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  "date": "2023-02-10",
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  "markdown": "# 宝藏数据\n\n***1*** 统计了一下所有已退市可转债**（368支）**的数据，和兄弟们唠唠。\n\n先分别统计已退市转债的最高价和最低价，然后根据最高价排了个序，像这样：\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/M7fHtGOlzVbbCuibth9FKbh2O97aFfWiaV3YLSNOZGRM8FNQkb1ia4c9coePSoEOVluoyLACibdP8a10BFrlUcWPoQ/640?wx_fmt=png#imgIndex=0)\n\n然后我在图中标注了三个价格区间带—— \n\n**浅蓝色70～100元区间**，话不好说太满，但起码通过历史回测来看，买入跌破100元票面值的可转债可以用「必赚」来形容。\n\n很多低风险爱好者会在这个区间玩耍，他们像捡贝壳一样，收集跌破票面值的可转债，然后择机卖出。\n\n**浅黄色100～130元区间**，因为强制赎回条款给定了一个130%的锚，所以130元的价格也是投资者们的一道收益预期关卡。\n\n通过图中蓝线**（最高价）**可知，除了极个别的垃圾，绝大部分可转债都可以蹲到130元以上。这个价格带也是可转债打新投资者玩耍的区间。 \n\n**浅红色130～160元区间**，还是看蓝线**（最高价）**，在这个区间玩，哪怕以上限160元来看，胜率依然比较高。\n\n敢在这个区间带玩的，一般是玩「双低策略」的投资者，集思录网站用得贼溜。\n\n***2*** 上图告诉我们：\n\n**可转债的底部非常明确，胜率较高的顶部区间也很明确**，不同风险偏好的投资者都能找到自己的舒适区。 \n\n三种主流可转债玩法：低价摊大饼、打新捂着、双低策略，都是没有任何留恋的低买高卖，单张债券赚30~60元左右。\n\n***3*** 再多啰嗦两句相对进阶的双低策略：\n\n**双低=低价格+低溢价率**\n\n价格越低，则「到期税前收益率」收益率越高，**债性越强**。\n\n溢价率越低，则**股性越强**。\n\n所以，双低的潜台词是买债性强+股性强的可转债，债守股攻——最大回撤幅度有限，同时潜在收益率又高。\n\n这套打法非常成熟，集思录网上也有专门的统计，简单排序即可。\n\nhttps://www.jisilu.cn/web/data/cb/list\n\n***4***但以上都是基于「价格维度」的讨论，真正玩的话，「时间维度」也很重要。\n\n于是我又找了下可转债从上市→退市的用时分布，像这样：\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/M7fHtGOlzVbbCuibth9FKbh2O97aFfWiaVsgX1WnWB8IbiafSdspMDbmvo60D2soToGOD2JhFhW9CDxOv4LWFNdNg/640?wx_fmt=png#imgIndex=1)\n\n可以看到主流分布落在了0.6~1.9年。\n\n这里就有个巨大的问题，**同样是单票赚30元，0.6年赚到和3年赚到，对应的年化收益率完全不同！给人的体验也是不同的。**\n\n但这就是游戏规则，大家对此一定有个预期，别两三年不涨就哔哔赖赖的。\n\n以上。\n\n---\n\n⚠️ 风险提示：「老钱日日谈」只是机械地记录作者每天的胡思乱想，因此每篇文章可能会同时说好几个完全不相干的事。所有内容皆仅以交流个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision.\n\n​\n",
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