哥哥尚能饭否？

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今天看到某券商的一篇小报告， 主要点评了两拨基金经理在今年上半年的表现。

两类人分别是：规模TOP10鸡精和业绩TOP10鸡精。

过去6个月是很棒的观察鸡精们的窗口期，因为市场风格发生了明显的切换——

期间核心资产完成了高估值的修正，而中小创成长股开始大涨。

A股确实存在风格，一会儿要你持久，一会儿又要你生猛。

去年明显看重大公司的经营永续性，当时间的朋友，无惧疫情。

今年又明显看重景气度上行，要业绩增速爆发。

在这种风格快速切换期，鸡精经理们会怎么应对？

规模TOP10鸡精们的上半年回报普遍不是很好，代表产品的平均收益率是4.9%。

原因有二：

第一，大规模会倒逼鸡精们的投资风格趋向看重公司价值的长期持有。

第二，大规模鸡精很难对中小型公司建仓，也很难快速完成大规模的调仓，因为移仓成本巨大。

但管理规模小的鸡精移仓容易啊，船小好调头。

所以今年赚钱的和去年完全不是一波人。今年

业绩TOP10鸡精的平均收益率是69%，代表产品的规模平均只有8.8亿。

这也符合A股素来的潜规则——如果能押对风格，滑头永远是最香的。

比如上图的「长城行业轮动」，规模不到4个亿，一季报持仓还是个平衡配置主题的，二季报摇身一变就成了新能源主题。

小规模基金的好处就在这，当遇到明确的风格切换，可以果断调仓追随风格。

但大规模基金往往只能坚守等待风格恢复的那一天。

没有捧滑头型基金经理的意思。

相反，我素来建议大家对这类鸡精保持警惕，因为他们永远也无法回避一个问题：

押错了咋办？

头部鸡精们都有多年的业绩来证明其长期投资能力，像这样：

但新手冠军，我是很难给予这种信任的。

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另外我也买了两个有点儿滑头的鸡精，都是那种管理规模不大，换手率很高，特别爱交易的选手。

而且拿的时间都不短，也比较信任，我从来不看他俩的基金报告，毕竟看了也没用，俩人都是快买快卖型的，一顿操作猛如虎。

一位叫高楠，特点就是换手率高，但业绩却是牛逼，年年碾压沪深300，像这样：

另一位叫国晓雯，有两个特点：

第一也是换手率高，邦邦拍单子。

第二持仓非常分散，这是我最喜欢的一点，单支个股最大持仓不超过5%，有点做绝对收益的赶脚。

当然最重要的还是得有业绩证明：

其实我买他俩的想法很简单，就是既然你俩炒股是真的厉害，就在你们那放点儿钱，帮我炒。

但是论信任感，还是要差很多，主要还是看业绩。

其实很多鸡精都能挑出来瑕疵，比如葛兰，我之前非常喜欢，可后来也难逃一托多了，靠医药成名后又开了新产品，买新能源，买白酒...

你能力圈就那么广吗？让人直摇头。

唯有朱少醒，15年打磨一支产品，无可挑剔，无条件信任，永远的白月光，永远的哥哥！