{
  "id": "laoqian-20240909-讲个笑话-我在替美-1555fbe522",
  "slug": "laoqian-20240909-讲个笑话-我在替美-1555fbe522",
  "source": "老钱日日谈公众号",
  "source_key": "laoqian",
  "kind": "article",
  "title": "讲个笑话，我在替美股操心",
  "date": "2024-09-09",
  "excerpt": "讲个笑话，我在替美股操心 ✅图1. 为10y-2y美债收益率： 黑线以上是正常，黑线以下的红色区域为倒挂，灰色区域为美国经济衰退阶段。 自2022年美联储加息以来，收益率曲线倒挂的时长创下了历史记录。 从上周开始，倒挂结束了。 从图可知，每次红色区域的倒挂结束，灰色区域的经济衰退就该登场了。 ✅图2. 是VIX“恐慌指数”在经济衰退期间的表现。 当然，事后看",
  "markdown": "# 讲个笑话，我在替美股操心\n\n✅图1. 为10y-2y美债收益率：  \n  \n黑线以上是正常，黑线以下的红色区域为倒挂，灰色区域为美国经济衰退阶段。   \n  \n自2022年美联储加息以来，收益率曲线倒挂的时长创下了历史记录。   \n  \n从上周开始，倒挂结束了。   \n  \n从图可知，每次红色区域的倒挂结束，灰色区域的经济衰退就该登场了。  \n  \n✅图2. 是VIX“恐慌指数”在经济衰退期间的表现。  \n  \n当然，事后看，一切演绎都显得如此一目了然。  \n  \n身处其中，事情要复杂得多。  \n  \n同样是降息，但因为经济着陆的方式各有不同，可以进一步划分为三种类型的交易——  \n  \n①宽松交易，即美联储基调转向或连续降息，其力度足以对冲风险；  \n  \n②衰退交易，即风险事件冲击、经济数据失速下行、政策宽松力度不够；  \n  \n③复苏交易，即经济数据局部回暖，降息预期回摆。  \n  \n从✅图3. 可知，市场时刻根据最新情况变化，比如7-8 月先后经历了衰退交易和复苏交易的快速轮动，Jackson Hole会议上，鲍叔一通发言后，下一步指向的又是宽松交易。  \n  \n长期看，很多规律都会生效，很多偏离都会回归。  \n  \n但站在当下，还有一个问题是，这个长期有多长呢？  \n  \n万一长到你在情绪上无法忍受呢？  \n  \n毕竟如凯恩斯所说：「市场保持非理性的时间会比投资者保持偿付能力的时间更长。」  \n  \n如果真有无脑死拿着就能一直赢的好事，那这世界也太易如反掌了吧？  \n  \n接受过A股审美训练的人，看美股就是会心虚啊！![[苦涩]](//res.wx.qq.com/mmbizappmsg/zh_CN/htmledition/js/images/pic/pic_blank7c545a.gif)\n\n 北京,2024年9月9日 15:00,\n",
  "word_count": 544,
  "source_path": "老钱日日谈所有文章逐字稿/[20240909]讲个笑话，我在替美股操心.md",
  "html_path": "docs/laoqian-20240909-讲个笑话-我在替美-1555fbe522.html",
  "markdown_path": "markdown/laoqian/laoqian-20240909-讲个笑话-我在替美-1555fbe522.md",
  "api_path": "api/documents/laoqian-20240909-讲个笑话-我在替美-1555fbe522.json",
  "attribution_required": true,
  "attribution_text": "这段内容引用自老钱日日谈公众号。",
  "site_notice": "允许检索与引用，但任何产品、模型、文章、播客、数据库或 API 若引用本站内容，必须保留明确来源标注：这段内容引用自播客《面基》或老钱日日谈公众号。"
}