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  "title": "当聪明人扎堆的行业进入下行周期...",
  "date": "2023-09-11",
  "excerpt": "当聪明人扎堆的行业进入下行周期... 新一期播客，欢迎大家收听： IT桔子是一家成立多年的创业投资项目信息数据库公司。 Judy是这家公司分析部的老员工了，这么多年一直以第三方的视角，置身事内、既远又近地见证了中国一级市场的兴衰，和这个行业的各个角色都有交流，是见过大样本量的人。 我对一级市场完全不熟，这次邀请她来给扫扫盲。 这次聊天对我最大的启发是意识到了",
  "markdown": "# 当聪明人扎堆的行业进入下行周期...\n\n新一期播客，欢迎大家收听：\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/M7fHtGOlzVak5yicVzbpOepJQcicqxhO5V6mZCT5qrQNQnoqqAUPvQmKBL4hIaItcg1mPfeV62K5wzjMyhYY2tiaA/640?wx_fmt=png#imgIndex=0)\n\nIT桔子是一家成立多年的创业投资项目信息数据库公司。\n\nJudy是这家公司分析部的老员工了，这么多年一直以第三方的视角，置身事内、既远又近地见证了中国一级市场的兴衰，和这个行业的各个角色都有交流，是见过大样本量的人。\n\n我对一级市场完全不熟，这次邀请她来给扫扫盲。\n\n这次聊天对我最大的启发是意识到了「创业已经离普通人远去了」。\n\n听起来有点悲观，其实不然，融资创业虽然远去，但小生意常在。\n\n当个小老板、个体户，做点小买卖，服务好金主们，赚两年钱，不也挺好嘛！\n\n别搞拉估值，做大做强，再创辉煌那套了，时代变了！\n\n我当然也是怀念那段人傻钱多的双创时光的——\n\n很多80后90后的命运齿轮在那一刻开始转动得直冒火星子。\n\n但事后再看，那只不过是美好而短暂的时代片段而已。\n\n别老留恋往日荣光，还是得往前看。\n\n什么年景，过什么日子。\n\n---\n\n下文是和@judy聊天后写的一篇随笔：\n\n因为以前的工作经历，再加上当博主以后认识了很多读者朋友，我的微信朋友圈越来越没法看了，它就像一条综合了以上所有叙事的信息流，活力满满，话术很多，人话很少。\n\n对应的，朋友圈里的人投身于个体户、网红、博主、工作室、小生意、卖货卖课卖房卖保险、社群等等小生意的消息不绝于耳。\n\n我很好奇这种变化的源头在哪里？\n\njudy给了我一些数据，我想我可以归因了。\n\n当然，都是一家之言，很可能是错的。\n\n创业叙事远去的一个主要原因就是不容易忽悠到钱了。\n\n注意下图标红的几个关键年份——\n\n* 2015、2016-双创浪潮\n* 2018-移动互联网里的好项目需要融下一轮\n* 2021-美联储QE4\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/M7fHtGOlzVZKmN6xH3X8oxBSQqibaUMld84nqwvbnmx2ic2punH9DDxzAEibzicXR17icBX48CpOPFlxHVRmpgUUlcw/640?wx_fmt=png#imgIndex=1)\n\n当年的双创浪潮给我的体感是：\n\n前同事们，朋友圈里的牛人们纷纷下海投身泛互联网行业，再加上互联网大厂们工资与股票齐飞，造富效应明显，也成了中文互联网这几年的显学。\n\n接下来发生了几件事——\n\n移动互联网在网民数量和使用时间两个维度上的渗透率均见顶，PPT的说服力不行了。\n\n互联网大厂的无边界扩张叙事在21年初戛然而止，出手次数陡然下降。卖给大厂的退出路径又少一条。像这样：\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/M7fHtGOlzVZKmN6xH3X8oxBSQqibaUMldkGvczzISblrPFT3iaz9Y1XRhLIWIFwYecTqzkPJrh2mKgQyVZdlrqhA/640?wx_fmt=png#imgIndex=2)\n\n逆全球化、加息、一二级市场估值倒挂，中概股跌得妈都不认... 融资→VIE→美股这条通天路也断了。\n\n21年的买菜浪潮和新消费热，最后忽悠了一把“资本”，然后一地鸡毛。\n\n没有源头活水来，钱都没得烧，创业者拿啥打鸡血？\n\n再加上互联网行业进入了竞争格局稳定，平稳发展的阶段，倾向于要**自由现金流**和**利润**，肯定要缩减资本开支，多向社会输送人才。\n\n这些宏大叙事层层传导给个体，就出现了开头的那些现象。\n\n创业者的身份不好当了，大家的title也开始逐渐接地气化——\n\n**公号狗、网红、内容从业者、商业教练、陪跑教练、超级个体、高能量个体、主播、小老板...**\n\n大家野蛮生长。\n\n在这样的生态里，MCN公司更像是原来VC的角色，虽然不能给钱，但也提供了与钱类似的一般等价物——流量、商单、底薪、内容辅助、同行资源... \n\n你看，这跟VC的投后管理也没啥两样。\n\n只不过，大家都变得实际了，MCN不会像VC那样要求你拉估值，现金流的生意而已，多接单，多卖货，多分红。\n\n这些行为组合在一起，又成了社交平台们商业化的最重要组成部分，它们也要靠这个故事去写财报或者招股书。\n\n而更符合原教旨主义的创业，依然存在。\n\n只不过，它们不太来自互联网行业了，而是那些更符合国家战略的硬科技行业，比如下图中的标红的先进制造、医疗健康、汽车交通行业。\n\n像这样：\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/M7fHtGOlzVZKmN6xH3X8oxBSQqibaUMld9244Z4icAobicD1O0h2aXz9OeL85Bib3S4auc2yNCBoB4Bibic8s9I3dPrA/640?wx_fmt=png#imgIndex=3)\n\n这些仍被一级市场青睐的行业，其创业者往往更偏「堂庙化」——\n\n**专家、技术骨干、技术背景的高管、高校教授和他的学生们...**\n\n他们所在的行业、要做的事，也不是靠PPT拉来几百万就能搞定的，普遍要求的融资额更高。\n\n这些精英也更理性，不会为了梦想就只领5千块工资。虽然创业，也要拿不低于市场同级别水平的工资。\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/M7fHtGOlzVZKmN6xH3X8oxBSQqibaUMldA9iagWkMtpDibPoqnhfNlHqX7BM7NS83Q8sozFiaGNJOvcA78bOcmxAxA/640?wx_fmt=png#imgIndex=4)\n\n分析一级市场并非本文的本意，但它确实部分回答了我这两年的困惑——\n\n怎么感觉听到的创业造富故事越来越少了？\n\n怎么看到的各种所谓创业者们，咋都这么接地气呢？\n\n答案并不让人意外，时代变了，范式变了。\n\n而脱离了融资创业扩张叙事的小老板们，必须回答那些最本质的问题——\n\n**怎么赚到钱？（利润）**\n\n**怎么持续地赚钱？（久期）**\n\n**怎么持续地赚更多的钱？（增长）**\n\n嗨～走一步看一步吧，尤其是依托于平台的个体户和小老板们，其实命运都很随机啦，主要由算法决定。\n\n最后预告一下：\n\n近期会发布一期播客，和IT桔子的分析师@judy聊聊，当VC这个聪明人扎堆的行业遭遇负贝塔，会有哪些好玩的故事？\n\n---\n\n⚠️ 风险提示：「老钱日日谈」只是机械地记录作者每天的胡思乱想，因此每篇文章可能会同时说好几个完全不相干的事。所有内容皆仅以交流个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision.\n",
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