对的时间，做对的事
昨天我发了这张图，它总结了东亚三大经济体GDP换挡减速的情况。
这一过程还有个形象比喻叫「经济下台阶」。
图中横轴的起点就是三国经济增速的高点，也是三国工业化开始腾飞的阶段。
日本在1961年，韩国在1969年，中国在1984年。
可以看出三国都表现出了相似的走势，GDP增速从10%+逐步降到5%-10%，再降到5%以内。
目前我国正处于5%区间，在这个水平上能维持得越久越好——这可以给我们争取更多做大蛋糕、经济结构转型、迎接老龄化的时间。
停留越久，居民越富，生活水平越高。
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图中漏掉了美国，我是故意的。
原因在于美国GPD增速腾飞于184X年，如果加到图里，横轴会被拉长很多。
美国也难逃经济下台阶的规律，但它从1960年至今始终把GDP中枢稳定在2.5%的水平——这是美国做得好的地方。
做得不好的地方在于，大部分居民并没有分到多少蛋糕，贫富分化一直在拉大（虽然这本来也是客观经济规律），像这样：
从总量上看, 美国家庭的资产配置逐步从房地产转向美股，具体而言：
- 高收入家庭主要持有股票和生意
- 中产家庭通过401K养老金间接持有相当比例的美股，当然房子占比也很高
- 底层的主要财富是房子
不同资产结构决定了迥异的财富升值速度：
08年次贷危机葬送了很多中产配置美股的机会，而美股恰恰又是危机后增幅最大的资产。
而新冠疫情后，不同阶级之间的财富增值几乎差了10倍，可见股票是拉开贫富差距最高效的工具，注意下图红框：
以上都给我们提供了很好的参考经验。
主观上，我极其讨厌社会达尔文主义。
客观上，经济发展到一定阶段后，股市成为居民财富的储蓄器也是共性规律。最近说这个比较多，主要是希望看到读者心里能有个数，知道未来把钱往哪搁。
有些资产关键到一定程度后是不太允许大跌的，因为其上绑定了太多国民利益。从这个角度来，美股和中房的定位很类似。
我们有限跌令，美联储也会下场博弈，释放信号干预定价。
总的来说，美股一喊疼，美联储就降息。这次如果不是通胀逆天，依然会是这个剧本。
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除了上面提到的，对的时间，做对的事，也体现在其它方面。
我国保险行业有过一段非常离谱的错配——
GDP在10%的台阶上运行，各种收益率也很高，M2更逆天。
而在这样的背景下，我国保险行业承诺给投资人的利率上限只有匪夷所思的2.5%，如下图：
很抱歉，这些年里，谁买谁亏。
再看第一张图，目前我国经济增速在5%平台上运行，未来还会进一步走低。
而现在的产品还能给到3.5%的预定利率上限，这个收益已经不输很多同期的理财产品，而且未来还会一直保持同水平，你怎么想？
熟悉我的读者此时已经能猜到了——这小子又要推荐增额终身寿了...
对！推荐保险容易没朋友，像这样：
说实话，上图的吐槽也是我的心理障碍，后来我给自己做了好久的工作，才卸下了包袱。
几点原因吧：
第一，公众号读者是不是以中产家庭为主？是的。
第二，保险是不是中产家庭的刚需？是的。
第三，这是坑人吗？每次有读者出险，齐欣都会把保险公司的审核结果（包括得了什么病，赔了报了多少额度）发给我，我看后是很有成就感的，我想他们也庆幸当初自己买了保险。
第四，我做的还不错。只写文章，客户不主动问，不留联系方式的话，绝不会主动联系客户。一副爱买不买的架势，没有过度销售，一切都在合规框架内。相比保险销售员，业务水平和道德水平都高出很多。
还是给大家推荐下金满意足增额终身寿，长期复利能达到*3.5%*，6月30号将会下架15/20年的交费版本。
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