理解复杂，追求简单

此时此刻，竟恰如彼时彼刻

1971 年 8 月 15 日星期日的晚上，尼克松总统在电视上宣布，美国将不再允许美元持有者将美元兑换成黄金。这一决定终结了布雷顿森林体系，也让「货币」挣脱了黄金的约束，变成了今天我们熟悉的样子。

这之后的 10 年，1971-1981 年底：

美联储将货币供应量增加了100%；

商品和服务的价格上涨了约140%；

股票上涨了约30%，按实际价值计算，股票价格下跌了45%；

而黄金价格则上涨超过1000%。

在这样的背景下，今天两个被我们熟知的策略——全天候策略，永久组合策略雏形渐成。

瑞·达里奥在他的新书《国家为什么会破产》中，如此回忆1970s 这段历史：

那10年债务货币化的发展给我留下了深刻的印象，也让我明白了在各种市场中创造资金的必要性，并获得了相应的能力。我认为，如今那些只生活在权益类资产能带来正实际回报的环境的投资者，在进行投资时只想着买入权益类投资产品以获取丰厚的实际回报，这是一个错误。

那 10 年间另一个被大家忽视的重要细节是：

随着约翰·博格等人倡导的被动投资理念的兴起，投资者对低成本、简单且能够穿越周期的组合策略接受度大幅提高，宏观+微观契合，天时地利人和，指数基金组合大放异彩。

回到当下，近几年获得蓬勃发展的ETF基金也给我们提供了一个类似的路径，通过ETF搭建一个大道至简的投资组合，正成为适合绝大多数普通投资者的明智选择。

接下来的现实问题便是，缺少专业数据库和系统化投资工具的我们，面对几乎是海量选择的ETF基金，又该如何踏出那关键的一步呢？

我想给大家介绍几个我这两年特别爱用的「红色火箭」小程序里的几个亮点功能。

宏观层面：资产配置搭建

投资亏钱，要么是买错了，要么是买贵了。它们背后的原因其实也都一样，那就是我们只让自己活在了单维空间。比如，全部配置在股票上，全部配置在A股上，全部配置在A股成长股上，等等。

而投资在宏观配置层面最重要的，便是构建不同回报流的资产，活在多维世界而非单维空间。我们没法回答这项资产是否是错的，因为它既然被我们注意到了那势必有它的原因所在，我们也没法回答这项资产是否是贵的，因为既然我们还在蠢蠢欲动那说明其实我们觉得它也没有那么贵。

其实最好的方式就是不去纠结这些单向的问题，没必要非把投资中的多选题和可选题换成单选题以及必答题。

单一资产仅仅只是沧海一粟而已，绕开问题有时候比回答问题更重要，我们其实有着更多的选择，比如用组合“全都要”！

在红色火箭小程序里可以构建自己的资产配置方案，如果你没有成熟的想法，「红色火箭」也提供了一些策略样板间供大家尝试，比如核心卫星、股债平滑、全天候等。

以全天候策略为例，点开之后便有了现成的大类资产配置模板，你可以在顶部滑动不同资产的比例来调整至适合自己的权重。

另一方面在具体资产类别下面它对不同风格的指数品种做出了分类，我们也可以在不同的风格之间实现分散配置。

在初步选择了资产配置方案之后我，我们可以很方便地进行数据回测，进行各方面的对比。

比如，我们简单构建一个50%股票：30%债券：20%商品的组合

在每一项下选择主流的核心指数，通过回测进行对比，系统便会自动生成一个回看测算报告。

这份报告不仅仅包含最基础的历史表现和业绩净值数据，还有一个特色的组合雷达功能，比如我们可以看到，这个简单构建的资产分散组合，它在过去一年的收益表现并不逊色于沪深300或者红利低波ETF，但回撤和波动却要表现更好，从雷达层面这个组合的性价比指标最为突出，这也是资产配置的意义，更低的波动，更好的收益，实现1+1>2的效果。

资产配置是投资中免费的午餐，这句话我们听过无数遍，它真正的原因在于构建不同回报流的资产，也就是低相关性。

小程序回测报告可以直观看到组合内部不同ETF基金相关性的数据：

可以发现，我们选择的基金很多都是蓝色的负相关性，同时相关性的绝对值也比较低，它代表不同品种之间相关程度比较低，从而真正实现了资产配置层面的分散化配置。

中观层面：产业选择对比

在确定了宏观层面的资产配置方案之后，接下来我们还需要面对股票内部具体产业的选择。

在各式各样的行业ETF基金之下，我们又该如何在不同风格之下选择具体的行业板块呢？

比如，成长风格权益基金，可能包括半导体、新能源光伏、互联网等等，以及在同一行业之下不同的细分指数又有什么样的本质区别，这部分的选择需要我们有很多基础数据，这也是普通投资者很难及时获得的，而这个问题「红色火箭」同样试图给出了回答。

在产业链这个模块之下，可以看到新能源汽车、光伏、白酒、半导体等重要行业板块的相关信息汇总，信息的选择是以产业发展背后的驱动因素进行展示，从而可以让我们很直观地观察产业周期当下的状态，对不同产业的经营阶段有着清晰的定位。

⚠️仅做举例之用，不构成任何投资参考或建议

如上图，以光伏为例，将光伏产业指数与光伏组件市场价放在一起对比，可以发现行业在2022年之后经历了一轮持续的价格下行周期，背后的原因是持续的产能过剩。

价格是行业发展的一个关键信号，我们可以看到，今年以来光伏组件价格持续下行的趋势便有所扭转，开始进入了低位震荡，这时我们便可以将光伏纳入观察池中，是否有着潜在的周期反转机会。

选择了产业方向之后，我们会发现同一产业下面会有多个指数，不同指数的区别究竟是什么呢？

在产业链分布对比中，我们可以直观对比不同指数的区别所在：

比如有的指数可能是产业的上游为主，而有的指数则是产业的下游为主，这都可以让我们对具体指数的选择有更多清晰的认识。

微观层面：具体基金选择

这部分的工作更加简单，核心便是在同一指数之下选择规模更大、流动性更好、费率更低的基金。

但问题是即使是这样明确的需求，我们在过往也缺少一个清晰明确的对比工具。

「红色火箭」同样也解决了这个需求痛点。

比如我们想要投资黄金ETF，但叫黄金ETF的基金这么多，到底哪些基金是流动性更好、费率更低的选择呢？

通过指数的相关基金模块，可以很方便地对基金规模、换手率、基金费率进行筛选排名，比如按管理费率进行排序，可以看到费率最低的ETF管理费率只要0.15%，其他同样类别的基金费率可以达到0.5%，这样的功能可以清晰地看到不同基金之间的差异所在。

从宏观的资产配置蓝图规划，到中观的产业赛道筛选，再到微观的基金产品精挑细选，「红色火箭」就如同是一位真正懂得你需要什么的投资伙伴，在详实的数据、直观的分析的基础之上，将曾经讳莫如深的资产配置，用有趣的乐高积木一般的方式告诉大家。

每个人成为自己的投资经理，搭建自己心中的组合城堡。

还有一些我很爱用的特色功能比如指数风向标，指数对比，指数浏览器，只要是喜欢且懂投资的爱好者，都能体会到这些功能的巧思与实用。

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