大大大大撒币，词穷了

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拜登官宣了他的基建一揽子计划。

刷了多份研报，给大家梳理下其中的逻辑、重点和投资机会。

①其实每一次应对经济衰退，经济体能想出来的办法就那几招：

第一招，向外转移矛盾，最缺德。

第二招，日本在失去的二十年期间发明了量化宽松（QE），俗称放水。

第三招，降息。以美国为例，应对一场中等规模的经济衰退大概要降息3%左右，但是零利率时代已经没有降息空间了。

第四招，用凯恩斯主义，大政府，搞财政刺激，让政府花钱来创造就业岗位，像这样：

② 美国应对这次疫情危机，四招用尽。

拜登新官上任三把火，主要也是在第四招范围里折腾。

第一把火—1.9万亿美元的财政刺激法案，核心是发钱。

第二把火—2.3万亿美元的基建计划，核心是薅企业部门羊毛，通过提高公司税把这笔钱收上来，再用8年时间把花掉。

第三把火暂时还没烧，目测会薅居民部门羊毛，提高资本利得税和富人税，贫富差距撕裂程度已经无以复加，必须有人出血。

这三把火，拜登称之为「一代人仅能看到一次的投资」，我感觉用挥霍来形容更准确些。

这次疫情，美国先后花了2.2+0.9+1.9+2.3万亿，后续大概率还有。

与之相比，我们在2008年印的4万亿人民币简直毛毛雨。

不禁感慨：钱，真TM不值钱！

用钱来计价的资产，真TM值钱！

③基建计划的另一个作用是和中国开启新能源军备竞赛。

新能源趋势注定会淘汰美国引以为傲的石油产销体系，大国崛起也必须掌握自主可控的能源。

中国谋划的能源布局是：光伏风水核能生产→特高压传输→新能源汽车消耗。

美国肯定会在这场竞赛中硬磕。我们碳中和规划是2060年，拜登就说美国要2050年实现。

这次基建计划往交通设施上砸了最多的钱，包括建设50万个电动车充电站。

基建计划也变相利好中国机械设备、光伏、电池及发电设备出口，相关产业链上的公司都会受益。

普通人能看得懂的趋势和周期非常有限，像光伏、新能源汽车这种如此明显又确定的趋势应该尽量抓住！参考远景规划和渗透率，眼光放长远，赚格局的钱。长期稳赢的情况下，下注的数量级更重要。

这里@光伏ETF、@新能车ETF、@广发高端制造。

④特朗普将企业所得税由35%降到了21%，为美股牛市送上了最后一波助攻，但没持续多久。

现在拜登要把它重新上调至28%，企业海外收入的税率从10.5%提高至21%，对大企业的账面收入设置15%的最低税率。

还债的时候到了：

尤其是企业部门中的富人——对这些全球化公司和互联网巨头来说，资本流动没有国界，过去这些年它们纷纷在爱尔兰等低税率的地方计提利润，美国政府并未从中获益，针对它们的反垄断和定向薅羊毛都会跟上。比如拜登直接挑明了说亚马逊存在漏税问题。出来混，早晚要还的。

疫情后K型复苏，贫富分化，社会撕裂，富人也会还债——

据报道称针对高收入群体的个人加税计划（富人税）下个月可能就会公布，这些收上来的钱又会通过《美国家庭计划》花掉。

原因很简单，货币政策只会增强马太效应，从来无法解决贫富分化。

这种时候，为了刺激需求，大部分经济体都会选择保就业，同时向中产和富人加税，然后补贴穷人。

消费靠的是整体，低收入群体的消费倾向要远大于高收入群体，因为后者会把大部分拿去投资而不是花掉。

⑤至于通胀抬头和加息，我觉得是早晚的事。

财政刺激这么猛，通胀不抬头才怪。加息也只是货币政策正常化的回归，对一直正常的中国影响不大。