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  "date": "2023-05-25",
  "excerpt": "坐等分钱 ***1*** 前两天的文章👉 和兄弟们讨论了如果真想长期持有股票、收股息应该注意哪些关键点。 有读者留言说「我为什么不去买红利指数呢」？ 对哦！我也好奇，用红利指数来收股息是种什么体验？ 于是做了下回测，我们先看持有上证红利的收租情况： 再看看持有中证红利的收租情况： 上图中的中证红利尤其典型—— 看净值的话，十几年没涨还越来越低，但分红率是真爽",
  "markdown": "# 坐等分钱\n\n***1*** 前两天的文章👉[**《收股息的奥义》**](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=Mzg2MDc2MjM3NA==&mid=2247497036&idx=1&sn=664dfe7ed054ab33bf6385553814578f&chksm=ce23cd25f95444336f653e7c62e8d1e96cba540bc0cfc1d778a74c659dee9e7932fb0d6cbfe0&scene=21#wechat_redirect)和兄弟们讨论了如果真想长期持有股票、收股息应该注意哪些关键点。\n\n有读者留言说「我为什么不去买红利指数呢」？\n\n对哦！我也好奇，用红利指数来收股息是种什么体验？\n\n于是做了下回测，我们先看持有上证红利的收租情况：\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/M7fHtGOlzVYBf0q7pib5ZPOZxb6IeR8r4pNiaEXm4WkknqPiauEHUHQV9gPrX7O4ibXGTzZo5Hzqia19Zicr9oSlTtDw/640?wx_fmt=png#imgIndex=0)\n\n再看看持有中证红利的收租情况：\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/M7fHtGOlzVYBf0q7pib5ZPOZxb6IeR8r4Z3dWLe3WUzACMfLNrCUBa3UBvky9cVg1etexhPd4w27Tic3YZEK6ctA/640?wx_fmt=png#imgIndex=1)\n\n上图中的中证红利尤其典型——\n\n看净值的话，十几年没涨还越来越低，但分红率是真爽啊！\n\n怎么才能更爽呢？\n\n分红再买入，不断扩大持有份额，拿更多的分红。\n\n所以，如果真是图人家分红的话，净值不涨其实是好事。\n\n2010年初，上图中的基金净值是1.6左右，今天的净值是0.97左右，看起来很垃圾对吧？\n\n但它成立以来分红再买入的年化收益高达**9.68%**，你们感受下。\n\n***2*** 然后我又去看了些有关中证红利的研报，有意思的来了，大部分券商研究红利指数时的关注点是「红利啥时候能跑赢」？![](https://res.wx.qq.com/t/wx_fed/we-emoji/res/v1.3.10/assets/newemoji/2_05.png#imgIndex=2)\n\n这个心态和很多股民基民类似，嘴上说长期持有收股息，心里想的还是啥时候涨得更好哈哈哈...\n\n那我们就看看高息股策略什么时候能跑赢：\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/M7fHtGOlzVYBf0q7pib5ZPOZxb6IeR8r4H8KvS1GCYiapoCia22UibUsgnsiaP6SyBx9WdXvMt3lCofJ07gWibGlDDYA/640?wx_fmt=png#imgIndex=3)\n\n说几个重要结论——\n\n**①**宏观经济过热→滞胀、利率上行、熊市这三个环境对红利策略特别友好。\n\n**②**但是看图也能发现，红利策略并非长期躺赢，只会阶段性跑赢市场。\n\n**③**红利策略最大的特点是低估值+低波动。理论上低波动意味着不错的持有体验，但对相当多的人而言，低波动的潜台词是无聊、不够刺激、涨得太慢。\n\n**④**红利有非常鲜明的行业特征，成分股主要分布在银行、交通运输、采掘、房地产、钢铁、化工、公共事业等行业，都是一帮不性感的老梆子。\n\n**⑤** 红利策略难以满足大家对成长性的要求，尤其在景气度投资、成长风格占优的行情下，红利策略低业绩增速、低波动的特点会显得非常鸡肋且跑输市场——这在2019~2021年尤其明显，尽管亏得不多且分红稳定，但投资者对其评价很差。\n\n---\n\n⚠️ 风险提示：「老钱日日谈」只是机械地记录作者每天的胡思乱想，因此每篇文章可能会同时说好几个完全不相干的事。所有内容仅以交流个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision.\n",
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