{
  "id": "laoqian-20230506-谢幕-f22713736b",
  "slug": "laoqian-20230506-谢幕-f22713736b",
  "source": "老钱日日谈公众号",
  "source_key": "laoqian",
  "kind": "article",
  "title": "谢幕",
  "date": "2023-05-06",
  "excerpt": "谢幕 ****************************1****************************今天和兄弟们唠唠保险行业的一件大事，可能大家目前感受还不明显，但业内已经暗流涌动了，5月和6月大家一定会被3.5%预定利率下调的消息密集轰炸。 ****************************2*******************",
  "markdown": "# 谢幕\n\n****************************1****************************今天和兄弟们唠唠保险行业的一件大事，可能大家目前感受还不明显，但业内已经暗流涌动了，5月和6月大家一定会被3.5%预定利率下调的消息密集轰炸。\n\n****************************2**************************** 这件大事源于3月末银保监会组织了23家保险公司开会，调研了各个保险公司的资产负债端匹配情况。会后，下调预定利率成了行业心照不宣的定局。\n\n****************************3**************************** 我个人的判断是：**接下来的两个月会集中兑现掉未来一两年甚至几年的买保险需求，就是这么夸张！**\n\n因为一旦下调预定利率，很多险种都会跟着涨价，因此调整前买就是比调整后买便宜，你是消费者，你会怎么选？\n\n保险公司对此也心知肚明，都想趁着窗口期关闭之前多卖一些。我不卖，别人家就多卖一些，典型的内卷逻辑，大家都想多吃两口鱼尾。\n\n代价是什么呢？就是我前面的判断，此役会基本透支未来一两年甚至更久的保险购买需求。但没办法，**从保险公司到消费者，都被裹挟其中。**\n\n****************************4****************************我先解释一下预定利率，为什么它的变动会有这么大的影响？\n\n保险可以说是一门基于假设的生意，而预定利率是保险公司在产品设计过程中，对「投资端资产回报率」的假设。一定意义上讲，它也意味着**保险公司给投保人的收益假设，会高度影响保险产品的定价**。\n\n****************************5**************************** 鉴往知今，我们简单地回顾下历史，以便大家更好理解本次预定利率变动的重要程度和历史地位，像这样：\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/M7fHtGOlzVaQSdszzDwTETaj2icDp6WoKXymLHKQL1PK97mtqf4cRKYpu6YaACAc2XzMMFicS9IlQ6yEQZlKpC9A/640?wx_fmt=png#imgIndex=0)\n\n1992-1996年，价格闯关，我国经历了一场CPI最高超过20%的大通胀。为了稳定物价，人行大幅加息，于是就有了存银行1年利息超过10%的历史奇观。\n\n同期，国内并未对预定利率进行市场干预，保险公司可以根据银行存款利率和自身情况自己决定，于是这期间卖出了大量定价不合理的保单，并直接造成了保险公司的利差损。当然，事后看，**这个窗口期内谁买谁血赚，狠狠地薅了一把保险公司的羊毛**。\n\n1997年监管开始指导预定利率上限，同时保险行业的利差损情况严重，1999年-2013年期间更是把预定利率上限卡死在2.5%水平长达14年，这期间谁买谁亏。\n\n2013年开始，保险公司可以在上限3.5%的约束下，按照审慎原则自行决定预定利率，但是养老年金或长期年金的预定利率最高可以上浮15%，明显更有优势——这个福利在2019年被取消，但声量有限，算是教育市场了。\n\n时间来到今年，即上图中最右侧的红色关键节点——3.5%的预定利率上限将再次下调，业内普遍预期就在五六月份调整完毕，届时所有按此标准定价的产品都会集体下架。\n\n所以，**整个保险行业都会在这这两个月进入强销售逻辑，集中兑现未来很长一段时间的投保需求。**\n\n****************************6**************************** 哪些险种对预定利率的变动最敏感呢？\n\n从高到低排序，受影响最大的依次是：\n\n**增额寿+年金险>重疾险>定期寿险**\n\n调整后的预定利率上限是多少还未可知，业界普遍认为有三种可能：3.25%、3%、2.75%，其中3%的可能性最大。\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/M7fHtGOlzVaQSdszzDwTETaj2icDp6WoKgq0JVr07mYRibia2WI9Bvtdq27ib3bfsGGL50RXlygKIgvczarfAghHVw/640?wx_fmt=png#imgIndex=1)\n\n大家可以通过上图大概感受下预定利率调整后的定价变化。\n\n总的来说就是：\n\n**增额寿和年金险的回报率变低，将来拿到的钱少；**\n\n**重疾险和定期寿险，买同等保额的价格变贵了；**\n\n****************************7**************************** 我整理了几款代表性产品，都很能打，至于何时停止入单，完全看监管要求。\n\n**真诚建议大家：如果你确定自己现在或者未来一两年有保险需求，真的不如趁着现在预定利率还未调整，在这一两个月完成投保，因为同样的价格能买到更高的保额或收益。**\n\n这次不是单个产品停止录单，而是所有按照3.5%预定利率来定价的产品都要逐渐退出历史舞台。\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/M7fHtGOlzVaQSdszzDwTETaj2icDp6WoKHkbkRuia2WnDU60KNYdFeC5F1tRrTqc89p3DIMGfczVygIyODQq0u0w/640?wx_fmt=png#imgIndex=2)\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/M7fHtGOlzVaQSdszzDwTETaj2icDp6WoKHwkoyPBnqWgIfxH3hib6kUqNK0ib6ESHmVBaj4ibvCf6AYGqy3QKzM9XA/640?wx_fmt=png#imgIndex=3)\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/M7fHtGOlzVaQSdszzDwTETaj2icDp6WoKK2SiciaBbbMo3vQL4yjNh4HySc6ibAZ33oDDRJM9zv3iaM5b1491AeCWHg/640?wx_fmt=png#imgIndex=4)\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/M7fHtGOlzVaQSdszzDwTETaj2icDp6WoKeibNOZ2gYn6fGbUXuzjrtt3bp1iapEhRwIMaWjsxbbLVictfniaXSTUyXg/640?wx_fmt=png#imgIndex=5)\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/M7fHtGOlzVaQSdszzDwTETaj2icDp6WoKkJiaGCJCaBpxPZfQNg03CjUMqkUkOOOEvz6Sn6P6uT8hZLeprCqRYxQ/640?wx_fmt=png#imgIndex=6)\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/M7fHtGOlzVaQSdszzDwTETaj2icDp6WoKBsfgYHHUuQvkK5INEu4G1kDRiaOV7C62EEgicut3DeFxQwtaECm6R8pg/640?wx_fmt=png#imgIndex=7)\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/M7fHtGOlzVaQSdszzDwTETaj2icDp6WoKkUOhZvicDibJ1zBhSDEzOEgCyIPFrhscSKticjY98xTX8GPcUMrV70gEQ/640?wx_fmt=png#imgIndex=8)\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/M7fHtGOlzVaQSdszzDwTETaj2icDp6WoKgdDaXGJgdAbK4ymia6U4T8nI4ibloBYryPQOtyfV02Ffwia2v6k3D1Pkw/640?wx_fmt=png#imgIndex=9)\n\n****************************8**************************** 另外，严肃提醒大家一定要确定自己真的有对重疾或增额寿险的需求。自己的钱真的能满足增额寿或年金险的长期锁定——**这两类保险的优势都在远期而非现在。**\n\n如果您持有大额存单、5年定期存款、长期国债等长期储蓄类产品，真的可以考虑往这种储蓄类保险上搬家，它们可以长期锁定高利率，越往后越有优势。\n\n点击上文中的产品卡片小程序或者「阅读原文」，均可投保。\n\n有任何问题，欢迎预约专属顾问进行咨询。\n",
  "word_count": 1604,
  "source_path": "老钱日日谈所有文章逐字稿/[20230506]谢幕.md",
  "html_path": "docs/laoqian-20230506-谢幕-f22713736b.html",
  "markdown_path": "markdown/laoqian/laoqian-20230506-谢幕-f22713736b.md",
  "api_path": "api/documents/laoqian-20230506-谢幕-f22713736b.json",
  "attribution_required": true,
  "attribution_text": "这段内容引用自老钱日日谈公众号。",
  "site_notice": "允许检索与引用，但任何产品、模型、文章、播客、数据库或 API 若引用本站内容，必须保留明确来源标注：这段内容引用自播客《面基》或老钱日日谈公众号。"
}