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  "title": "利滚利滚利滚利…",
  "date": "2022-09-08",
  "excerpt": "利滚利滚利滚利… 之前老听大师们强调复利模型中最重要的因素是**「连续」**。 这当然是绝对正确的，只是我之前对此没有太深的体会。 但是最近有了深刻理解，和大家汇报下心得： 比如3.5%的复利，平平无奇，唯一珍贵的就是「连续」的确定性。 换成风险资产，年化8%，很有诱惑。 但在A股的环境下，年化8%的代价很多人并不了解—— 第一，年化20%的波动率稀松平常。",
  "markdown": "# 利滚利滚利滚利…\n\n之前老听大师们强调复利模型中最重要的因素是**「连续」**。\n\n这当然是绝对正确的，只是我之前对此没有太深的体会。\n\n但是最近有了深刻理解，和大家汇报下心得：\n\n比如3.5%的复利，平平无奇，唯一珍贵的就是「连续」的确定性。\n\n换成风险资产，年化8%，很有诱惑。\n\n但在A股的环境下，年化8%的代价很多人并不了解——\n\n第一，年化20%的波动率稀松平常。\n\n第二，个别年份要回撤20%以上，像这样：\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/M7fHtGOlzVanoeKJicVjKeO6pwgwIziaVL9jK6R0a32bF6B3wzyibwwXxMemibWEviaonGj1Jcm5SvdkDPsicQEYrXWA/640?wx_fmt=png#imgIndex=0)\n\n沪深300在5年内就有两次回撤20%+。\n\n而此时，复利曲线相对沪深300的超额收益就是23%+。\n\n发现没？\n\n复利的超额回报是比较出来的——\n\n**当权益资产遭遇大幅回撤时，复利完胜。**\n\n那同期复利为啥没有大幅回撤呢？\n\n因为「连续」才是它最大的优势，闭环了兄弟们。\n\n**··· ···**\n\n进一步地，为何复利不能收益太高？\n\n因为「高收益\\*连续复利」会滋养出一头庞然巨物，理论上当然爽。\n\n但现实中，环境容纳不下房间里的大象。\n\n这里的「环境」也有两层含义——\n\n一是资本环境，茅台之于A股，苹果之于美股，水永远大过鱼。\n\n二是创造复利的环境，无风险收益率注定无法太高。\n\n最后，我们来总结一下：\n\n复利真正的优势并非收益，而是**从不间断的连续性**。\n\n故而，真正重要的是**创造复利的环境**——\n\n对复利资产来说，保险提供了理想环境，合同锁死。\n\n对复利人生来说，体制内的工作、契合的伴侣都提供了理想环境，越来越好。\n\n高收入岗位就像股票，码农是赚得多，但码农能干到60岁退休吗？\n\n**··· ···**\n\n就具体产品而言，目前我国监管划定的复利收益率上限为**3.5%**。\n\n之前是4.025%，不过2020年前后相关产品均已退出历史舞台。\n\n像这样：\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/M7fHtGOlzVanoeKJicVjKeO6pwgwIziaVL1jOJtCLLmDMEtynQmYCSRHD7DRIo5J8DVGWS4oI1FYtk4icsuwSq5ug/640?wx_fmt=png#imgIndex=1)\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/M7fHtGOlzVYdWEAURpv7guDAFToTLpic8Rzr2kaE7RqffjkhrZOBAM6SbH3XD9IrL17FqKQcU2WTwoILZTXPHZg/640?wx_fmt=png&wxfrom=5&wx_lazy=1&wx_co=1#imgIndex=2)\n\n作为对比：\n\n2022年在售的5年期国债收益率3%+，\n\n2016年的收益率是4%+\n\n2014年收益率是5%+\n\n回报率持续走下坡，而且还是单利！但是从来不愁卖...\n\n**··· ···**\n\n目前市面上的爆款**金满意足**就是3.5%复利储蓄险里的翘楚，现金价值增长得最快。但也要于本月底退出历史舞台了。\n\n至于3.5%何时能像4.025%那样退出历史舞台，不得而知。\n\n想详细了解这款产品的读者，可以参考我之前写的这篇文章👉 [《一个朴实无华的存钱计划》](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=Mzg2MDc2MjM3NA==&mid=2247494228&idx=1&sn=dd5f247f785c4e882488688d16ce8604&chksm=ce23d23df9545b2bd1471120d016d9b0e74fba68f7ff11951a723737a680c07134654e9431f6&scene=21#wechat_redirect)\n\n**金满意足**9月30日就要下架，需要顾问协助才可购买。\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/M7fHtGOlzVZYjm1aIT5YiaK0hysboFxuntYzbRzdYLDCHDQu5IVaw3TAvae1XgOB2QgB8NxN7rV7Py4w7icMuFyQ/640?wx_fmt=png&wxfrom=5&wx_lazy=1&wx_co=1#imgIndex=3)\n\n**识别二维码****直达****👉 极速咨询通道**\n",
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