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  "excerpt": "活着 「风险敞口」是理解反脆弱的一个有效抓手。 脆弱的反义词，是反脆弱。 我在哪里脆弱呢？风险会怎样暴击我呢？ 答案是：**风险敞口就是脆弱之源**。 举几个例子： 我的房贷月供占现金流过高，这就是风险敞口，疫情或者失业会暴击我。 我在投资时加了杠杆，这就是风险敞口，大波动会暴击我。 我的消费习惯和消费水平已经隐隐超越了现在的收入水平，这就是风险敞口，未来收",
  "markdown": "# 活着\n\n「风险敞口」是理解反脆弱的一个有效抓手。\n\n脆弱的反义词，是反脆弱。\n\n我在哪里脆弱呢？风险会怎样暴击我呢？\n\n答案是：**风险敞口就是脆弱之源**。\n\n举几个例子：\n\n我的房贷月供占现金流过高，这就是风险敞口，疫情或者失业会暴击我。\n\n我在投资时加了杠杆，这就是风险敞口，大波动会暴击我。\n\n我的消费习惯和消费水平已经隐隐超越了现在的收入水平，这就是风险敞口，未来收入不稳定会暴击我。\n\n我的资产结构过于集中了，比如全押了股票，我的命运和金融周期挂钩了。比如全压了房子，未来流动性可能就是我的梦魇。\n\n我单押了，我把所有资金都买了某个标的，错误判断就会暴击我。\n\n...\n\n既然如此，难道大家在日常生活中对风险敞口就没有一丝警惕吗？\n\n确实很难，打开风险敞口的好处是进攻性强，可以很快赚很多钱。\n\n盈亏同源，相应的，只要你不下牌桌，随着时间推移，当专属你的黑天鹅来临时，脆弱性也就暴露无遗。\n\n我们是不是只重视短期收益，是不是要求某只基金必须超越业绩比较基准？\n\n那么，你清楚代价吗？不太可能大上涨让你遇上了，大下跌你就躲过了吧？\n\n所以某种程度而言，反脆弱也是一种比较中庸的哲学。\n\n它的思路是：朋友，先别想那么多，淹死会水的，何况你根本也不厉害，咱们还是研究研究会怎么死？\n\n因此反脆弱意味着要**重视对抗冲击，避免破产，确保生存。**\n\n实践反脆弱，**始终留一份安全边际**是很有效的思路——\n\n背房贷时算好月供，行业悲观时准备跳船，给自己和家人买好保险，用资产配置的思路给自己留点儿现金或者可卖的债券...\n\n主观上讲，保持乐观是一种难能可贵的品质，因为我们始终让情绪起到积极作用而非相反。\n\n客观上讲，保持乐观的一大前提是人还活着。活着，一切才有意义。\n\n---\n\n⚠️ 风险提示：「老钱日日谈」只是机械地记录作者每天的胡思乱想，因此每篇文章可能会同时说好几个完全不相干的事。所有内容皆仅以交流个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision.\n\n****星球开通4年，成员6150+****\n\n**主要内容：**✔️宏观经济 ✔️券商研报精彩图表和观点分享 ✔️深度报告分享  ✔️中产八卦 ✔️城市战争 ✔️买房攻略 ✔️A港美股 ✔️基金沉思录 \n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/M7fHtGOlzVbTCGqnGFibFMMdQicqEZvv0aTQS47NPFOkibFrW1otpgPCf97Da7BZLU5UG2RqlYGR5BZ9GYHo3DyPg/640?wx_fmt=png&wxfrom=5&wx_lazy=1&wx_co=1#imgIndex=0)\n",
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