我妈的白日梦都通胀了

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以后还是要警惕「靠债券类资产收租然后躺平」这类观点！

今天和我妈聊天，她1984年参加工作，当印刷厂女工，月薪34元。

当时畅想的美梦是，攒够1000块，然后再也存钱了，把工资都花掉。

一九八几年，央视的一场春节联欢晚会上请了一个观众，主持人介绍说这人是富翁，是传说的「万元户」。

电视前的我妈看完羡慕极了，天啊！10个1千块，要是有它，这辈子都不愁了。

我听她说完，心想，天啊！

这种想法放到现在也很流行，只不过故事变成把大城市的老破小卖掉，得款500个达不溜，去东北/南方小城俺家，花二三十万买个房，剩下的钱做低风险理财，每年5%的利息到手也有20多万，这辈子不愁吃喝。

结果呢？

M2几年就把你的美梦敲碎了。就你那点现金资产，能吃几年利息？

GDP在增长，M2速度更快，连世界第一强国都在严肃讨论取消政府债务上限了。

现实和历史经验告诉我们，现金永远快速贬值，没有资产别想躺平。

千禧年后，我妈依然做着吃利息躺平的美梦，只不过金额也大幅通胀了，从当年的1千块，变成了中彩票500W。

我和她说，中彩票扣完税以后的钱，在北京上车一套老破小都够呛。

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躺平的前提是生息，生息的几种具体思路：

利率生息-存款、买国债。

信用生息-出借、信用债、承担违约风险。

✓波动生息-基于金融市场不确定性的定价生息，把波动转化为收益，保费

✓实物资产生息-优质的不可复制的供给稀缺的能产生现金流的实物，囤茅台、囤房子、reits。

✓金融资产生息-非上市优质股权、持续成长的上市公司（净利润能保持同比正增长类似债券）、指数生息、优秀权益基金管理人。

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假期在长沙，使用最频繁的app还是贝壳找房，看到还不错的小区，就去贝壳上看看均价，真心便宜，很多都是1万出头。

最贵的区域应该是湘江两岸的江景房，单价普遍2w+。

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猪价创上轮猪周期的新低了。新牧网监测的生猪报价信息统计，2021年10月07日新牧猪价指数44.15，较昨日回落0.50个点。

今日全国生猪均价为4.94元/斤，全国生猪均价跌破5元大关，创下2018年（5.01元/斤）以来的新低。

猪肉价格是最典型的3~4年一轮周期的库存周期。

上图描绘了两轮猪周期.

离我们最近的一轮因为「能繁母猪」近几年一直在降低，再加上非洲猪瘟极大影响了供给——两个因素合力，让这轮猪周期的供需缺口特别离谱。

当下，是本轮猪周期的筑底阶段。

即去年追高扩产的猪宝宝们陆续出栏，供给大扩张，冲击零售价格，需要跌透，维持，散户亏损，绝望，出清，酝酿下一轮猪周期。

猪（价）周期一定领先于猪企的盈利周期。

另，我们不能把本轮猪周期的价格高点当做锚，它因为特殊原因波动异常了。随着散户占比降低、养殖防疫技术和意识提高，没有黑天鹅的话，猪价波动不会这般剧烈，2016年的高点才是更合理的参考。

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上图是近100年美国生猪价格走势，它解答了我一直以来的一个困惑：

当养殖产业化程度提高以后，猪周期还存在不？

参考美国的经验，会一直存在。

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