变局，虽远必至

瑞·达利欧的新书《原则2·应对变化中的世界秩序》早就想推荐给大家了，在这个居家办公的日子把坑填上。

《原则·1》主要讲了生活和工作的规律。

我始终觉得此书对小朋友的价值远大于成年人，我们太容易把它当鸡汤看了。

如果你对《原则·1》感兴趣又还没读过，不妨先重点看下P261～301页的内容。

《原则·2》把视角从微观的为人处世直接拉升到了最宏观的历史变化的模式和因果。

它刻画了帝国兴盛和衰亡周期，其跨度甚至超越了技术进步的康波周期，长到我们的一生也只是其中的某个片段。

这本书也会告诉你所谓的「百年未有之大变局」究竟为何物。

当然本文最想推荐的还是下面这个40分钟的视频，它浓缩了《原则2》全书的核心观点。

👇

已关注关注 重播 分享 赞 关闭观看更多更多

退出全屏切换到竖屏全屏退出全屏老钱日日谈已关注分享视频，时长43:42

0/0

00:00/43:42 切换到横屏模式 继续播放进度条，百分之0播放00:00/43:4243:42倍速全屏 倍速播放中 0.5倍 0.75倍 1.0倍 1.5倍 2.0倍 超清 流畅

继续观看

变局，虽远必至

观看更多转载,变局，虽远必至老钱日日谈已关注分享点赞在看已同步到看一看写下你的评论 视频详情

与《经济机器是如何运行的》一样，视频由桥水基金官方出品，依然是通俗易懂的动画形式。

··· ···

最让我我印象深刻的是这张图：

上图中的灰色部分是战争时期，横轴的刻度是50年。

最粗的4条实线分别是荷兰、英国、美国、中国，大家可以重点看下。

这四个国家都是某段时间内占据全球主导地位的国家，其中荷兰、英国、美国的货币都曾是全球储备货币。

中国虽未建立过储备货币，但未来也有巨大的想象空间。

··· ···

投资圈热衷于引用那组著名的数据——西格尔教授统计的近两百年大类资产回报：

最终的结论是：长期来看，股票的收益最好，现金的收益最差。

其根源在于经济增长和通货膨胀。

但我要提醒大家，这里的股票特指美股，换成其它国家的股票大概率是不成立的，因为必须有国运作为依托——我们忽略了这个最重要的前提条件。

进一步地，可以引申出另一个结论：

赌国运是专属于大国国民的福利。如果是小国、资本又能自由流动，「润」到大国才是好选择。

《原则2》向我们展示了另一支股票的200年走势——

荷兰东印度公司在1600－1800年的历史回报，以50年为周期：

1610－1660，总回报率约85倍

1660－1710，总回报率约10倍

1710－1760，总回报率约7.5倍

1760－1800，总回报率约-70%

你们可以回到上面的大国周期图，再看一遍荷兰的国运曲线。

··· ···

思考两个问题：

问题一：假设人均预期寿命是75年，我们又能见证并参与多少历史呢？

这就导致当下很多事件对我们来说都是活久见的第一次，却在历史上多次出现过，总能找到相同的韵脚。

问题二：倘若出生在一条斜率向下的曲线中，人生经历和投资收益又会如何？

如果不是强如谷爱凌那样的个体或者像苹果那样可以全球套利的组织，那么，能处在那条斜率陡峭向上，反社会达尔文主义，具有底层关怀的红色曲线之中，就是巨大的时代红利。

一个优秀、完整的投资系统，必须一开始就完成最底层的闭环——搞清楚收益源自何处？

我的答案是：所处环境才是财富的根源。

在连素来中立的国家都要站队，私有财富可以被侵犯的当下，这个答案更有意义。

··· ···

《原则2》还有一些辅助阅读的书单和论文，大家可以在https://www.economicprinciples.org/ 上找到。

最后，记得看视频~

---

⚠️ 「老钱日日谈」只是机械地记录作者每天的胡思乱象，因此每篇文章可能会同时说好几个完全不相干的事。所有内容皆仅以交流个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考，也不想说服任何人。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision.