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  "title": "记录一下这几天的见闻和想法",
  "date": "2024-09-27",
  "excerpt": "记录一下这几天的见闻和想法 先看两张新做的图吧！ 停更许久的3000 点保卫图再次更新： **从 3100 点到跌破 2700 点用了 4 个月，涨回 3 千点只用了 4 天。** 具体我们后面再说。 再看第二张，这应该是我今年做得最满意的一张： ***1***上图让我想起来了周洛华老师在《时间游戏》里说过的两段话： > **金融学的时间是有密度的，在这里，",
  "markdown": "# 记录一下这几天的见闻和想法\n\n先看两张新做的图吧！\n\n停更许久的3000 点保卫图再次更新：\n\n**从 3100 点到跌破 2700 点用了 4 个月，涨回 3 千点只用了 4 天。**\n\n具体我们后面再说。\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/M7fHtGOlzVaCZBJPrpym53rmx1hMaH4vhe6vf3Goxt8uA43SXEsuBgWfspNicrX4840wAoCghsC1chB3EafGSQA/640?wx_fmt=png&from=appmsg#imgIndex=0)\n\n再看第二张，这应该是我今年做得最满意的一张：\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/M7fHtGOlzVaCZBJPrpym53rmx1hMaH4vzmpjN9sEkPC1Pc5E1U1ZqSkogtFslyYA59dyQ2Rql15libRMGCaVibIQ/640?wx_fmt=png&from=appmsg#imgIndex=1)\n\n***1***上图让我想起来了周洛华老师在《时间游戏》里说过的两段话：\n\n> **金融学的时间是有密度的，在这里，单位时间所包含的信息量是不同的，这就意味着，有些时间段里包含了巨大信息量，从而决定着战争的胜负和人类的命运；有些时间段则平淡无奇，像足球比赛中场休息时段插播的广告，这时候的市场充斥着垃圾信息，交易量十分清淡。**\n\n毫无疑问，这几天我们正经历着市场的高密度时间（雷击时刻）。\n\n第二段话，周老师说：\n\n> **标普 500 指数就是美股市场的基准时间。**\n\n***2*** 再比如，霍华德·马克斯也表达过对市场时间的看法：\n\n> 𝐖𝐡𝐚𝐭 𝐦𝐚𝐭𝐭𝐞𝐫𝐬 𝐢𝐬 𝐭𝐡𝐞 𝐥𝐨𝐧𝐠 𝐭𝐞𝐫𝐦. 𝐓𝐢𝐦𝐞 𝐢𝐧 𝐭𝐡𝐞 𝐦𝐚𝐫𝐤𝐞𝐭, 𝐧𝐨𝐭 𝐭𝐢𝐦𝐢𝐧𝐠 𝐭𝐡𝐞 𝐦𝐚𝐫𝐤𝐞𝐭, 𝐫𝐞𝐦𝐚𝐢𝐧𝐬 𝐤𝐞𝐲 𝐭𝐨 𝐥𝐨𝐧𝐠-𝐭𝐞𝐫𝐦 𝐢𝐧𝐯𝐞𝐬𝐭𝐦𝐞𝐧𝐭 𝐬𝐮𝐜𝐜𝐞𝐬𝐬. @𝐇𝐨𝐰𝐚𝐫𝐝 𝐌𝐚𝐫𝐤𝐬 \n>\n> **重要的是长期。在市场中坚持的时间，而不是择时进入市场，仍然是长期投资成功的关键。**\n\n但经历过A股审美训练的我对这段话表示怀疑：\n\n其一，霍华德·马克斯本身是做债的**（包含垃圾债）**，这些都很需要择时的判断。\n\n其二，𝐓𝐢𝐦𝐞 𝐢𝐧 𝐭𝐡𝐞 𝐦𝐚𝐫𝐤𝐞𝐭 只能说是「充分条件」而已，长期泡在市场里，只能保证复制出 𝒙 轴。\n\n但真正决定投资收益的，是指数本身的斜率和表现。\n\n如果要让这句话更符合A股实际特点的话，我想应该这么说：\n\n> 𝐓𝐢𝐦𝐞 𝐢𝐧 𝐭𝐡𝐞 𝐦𝐚𝐫𝐤𝐞𝐭 𝐰𝐡𝐞𝐧 𝐢𝐭 𝐢𝐬 𝐢𝐧 𝐚𝐧 𝐨𝐛𝐯𝐢𝐨𝐮𝐬 𝐬𝐭𝐚𝐠𝐞 𝐨𝐟 𝐮𝐧𝐝𝐞𝐫𝐯𝐚𝐥𝐮𝐚𝐭𝐢𝐨𝐧.\n>\n> **当市场处于明显的低估值阶段时，赖在市场里。**\n\nA股绝对需要择时，因为一旦它疯起来，可以很快地把价格透支掉，就像这两天一样。\n\n***3*** 叙事变化太快！这几天被陆续扔圾桶里的书有《日本激荡三十年》《大衰退》《债务危机》《原则 2》。\n\nABC也有新的含义——从anything but China，到 all in buy China。\n\n我也好奇：\n\n所以过去一年多让大家愁眉苦脸，忧国忧民的问题，一下子就都不是问题了？这些都是伪命题？\n\n还是说，长期的问题，长期慢慢改。\n\n现在的主要矛盾是短期和中期问题：\n\n老乡们往里冲不冲？像这样：\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/M7fHtGOlzVaCZBJPrpym53rmx1hMaH4vWusLA4uIY2hIXhicLGvibicv11QTCL2a5u0jmoAoH8uOr8y3caRSuAfXQ/640?wx_fmt=png&from=appmsg#imgIndex=2)\n\n这几天是不是太猛了，得缓缓？\n\n往后会不会证实：或许这是一场无基（本面）之（反）弹？\n\n***4*** 楼市也嗨了，群里房东说：\n\n> **之前挂盘几个星期无人问津，今天一天就有两波带看。让子弹再飞一会儿，马上就十一假期了。**\n\n中介说：\n\n> **昨天大量挂牌盘都在撤回，不挂了。**\n\n***5*** 这几天深刻体验了一把：\n\n**当社会在玩一场资产价格的游戏时，价格上涨就是共识和信仰本身。**\n\n问题是，真的在玩资产价格的游戏吗？不知道。\n\n***6*** 不要忘记 2024 的种种忧患和总结的经验。\n\n***7*** 不要忘记周期：\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/M7fHtGOlzVaCZBJPrpym53rmx1hMaH4v8RA3fVkpYoEb5bcwytWehrO8nVibG8zAGUDInFNCyEUPg3fJsd1mkQg/640?wx_fmt=png&from=appmsg#imgIndex=3)\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/M7fHtGOlzVaCZBJPrpym53rmx1hMaH4vWAbHBeGesg6fVkno6FwqRf4z6XAs9KvMwpzo2YGmTpnzByrO2JAfgw/640?wx_fmt=png&from=appmsg#imgIndex=4)\n\n***8*** 低波时代或许结束了**（观点，不一定对）**。\n\n嗯，就是这么快。\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/M7fHtGOlzVaCZBJPrpym53rmx1hMaH4vibH3jSh2hnnaW9mibRQCyQxSLkLUIknI6CC6kxHg8CF0JpLZreVu2c2w/640?wx_fmt=png&from=appmsg#imgIndex=5)\n\nP.S. 传闻已经alpha对冲策略的私募出现爆仓了，期指巨亏，来不及调拨资金或者现金头寸不够，有的运气好配了固收能卖，有的就是头寸管理出了问题，部分期指空单面临强平。\n\n***9***这几天买没？没买\n\n卖没？卖了一些。\n\n---\n\n⚠️ 风险提示：「老钱日日谈」只是机械地记录作者每天的胡思乱想，因此每篇文章可能会同时说好几个完全不相干的事。所有内容皆仅以交流个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision.\n",
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