够不那么激进的去做业务,就是我就正儿八经的老老实实的做投资就得了,但是如果一个中小型公司,他的股东实力很一般,他每天还有单亲生存的问题,他就有可能会走一些比较奇怪的路,

[厚望] 你这个还是有门槛,那我能不能直接去看规模?规模也可以,规模就最直接,因为说白了他赚的不就是规模的钱吗?规模最直接,

[@北落的师门] 公共的规模,还有一种方式,你就看,不知道啊,像我们,我们是有一些内部的一些能找到一些内部的,你们很了解行业的,各种八卦你都知道,对,就是我们能从各家渠道拿到,当然八卦肯定是知道的吧,就是各家渠道拿到,他是否准进到白名单里面啊,或者怎么样,有的公司进不到白名单,或者很多机构都不跟他玩的,那你肯定是,也会回避嘛,但是这些机构,他们上互联网是很容易的,互联网几乎没有门槛,所以,所以我们有时候跟传统机构走的比较近一些,大概知道他们对这些公司的看法,所以这些小公司成了叉叉叉的打工人,对,小公司有好的,有能跑出来的,但是甄别程度会高一些,所以大家如果不想费这个劲,那你就买大公司,就二叔能详的那些,对,你在大公司里头挑,

[@北落的师门] 大公司比方说你买债机,大概率不会踩雷,踩了雷他要想办法擦屁股,产品就比较简单了,就是你好歹懂一些了,这个产品的封闭器,运作的仓位啊,合约比例要求啊等等,这个你也得知道,那是不是跟你是匹配的,比方说现在都开了个人要进账户,那你买了底层那个Y份额,到底是不是你想要的那个Y份额,你得清楚啊,然后人就定量,基金经理,对,就定量跟定性的都要有了,定量的我觉得如果最直接最简单粗暴的,就是你看他有没有超额收益,他的超额收益是不是稳定就可以了,所以我们特别建议就是大家去分阶段去看,看他每个季度的收益情况,这个收益跟同类比怎么样,就是你们那个基金大爆炸的功能,类似于大爆炸,包括我们里面基金排行,我们都分了季度,分了年度和季度的,

[@北落的师门] 这种是最简单粗暴的指标,就是你看他的超额收益是否有稳定性,如果有稳定性,再找机会,现在直播有那么多,打开一个直播看看,我们APP上所有基金经理直播都收录了,大家可以去搜九圈上面,看看这个基金经理聊天,哪怕面相,这就属于定性的部分了,你感觉这人靠不靠谱,三观符不符合,就是会相应证应证呗,对于普通投资只能到这了,因为大家没有更多的方式去获取信息了,要么就在我们社区里讨论讨论,我们社区里面是有很多就是业内人士的,就是经常也会有些消息,他们会在互相上面互相聊,互相传吧,包括曾经有一个很致命的经营离职,在我们社区里面,大概他离职之前半年就有人爆出来,但他一直在跟公司在扯来扯去的,其实那半年他业绩很差的,

[厚望] 包括离职这个事,我可以跟你分享一下,就是我这两年买主动基金,能明显感受到两个困难,然后也想听听你的看法,你比如说我买主动基金,你的一个最底层的要求,就是你跑赢,就是你的业绩比较基准嘛,那一般肯定是个指数了,对因为你要是跑熟了,其实长期跑熟了,肯定没有意义了,那也就是说,那个业绩比较基准,它是比较稳定的,但是你全异,它的beta老是在变,它老是在动,那基准也在动啊,基准也在变嘛,我的意思就是全异的,它可能会更大一些,可能更明显一些,也不能这么说,就是我老感觉那个主动型吧,它飘移,它不跟着基准走是吧,不是,是看命,就是它这个beta变得太大了,

[@北落的师门] 对,主要是因为早年间的基金呢,大家都那个基金,业绩比较基准都是瞎写的,或者写的也不遵守,或者说原来基金你遵守,换了一个新基金,你就把那个忘掉了,不管它了,这种原来管理都比较随意,这两年发的基金,大家都还是比较注重说,要跟业绩基准,要有一定的这么一个,因为公布机还是相对收益的嘛,就是还是要对业绩基准要更重视一些,早年是因为各种各样的原因,导致大家风格飘移,比方说我可能是挂着名字是这个行业的,但我全都去买包台了,挂着名字是这个行业,全都买新能源去了,导致它和业绩基准就没有啥关联性,但现在的基金,就最近一两年,其实监管是比较,希望大家业绩基准写什么,

[厚望] 你就更好什么的,我想表达的是什么,可能就是说,比如大家认识一个主动性基金,可能普遍是相逢于高官的时刻,然后你买之后,它背它又不行了,这个很普遍,对吧,我觉得这是一个问题,而第二个问题就是,主动性基金的九期可能没有那么长了,提前为两点,第一个就是,金经理被市场发掘的速度很快了,也就是你业绩行,什么什么划线派,反正就是规模层层涨,然后摸到规模的上线,那规模肯定是超过收益的敌人了,但是我买,你又是买的是超过收益,这是一点,就是这点导致你的九期可能不会太长,如果你是明白收益的那个点的话,我规模的那个点,然后第二个就是,刚才你提到的,金经理离职,我可能有一个观察,主动性骨鸡的池子,然后还有一个寨鸡的池子,

[厚望] 我发现寨鸡虽然大家关注度不高,那寨鸡离职也挺多的,对,那这两个他说白了不都是一个主动性鸡的九期吗,那就意味着你以为你可以很省事,对吧,我买来了,充分信任你,那无非就投多少的问题,但你会发现可能一年两年,你还真的得换,

[@北落的师门] 我就不赞成把宝压到一两个金经理身上的,反正至少有一点我是不会信的,就是我从来不认为这个行业里有什么真正的大明星,巴菲特那样的人物在这个行业里,至少到目前为止还没有出现,这个点很重要,因为现在大家所知道的那些有名的经理,当年我刚入行的时候那些天王顶流都不在了,早就不在了,都换过好几轮了,这就是一个成头变换大王旗的行业,所以说我本身我的预期就应该不要太久,对吗,或者说对某个人的预期不要太高,美国个人的预期不要太高,都是人就是再牛逼的人,大家都是普通人,都会有自己顺风逆风的时候,但是对于这帮人整体的水平,大家要信,就是这帮人的平均水平,你说清华里面有没有傻子,清华里面可能是不是也会有两个很笨,情商很低的人是吧,

[@北落的师门] 但是我概率上我清华里面的人,我随便拉出来抽样一百个人,我肯定比某个职校抽样出来一百个人,要牛逼吧,就这点大家要信哈,随随可能对某个个人不必太过于去有什么信仰,但是对于这个整体还是要有些信仰的,随随我是觉得如果有的像我们在给客户提供策略,或者未来想提供策略的时候,如果有能帮助客户能达到这个整体平均水平,甚至说比平均水平稍微长一点点,其实就是很好了,就很好了,大家不要再去过分预期说某一个人,希望都寄托在这个人身上,这个没必要,他也很累,经济的压力也很大,没必要,那我们给这个整体平均水平提供一个抓手吧,那你就去看88501嘛,就是或者930950这样的基金指数嘛,8501是偏古混合,对对对,930950是,

[@北落的师门] 也是偏古混合,是中正的,中正的这个指数会更科学一些,万德那个88501是万德的,万德的它编制的不是很科学,诶,是近年还是去年年底,有一轮就是针对这个指数的热潮,对,很多基金经理都来我们平台上宣传他们的这个策略,

[厚望] 其实我觉得挺好的,所以你是觉得如果一个基金经理能较为稳定的,较高概率的跑赢88501,你觉得它是一个很棒的,

[@北落的师门] 我给你个数据吧,从2016年到现在每年都跑赢这个指数的基金经理,全市场只有10个人,占比千分之几,不到1%,然后这10个人的平均年华收益水平是17.7%,就从2016年到现在是很牛逼的一个,但是他们是幸存者,那好,那我先问你一个很现实的问题,

[厚望] 这个事情很难的,像每年战胜几乎是不可能的事,我问你一个很现实的问题啊,我用9圈的APP把这个你们有基金筛选的那个功能嘛,我把这10个人筛出来了,我想跟你对这个决定你是怎么看的,那你回测肯定美如画了,但是他是一个幸存者,他是一个幸存者,对,你们未来无人知晓吗,那我现在就是,我觉得这是一个很正常的决策,

[@北落的师门] 是我,我会怎么做呢,首先这10个人我筛出来了,这叫定量的第一步,第二步这10个人我会去看,他是怎么做的,他为什么他们能做到,如果他们的逻辑是通的,做到的方式是逻辑可行的,并且我在未来一段时间,比方说他用了某个策略,这个策略在未来不会因为他归我的变化而失效,那我就会持续用,持续用他,就是这10个人里面可能我还会,比方说我最后定性的了完以后,可能就留个5个6个,然后呢,我可能在从那些没跑营的当中里面的,有类似的方式的,我再去挑5个6个,这样组成一个10个人的组合,他的稳健性就会更强一些,我说的稳健性是有效性的稳健性会更强一些,

[厚望] 然后我的预期就是说希望他能继续跑营,这个业绩比较基准,那就不错了,那就不错了,那就很厉害了,我接下来的问题就是,你看我问了你宽基,问了你行业或者主题指数,又问了你主动性基金,咱们还没说债基这些事呢,你说白了,你甭管你一个人你想不想关组合,其实你的某宝账户,天天账户,它都是一个组合,因为你不可能里边只买一只基金,你是见过大样本量的人,那你觉得,对于一个普通投资者来说,我买多少只基金,然后刚才我跟你说的那三类,应该怎么配比较好,一个很普世性的,我不要求追求,就是你希望你能给一个可复用的,可重复的普世间,

[@北落的师门] 那可能就是我们去年事业杯,是不是搞了活动吗,大家可以排阵容吗,那个功能已经下架了,是,但它的逻辑还是在的嘛,就是比方说就是,为什么一个足球的阵容是442呢,531呢,对吧,352呢,它其实就是十个人,除了什么原因以外,这十个人的位置的比例嘛,你从来没有见过一个人,它的是叫什么,100组合,中国队,十个后备,是吧,肯定没有,是吧,你也不能见到一个0010,是吧,十个媒体拍上场,它也肯定不可能吧,所以实际上,一般情况下,对于大部分普世性的人而言,就如果,普通老百姓的分野票可能没那么高,对吧,一个古三寨期的一个组合,差不多就是可以的,比方说就是433,我百分之三个前锋,百分之三是这个全异性基金,或者这个指数性基金,

[@北落的师门] 是吧,然后中间三个呢,可能就是平衡混合的这种,或者富富类的,配置类的基金,是吧,再加上百分之四十的债基,或者短债这种,有流动性考虑的等等这些,在里面,其实就差不多了,所以它整体下来穿透到底层,可能就是一个古三寨期,或者古四寨六的这么一个组合,你不要小看这么一个组合,这么一个组合,我们回测过去十几年的时间,年化收益跟护人三百一样,但是波动更小了,波动更小了,对,其实是挺好的,只是说大家,大部分人的风险偏好会变,当牛市来的时候,他马上就说我风险偏好变高了,我要去买股,

[厚望] 对,因为你看,比如我们回测,可能刚才我说,我刚才跟你说那个结论,我是回测14年至今,你咔给我来一个04年,还是1505年的,数据就变了,对,那都无所谓了,因为你14年至今,它也是两轮牛熊了,这是你回测的视角,但你持有的视角呢,三年可能已经非常长了,对,三年不赚钱,你受不了的,对,就像刚才我说的那个主动权益的beta,它又很容易很容易变,你可能买了一年半,这个基金也没怎么赚钱的,你心里肯定骂娘,然后还有很现实的问题,就刚才我说的,你是想完全信任一个主动性基金,但是客观数据告诉你,可能你的酒期也就看到两年,甚至一年,这个事是不以你一直为转移的,那你刚才说的,那11人比如1433,他也不是说这个事件完了,

[厚望] 他就一劳永逸的,你还得去管,

[@北落的师门] 所以你知道后面还有一句核心是什么吗,就是我们需要持续的努力打工赚钱,赚现金流,持续的投入很重要,尤其是当行情不好的时候,你还敢持续接着买,这建组合的意义哈,无论是你一个股债混合的组合,还是说一个纯股的均衡的组合,这样组合的意义,我觉得解决的最大的问题是,跌下去的时候你敢接着买,单只基金你不敢,单只基金你说我买了一个芯片行业,芯片行业就美国又制裁了,未来还行不行了,你不敢,去年恒生科技啊,什么恒生指数啊,那么多人去抄底,你身有体会,被埋了那么多,是不是,我是看了你的,单只,单只,我如果不是有持续的现金流,我定投,我坚持不下来,我现在不可能恒生科技是赚钱的,对吧,大部分人恒生科技是亏的很多的,在中概股上嘛,

[@北落的师门] 中概嘛,中概互联啊,这么的这些,然后明星金经理也是一样,一个大佬,当年完那吹到天上的,是吧,这个金经理,那个金经理都起了外号的,都有粉丝会后援团的,那说跌,真给你跌三年,那是的,所以当大佬他跌下来的时候,你也不知道他到底是水平彻底不行了,还是风格的意识不实验,你敢抄底吗,你也不敢抄底,但是组合就不一样,组合它是风险是分散的,他只要风险分散,他不行了,还有另外一个人行呢,你不会运气那么差买,是十个人,当然也有一些人买基金是看排行榜买,他买十个基金就是一个风格,因为那段时间都是这个风格的基金比较强,所以他瞎买,那除非是这样的,正常情况下,我们稍微有点专业知识的人做出来的一个组合,他说应该是一定有一定的股债均衡的也好,

[@北落的师门] 或者说不同风格的均衡也好,那这个时候你敢抄底就很重要,所以组合的配置解决的是,接下来说你敢不敢买的问题,当然有没有能力买,有没有钱买,那是你自己本职工作,打工打得好不好的问题,打工打得很好,你有持续的事情,那其实投资上是不太可能亏损的,你就持续买吧,我觉得这个优秀的金经理,他长期还是会逐渐的这个底部,还是逐渐的往上在走的,

[厚望] 我再问一个细节,比如像你说的那个433,那我那个4,关机行业主动,你怎么分配呢?

[@北落的师门] 如果是433的话,那个4是指的是后卫,是偏债类的,那个3可能是前锋,前锋那个33,第二个3可能是前锋,这个我觉得看不通人风格吧,像我可能买主动基金多一点,这个行业基金或者主题基金的,我也会买,但是我就像足球队里面,我就把它当成一个辽机编峰,就是比方说我可能给他50分钟时间,让他猛冲猛打,成功了就取得成果,没成功就把它换下来了,就属于这种交易型的交易盘,这种可能会选择行业指数多一些,

[厚望] 你们那个10亿人的功能为什么下了,还挺好用的我觉得,我也忘了,好像是,我都问问产品经理吧,那如果我想在9圈上管理我自己的组合,现在有哪个工具可以用?组合石盘,

[@北落的师门] 账本都可以,你可以建真实的组合,还可以回测你的组合,都没有任何问题,然后甚至说你直接用账本,真实的真实资金,对吧,那更有意思,也没问题,我们平台上有几十万个组合,都是大家建的,有时候也挺牛的,我看了一下后台,

[厚望] 有些很厉害的组合,分享几个9圈沉淀下来的框架性工具吧,你觉得比较好的?我最喜欢的是账本,

[@北落的师门] 我觉得它确实解决了我,确实每天看,解决了我的一些问题,

[厚望] 对,关于账本我还想提一个需求,就是我发现这个基金拿的长了,很多人忘了初心了,在价格波动里面,忘记了初心了,就是我可能打开账户,我忘了这个基金,当初为什么买了,所以我希望你们有两个功能,第一个就是我买入的时候,写个灵感是吧,有个按钮,就可能说是中期短期长期,写个灵感,对,然后咱也别东西短期了,你给明确的那个,就短期是几个月,中期是多少年,几个季度,长期是,第二个就是,你买入的核心理由是什么,底下放一个备注,真的容易忘,还不是会忘,忘了不是挺好的,长期都忘了,是价格的波动,会让你很快忘掉它,你都忘了,你当时买的理由是什么,

[@北落的师门] 我通常是赚了钱的基金,我会忘,亏了钱的基金我可是记得的,我当时为啥买什么情况买的,赚了钱的基金确实有人会忘,

[厚望] 行,我给占品经理反馈一下,最后还是一个很糟糕的问题,因为你们建了这么大的样本量,然后你觉得买基金对家庭理财来说的意义,或者说是,你应该怎么用一个合理的预期,因为预期其实是很影响你的收益率的,应该用什么样的预期来看待这件事,

[@北落的师门] 大部分的人而言其实就是一个说,我们用资产asset这个词去替代的话,就是我的资产会有什么变化,或者他们常说的保值增值这么一个事,因为我存在银行里也是现金也是资产,买这台产品也是资产,我买成基金,基金帮我换成上市公司的股权,它也是一种资产,就无非就是说我们的财富是以哪种形态存在,是大家觉得最安全的,或者说最稳健的,或者说增值的可能性最大的,那只不过在真实的这个,或者说历史的数据上去看的话,是权益资产在这个方面的表现是最好的,这个我倒是觉得是也不难理解,是可以证明的,就有大量的数据可以验证这个节目,不光是数据逻辑上也能验证,就是说我们就以指数,任何一个指数为例上,什么什么标普500指数,什么道行资指数都上百年历史了,

[@北落的师门] 是吧,就是为什么它会一直是表现最好的超过债券呢,就是因为如果一个企业,它借债的这个成本,是吧,你去投资去赚钱,你的ROE,ROIC你都覆盖不了,你这个企业就一定是自不倒闭的嘛,所以你借钱可能是成本是八个点,但你投资成本才能赚七个点,投资的收益才七个点,那你肯定每年亏一个点嘛,你很快你这个企业就亏完了嘛,对吧,你这个企业就会被市场淘汰掉,出生就没了嘛,所以胜者为王,那剩下来的这些企业呢,它一定是ROE投资的这些收益率,是高于它借债的收益率的,所以说它的股权收益率,一定是高于债权的收益率的,所以从逻辑上也能证明这一点,所以为什么会有,公司天天都有倒闭的倒黄的,但是指数是万古长青的呢,

[厚望] 就把像标普500这样的话长,我觉得你刚才面对一个思路,换一下,就是LPR的利率一定要低GDP增速,

[@北落的师门] 对,你可以这么理解,反正就是,所以股权一定是,从这个道理上来讲,它资产增值速度是最快的,所以大家就应该投一些股权,但只不过说投股权的难度很大,投单一股权的风险很大,所以才会有了基金,对吧,比方说有上市,上市其实做了一道审核了嘛,拔了一道关了嘛,那后来基金再给你拔一道关,然后再去给你做一个分散,你现在分散不够,那我再把债权再给你做一个平衡,但最终一定是说,是有一定的,如果我们不考虑波动的话,它一定是有优先层级顺序的,比方说最牛逼的股票,腾讯的股票,那可能是顶级,对吧,最顶级的,那再往下一点呢,它可能是一篮子股票,就指数,那可能就是个指数基金是吧,或者说一些,就稍微比这个稍微强一点,做一个主动型的基金,

[@北落的师门] 那再往下一点,可能是一个股债混合的一类资产,那再往下一点可能是债券基金,那再往下一点,债券基金下面可能是理财产品,理财产品再往下可能是存款,像理财产品债券基金存款这些,它都属于欠条嘛,都属于债类的资产嘛,那上面是权益类资产,反正就这么混呗,我们的所有的财富,我就是现金,我就是存款,它其实也是属于债权的一种,就国家欠我们的钱,对吧,人民银行一眼票嘛,所以无非就是,就是我们的财富以哪种形式在存在而已,房子也是一种形式,现在有了数字货币等等,也是一种存储的形式,只不过说那基金是一种存储形式,然后这种形式,我们有一个目标就是希望能够获得,在这个金的产最上面的那部分的,最高的那部分的收益,更好的获得这部分收益,

[@北落的师门] 那可能比较靠一些优秀的金经理,或者一些不错的指数,去帮我们解决这个问题而已,这个可能是一个比较,从另外一个角度,因为刚才你说的是从现金流的角度,那我就补充一点,就是我们不从cash flow的这个角度,我们就从这个balance sheet的这个资产负债表的这个角度,去考这个问题,它其实本质是一回事情,对吧,因为你知道这个会计报表里面,资产负债表跟这个利润表,新军产表,它本身三个之间就是构级关系,其实是一个东西的不同视角而已,对,我觉得差不多吧,就这两个视角基本上就足够解决投资者在一起思考上,那些这个事情的逻辑上的思考的问题了,

[厚望] 你觉得433组合,我可以投上百万,他是吃的下的?当然,

[@北落的师门] 社保基金可是上万亿哦,也是股三债期哦,所以没有什么问题,这个是一个比较经典比较常见的一个,适合大部分人的一个,其实你就大家去看偏债混合金指数就可以了,

[厚望] 对,我刚才问的一个问题是觉得,你想克服这个心理难关还是,对普隆多的资产还是有一定的,就是我要在这上面投入上百万啊,我可能上百万买个房子,我可能没有那么多犹豫,

[@北落的师门] 那房价涨跌,反正因为你不怎么卖嘛,所以你不会去交易他,这个东西它是随时available的,是吧,available for sale的可供收售金融资产,你可能每天就跟关注那个价格涨跌,但其实也有很多人是不管,我发现越有钱的人关注的其实越少,因为他输不起啊,但是我不知道你这输的其实指什么,哪怕他全部是人家投到里面,大部分是人家投到里面,他其实关注,一天我亏个几十万上百万,可能他的波动也不会那么大,你接触过这种的样本?有,就越有钱的人他其实怎么说呢,我觉得一个很重要的前提就是,你还持续保持着赚现金流的能力,这点很重要,如果你没有赚现金流的能力了,你只有这点钱,他在所有的波动你都会很痛苦,但是你还有持续的赚现金流的能力,

[@北落的师门] 哪怕你是打工也好,哪怕你不打工,像你做个自媒体是吧,你持续有其他的方面的收入,你再去投资的时候你就会更从容,亏了一点你可能,那我就多写篇稿子呗,对吧,

[厚望] 可能这个心态就会好一点,因为我很喜欢这个视角,是因为我买那个个人要老金账户,其实我不太想买的,但我逼着自己买,因为我作为一个小号的,那是我最重要的选题之一了,我一定要去实证他,但其实真正说服我的觉得买了也不错,是我算了一下,就一年一万二,就是一年三十二,每天给未来存三十二块七吧,那个数据算错的话,对,就是我从,只要我买了,相当于从现在到我退休那一刻之前,我每天都要存三十二块七,给我自己退休,

[@北落的师门] 我们还算过呢,如果你年薪百万的话,一年能省一个苹果手机呢,

[厚望] 对,所以就觉得,先进流这个视角挺有意思的,OK,那差不多,谢谢本洛,也谢谢大家的时间,