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  "title": "时隔9年，又见「认房不认贷」！",
  "date": "2023-07-28",
  "excerpt": "时隔9年，又见「认房不认贷」！ 让我们先来捋一下这两天有关房地产重要表态的时间线—— **2023.7.14 央行新闻发布会** 央行货币政策司司长邹澜说： **「按照市场化、法治化原则，我们****支持和鼓励商业银行与借款人自主协商变更合同约定****，或者是新发放贷款置换原来的存量贷款。」** 央妈吹风了转按揭，旨在降低存量房贷利率。 **2023.7.",
  "markdown": "# 时隔9年，又见「认房不认贷」！\n\n让我们先来捋一下这两天有关房地产重要表态的时间线——\n\n**2023.7.14 央行新闻发布会**\n\n央行货币政策司司长邹澜说：\n\n**「按照市场化、法治化原则，我们****支持和鼓励商业银行与借款人自主协商变更合同约定****，或者是新发放贷款置换原来的存量贷款。」**\n\n央妈吹风了转按揭，旨在降低存量房贷利率。\n\n**2023.7.24 中央政治局会议**\n\n**「切实防范化解重点领域风险，适应****我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势****，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。要加大保障性住房建设和供给，积极推动城中村改造和「平急两用」公共基础设施建设，盘活改造各类闲置房产。」**\n\n供求关系发生重大变化的新形势是一个全新的表述，它取代了过去几年房住不炒的重要位置。\n\n供求关系出现了什么新形势？\n\n2000年至今，我国累计销售商品住宅207亿平米，叠加此前的存量住宅，房地产市场整体已经从供不应求状态到了**供需相对平衡**的新形势。\n\n当然，核心城市仍然结构性供需错配。\n\n**2023.7.25 《中国建设报》发文**\n\n住建部部长倪虹在座谈会上说：\n\n**「要继续巩固房地产市场企稳回升态势，****大力支持刚性和改善性住房需求****，进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款****『认房不用认贷』****等政策措施；继续做好保交楼工作，加快项目建设交付。」**\n\n其中，认房不认贷格外引人注意，因为这是上一轮周期中推动一线楼市大涨的核心政策。以北京为例：\n\n你把家庭名下的唯一住房贷款还清，然后卖掉，再去买一套时，可以享受首套房的贷款政策。这条政策松绑了一线城市的置换交易，因为改善房总价太高，大部分都需要卖一再买一，一次置换，两笔成交量。因此，卡死置换，也就拿捏了一线楼市的七寸。\n\n我在之前的文章里感慨过：\n\n**「不知道以后能否再看到『认房不认贷』政策了」**\n\n事实证明，我对周期的理解还不够深刻，还是等到了。\n\n如果把上述房地产领域的重大政策放到一个大框架里就是——\n\n**不断有重大政策信号在反复确认新一轮的地产周期已经开启。**\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/M7fHtGOlzVb7zE0kfyiaLdiaiaedAmt3FH5rLicK15K3KMzcrePHnTlG9qO88meU4WsL5y7Mtt66pa2xwFZtTpFpaA/640?wx_fmt=png#imgIndex=0)\n\n放眼全国，现在楼市政策工具箱的分布大概是这样的：\n\n三四线城市和非核心二线城市的四限（购售贷价）已经基本放开，刺激到位。\n\n一线和强二线城市的仍有放松空间——包括：认房认贷标准、点状限购、存量房贷利率、交易税率等等。\n\n**政策是一个领先的定性指标，落地需要时间，因此需要定量数据层面的不断验证。**\n\n**此时讨论多空已经没有意义，更应该去关注中观的结构，和微观的选筹。**\n\n如果你现在有一种应对周期比较慌的心态，欢迎听下这期纯投资立场的播客：\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/M7fHtGOlzVYEjsGLrydQQWoTnssJCGN4sicIfGtp144gluDpoe2R2JOPRya5XnzT1OibQsZGpjM8p53ia21CDcpyg/640?wx_fmt=png#imgIndex=1)\n\n最后，很想和大家分享一个我今年新刻上的思想钢印——**周期**。\n\n思想钢印的意思是，我对此毫无怀疑，并将其视为指导行动的原则。\n\n**中国楼市的本质是周期：**\n\n👉[《都在看空房地产，然而周期永存》](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=Mzg2MDc2MjM3NA==&mid=2247497148&idx=1&sn=7b966b8bc2d19afe381c092f1bccd72c&chksm=ce23cdd5f95444c3043c7fd305d15c3c302fcbc3f8676ba1b31257bb5c736ca2d93a10d5f610&scene=21#wechat_redirect)2023.6.2\n\n大众情绪的本质是周期的注脚：\n\n👉[《不与大众情绪为伍》](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=Mzg2MDc2MjM3NA==&mid=2247497519&idx=1&sn=976788b31802ab8b87a0a5eefec0c772&chksm=ce23cf46f9544650fda8005e20e61ae0a26c7653ed1529c0cc8fde1b39034ab694810227777a&scene=21#wechat_redirect)2023.7.25\n\nA股的本质是周期：\n\n👉[《一封来自底部的信》](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=Mzg2MDc2MjM3NA==&mid=2247497489&idx=1&sn=48e1f497cf3cc6622d9777bbd8be4bbe&chksm=ce23cf78f954466e62349fae2faf6c9672a70e3e273132067f80522be1de006d2d345b5d6267&scene=21#wechat_redirect)2023.7.21\n\n你看看下面的沪深300走势，诚实地问问自己，A股是不是周期？\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_png/M7fHtGOlzVYz8QJFyNIFgNyuhoL91Ym5y8cAC3VUYl1AOWMwSpVoHQiczLWyVdaBd0l78hicG3SNIl0kpGWs9O9A/640?wx_fmt=png#imgIndex=2)\n\n**中国目前的发展阶段，也决定了经济运行会有较明显的周期感。**\n\n所以，重点是应对周期，穿越周期。因此——\n\n✅大周期的择时是一种战略勤劳。\n\n✅价值投资是一种关注基本面和安全边际的战术勤劳。\n\n✅长期主义只是一种心态或策略，但是要看是否和环境匹配。\n\n✅长期持有只是一种可选项，绝不是必选项！\n\n---\n\n⚠️ 风险提示：「老钱日日谈」只是机械地记录作者每天的胡思乱想，因此每篇文章可能会同时说好几个完全不相干的事。所有内容仅以交流个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision.\n\n👇👇👇\n",
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