社区团购这两天真的太热闹了

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这两天又有很多关于社区团购的新闻和传闻：

昨天《人民日报》就此事发声：

别只惦记着几捆白菜，科技创新的星辰大海更令人心潮澎湃。如果只顾着低头捡六便士，而不能抬头看月亮、展开赢得长远未来的科技创新，那么再大的流量、再多的数据也难以转变成硬核的科技成果，难以改变我们在核心技术上受制于人的被动局面。

接着今天有关阿里、美团、拼多多表示退出社区团购业务的传言广泛传播。

虽然没有官方站出来辟谣，但明眼人都知道这事不可能——

毕竟社区团购预期35万亿的市场容量≈7个阿里巴巴。

社区团购对几个巨头来说都是难得的增长点，这种兵家必争的业务没人会主动退出。

相反，更多巨头加入了战局——

京东在11号官宣7亿美金战略投资社团赛道老选手「兴盛优选」，这家公司恰好也是腾讯family的。

仅仅在5天前，大强子刚收购了美菜网旗下的美家买菜。

现在社区团购的玩家格局如下：

腾讯虽然没有直接入局，但它同时是京东、兴盛、拼多多、美团、滴滴的大股东。

大哥就是大哥，打仗都不用自己动手。

而阿里除了投资「十荟团」，内部也有饿了么、盒马、菜鸟驿站在拼。

同样是在昨天，物业一哥「碧桂园服务」发布公告拟以配售新股的方式融资77.5亿港币，资金用途是加码社区团购。

互联网巨头还在争抢自带社区门店资源的团长时，正规军物业公司也加入战局了。

正好碧桂园的项目和地储以三四线城市为主，和社区团购的主战场完全重合。

这里要解释下：

港股配股和A股配股有本质区别。

港股配股≈定向增发，相当于发行了新股。而新股又不会给每个现有股东认购，只面向少量特定机构。所以配股后也会出现摊薄效应，对现有股民是一种伤害。

比如碧桂园这次拟配售1.73亿股，占扩大后股本比例约5.90%。每股45港元，较12月10日收盘价折价9.46%。

受此消息影响，昨日碧桂园服务股价大跌5%。

虽然短期利空，但中长期应该是利好——

物业公司的营收大头一直都是收物业费，这部分现金流虽然非常稳定，缺点也很明显，如果不能拿下更多合同面积的话，增速非常有限，没啥想象力。

另一部分营收来自「社区增值服务」，这部分业务包罗万象：小区广告，家政，房地产经纪，社区会所等等，什么都能往里装。

特点是想象空间大，增速快，但实际赚不到啥钱，体量很有限，营收占比低。

将来进军社区团购赚取的收入也会划入这块业务，那就非常有想象力了。

碧桂园服务今年的总营收也就120亿港币左右，如果社区团购能做起来，单单这块业务的年营收就能快速超百亿。

所以我觉得社区团购真的给物业公司插上了想象的翅膀，有助于提升估值。

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年底政治局会议总结经济工作，有两个新亮点——

① 首提「需求侧改革」，原文：

要扭住供给侧结构性改革，同时注重需求侧改革，打通堵点，补齐短板，贯通生产、分配、流通、消费各环节，形成需求牵引供给、供给创造需求的更高水平动态平衡。

2015年底「供给侧改革」被首次提出，市场并不在意，结果迎来了一场轰轰烈烈地去产能和大宗商品暴涨。

这次首提「需求侧改革」值得重视，预计之后会出台更多相关政策。

需求侧有两大挑战：

一是居民部门杠杆率，目前是65%，根据国际经验，到80%就已经是极值区域了，很危险。尤其中国利率水平还高。居民部门杠杆背后和高房价息息相关。

二是贫富差距拉大。房价上涨，尤其是二手房涨价，本质上是在居民内部转移财富。当收入跑不赢房价的时候，就是富者越富、贫者越贫。这也会映射到消费上，今年疫情之后，奢侈品消费是要比大众消费更早恢复的。

② 首提「强化反垄断和防止资本无序扩张」——这条可以理解为定向敲打互联网巨头。

结合《人日》对社区团购的点评、蚂蚁、蛋壳等事件，线索比较明确。

有关反垄断议题不多赘述了，我们之前写过一篇👉 《互联网巨头瑟瑟发抖》，感兴趣的可以看看。