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  "markdown": "# 诶...\n\n华泰金工林晓明老师在报告里有句话给我启发极大，是这么说的：  \n  \n「由亿万个“人”组成的经济，是一个复杂系统，它具有高维特征，常常无法直接观测，更不可能直接测度。我们平时看到的各种经济指标和社会现象，不过是复杂系统在各种低维平面的投影。」  \n  \n今天推送中的配图很多，在我看来，它们就是当前经济在各个维度洒下的投影。  \n  \n一直以来，每每看到各种一厢情愿照着日本对号入座的声音，我内心都很嗤之以鼻。  \n  \n可当我发现人（尤其是年轻人）的状态真的很像时，我无力地低下了头。  \n  \n大家对「未来时间」的主观感知是：  \n  \n近端的风险是难以对抗的，远端的机会是十分有限的。  \n  \n于是我们看到了全社会风险偏好的集体下降，它反应在各个层面：  \n  \n原来要成长（可能）性，现在要确定性。   \n  \n原来押成长股，现在押红利股。   \n  \n原来让现金流贴现在未来，现在要现金流贴现在近端。   \n  \n原来期望时间配方中远端的收益，现在只想规避近期的风险。  \n  \n年轻人涌向了更具确定性和长久期的岗位，投资者就像图中的小青蛙一样意识到在电梯面前努力是徒劳的，「面基」接触过一些私募基金经理，发现不少人都（暂时地）战略性地回避A股…  \n  \n人是最重要的，最终是人们一起组成了经济发展这个集体游戏。  \n  \n「利率」也是经济的投影之一，低利率不是资金价格降低了，而是集体游戏里的时间不值钱了。  \n  \nP.S. 最后一张图是长图，点击图片可看完整版。\n",
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