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  "date": "2022-09-15",
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  "markdown": "# 老一辈的局限\n\n***1***今天的A股比昨天还惨，主要受消息面上的利空影响：美国和欧盟分别对我国的新能源汽车和光伏产业出台了限制政策，这是关键产业之间的竞争，也是欧美在把内部的通胀矛盾向外转移的手段。另一个消息更恶心，还没落地，我没资质就不多说了，这条消息主要影响情绪面。\n\n欧美非常双标，自己本土强势的产业，在贸易上呼吁自由。对方强势的产业，又会明里暗里使用各种手段来打压——现在的种种阴招和当年日美贸易战期间如出一辙。\n\n***2***另一件热议的大事是国家国有大行全线下调了各个品种的个人存款利率。\n\n解释这个事有两个角度：\n\n**①**对银行来说，我们的存款其实是银行的负债，银行放给我们的贷款才是人家的资产。一方面这几年居民的风险偏好降低，**都被动韬光养晦了**，个个爱存钱，银行的负债端压力就很大。另一方面，提前还贷蔚然成风，银行资产端规模也缩水。像这样：\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/M7fHtGOlzVbugJ4Zvm6B7MvA32TvySNGopIu6YIuGpv3PPxGApbIDd25nawByLpwMSf7VKw6wdyH3JnSianicxPg/640?wx_fmt=png#imgIndex=0)\n\n切实有效推进中小微企业贷款利率，让银行的息差空间也在缩小。所以降低个人存款利率，有助于银行降低负债端的成本。\n\n我们再来复习下银行是怎么赚钱的：\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/M7fHtGOlzVbugJ4Zvm6B7MvA32TvySNGBW5vgQeCMb8LkzHWCyntMLqZAibln9Z9TFLUiaeUrNuicam8Nk5UCvHXw/640?wx_fmt=png#imgIndex=1)\n\n蓝色线是售价，红色和黄色线是成本价。注意黄色线最右侧的下滑，即对应本次存款利率下调。\n\n**②**另一个角度，央妈调节经济的工具箱里主要分两类——**跟利率挂钩的叫「价格型」工具**，**跟流动性挂钩的叫「数量型」工具**。\n\n其中，数量型工具最有效的一招是**「调节存款准备金率」**，即我们平时总听到的**「降准」**。2015年以来，为了信用扩张@房地产，存款准备金率一路下降，如下图绿色区域：\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/M7fHtGOlzVbugJ4Zvm6B7MvA32TvySNG8exOvQM2u6ZErBib1l8QakfdlOuGEN4YpO8X5oYMvMkkiayvqicdaub7g/640?wx_fmt=png#imgIndex=2)\n\n**这么做让信贷在促进经济增长方面起到了扛鼎之力，肥了房地产，但也透支了数量型工具的政策空间。**所以现在及以后还想怼信贷的话，降准这招可能不会经常使用了，需要类似今天的「降低存款利率」这种价格型工具来打配合。\n\n***3***讲道理，降低存款利率和我的读者关系不大，因为大家主要还是炒股买基，风偏低一些的去买固收和银行理财。\n\n主要是什么样的人会受影响呢？我们的爸爸妈妈爷爷奶奶们！只有他们会热衷于买定期存款和国债。给你们看条最近的新闻：\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/M7fHtGOlzVbugJ4Zvm6B7MvA32TvySNGfuXSlS41WzMqFhJZPzIgJxibtsdXDZG4K7p3dUU1wxWLeKljQickvsIQ/640?wx_fmt=png#imgIndex=3)\n\n你们没发现每次有关抢国债的新闻画面里全是老头老太太吗？而且因为抢的人太多，需要大清早去银行排队。\n\n我以前对此非常不理解，3点多的收益至于这么拼吗？打开银行APP，随便一个银行理财都能秒杀国债。\n\n直到去年，我去看奶奶才对此有了些同理心。 \n\n我和奶奶还有父亲的关系很差，但是老太太去年搬进了我买给他们的大房子里，很开心，头一次向我展示了自己的财富。\n\n奶奶小心翼翼地掏出了两张存折，总存款有20多万，明细一目了然，我扫了一眼，滚动存钱法，分开多笔，到期再买入，全部都是定期，收益2%+，1年2年5年，没有一笔理财。还有一笔2万元的现金，用塑料袋层层包好，我问**「这是接下来准备去存的吗？」**她说不是，这是怕哪天突然有意外，慌张进医院，取钱麻烦，所以一直备了笔现金。 \n\n对她这辈人来说，认知和风险偏好就到这份上了，要么定期存款，要么收益更高的国债——但是不好抢，买的人太多了，就像新闻里那样。\n\n我问这笔钱来回存多久了？奶奶说十几年了。\n\n我无语又无奈！奶奶完全有财力，却一生没买过商品房，就住在单位分的小房子里。她对钱谨小慎微，却被高息理财骗局和蚁某神血洗过两次。\n\n这是她第一次小心翼翼地对我透露家底，我完全可以教她把存折换成银行卡，拿出一部分买成银行理财或者储蓄险...\n\n但我了解她的性格，此时如果透露出半点对这钱有想法，都会遭来暴烈的警觉和防范。所以我没多说一句，只是嘱咐把存折收好。\n\n***4***再次向大家推荐本月底彻底下架的**金满意足**，它是非常拔尖的增额寿——持有8年回本，持有10年IRR就能接近3.5%，并一直稳定持续。你可以理解为：熬过10年，就可以稳稳地吃3.5%的复利收益，这个水平已经超越了银行存款和国债，几乎追平了长期银行理财，且在未来优势明显。\n\n它适合中年储蓄，又适合老人指定收益人来传承财富，中途还能通过减保的方式取出现金价值来自由支配。\n\n感兴趣的可以点击**「阅读原文」**，预约顾问了解详情，有极速通道。\n\n---\n\n⚠️储蓄险都需要长期持有，请结合自身需求和财务情况谨慎购买。\n\n风险提示：「老钱日日谈」只是机械地记录作者每天的胡思乱想，因此每篇文章可能会同时说好几个完全不相干的事。所有内容皆仅以交流个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision.\n\n👇点击「阅读原文」，预约金满意足顾问咨询。\n",
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