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  "title": "财富再分配",
  "date": "2022-06-23",
  "excerpt": "财富再分配 今天在潜水的群里围观大家讨论「投资者教育」，聊这个我就不困了。 一位前辈发了段感慨，是这么说的： 市场和监管都希望有人能出来好好做投资者教育。 但现实是「让投资者变得更聪明」这件事并没有那么多利益相关方（此处是重点）—— 基金公司希望投资人买入并持有新基金，券商希望你一天交易一次，镰刀希望割你的韭菜，平台希望你购买韭菜商品让他赚GMV，ZJH希望",
  "markdown": "# 财富再分配\n\n今天在潜水的群里围观大家讨论「投资者教育」，聊这个我就不困了。\n\n一位前辈发了段感慨，是这么说的：\n\n市场和监管都希望有人能出来好好做投资者教育。\n\n但现实是「让投资者变得更聪明」这件事并没有那么多利益相关方（此处是重点）——\n\n基金公司希望投资人买入并持有新基金，券商希望你一天交易一次，镰刀希望割你的韭菜，平台希望你购买韭菜商品让他赚GMV，ZJH希望你支持产业发展为专精特新企业融资出份力，大股东希望你能帮他改善生活。 \n\n你瞅瞅这话说的... 男默女泪。\n\n顺着这个思路，似乎也能回答房地产过去为啥那么牛——\n\n银行想放贷赚息差，政府想卖地，开发商想挣钱，老百姓想住大房子顺便发个财，国家想城镇化，固定资产投资能拉GDP...\n\n银根连着地根，大家一条心，劲儿往一处使，尿往一个壶里滋。\n\n**··· ···**\n\n站在更宏大的角度，对老百姓来说，居民部门的财富有三大储存器：\n\n在不同经济发展阶段分别起着主导作用：\n\n**银行→房地产→股市**\n\n财富迁移背后还有条暗线，就是工业化进程→产业发展→居民部门的财富创造，人均可支配年收入的持续积累，最后变成身价。\n\n****·**第一阶段，银行储蓄**\n\n原来没有那么多理财产品，股票市场不发达，存款、银行理财、信托收益高，房地产压根不是商品，也没有多少供给。\n\n这个阶段，居民财富主要以储蓄形式存在银行里。\n\n****·**第二阶段，房地产**\n\n接下来房子成商品了，城市化率提高，老百姓更有钱了，房子是城市居民的第一刚需，房地产又成了居民财富的主要形式——我们目前正处于这一阶段的末尾。\n\n2019年央妈曾做过一次摸底调查，结果显示房子占家庭总财富的***50%***，是绝对的国民财富锚。\n\n而且哪怕是收入最低的20%家庭，其自有住房率也已高达89.1%——总量视角不缺房子，但人人都想住大城市的大房子。\n\n金融资产只占中国家庭财富的***20%***，其中一大半还是低风险的银行理财、资管、活定期存款，股票基金合计只有10%，保险产品占6.6%。\n\n像这样：\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/M7fHtGOlzVbvYOOicibJjLRoaD22t8k9I6fbb8fJZGnyI4QEXh8seY5jprCYCibISTpd6icd9SquCokI8RX2nLFNGA/640?wx_fmt=png#imgIndex=0)\n\n**房地产比较爽，不同城市就像一艘艘大船，只要你能选对城市，它一定会平稳地把你从到财富彼案。**\n\n这点我国一二线核心城市的有房居民应该深有体会。\n\n以及，我一再强调**「城市」是最重要的选择维度**，没有之一。\n\n****·**第三阶段，股市**\n\n等到人口总量见顶，城市化率饱和，该进城的差不多都来了，老百姓更有钱了，房子也有了，大城市房价连富裕阶层都觉得贵了。\n\n不太科学地说，买完的和买不起的都不太可能再买了。 \n\n从这个阶段开始，股票市场会接力顶上，继续吸纳逐利的资金，成为新的主力财富储存器。 \n\n但股市和楼市不一样，它是几千艘小船。\n\n又因为创富的马太效应，你押错的概率极高！ \n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/M7fHtGOlzVZF2ibsxrG5iboMV62rG204licRa0gvhibnb45eoBj2kE3jrU31LoCWq63OPn4sZqrXnfWlKDiae8JgUIw/640?wx_fmt=png#imgIndex=1)\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/M7fHtGOlzVZF2ibsxrG5iboMV62rG204licrmx9PzRxI0Le2xsI3z3d8Fouic8rgva2uJh4ibMyiauDjQY5dnWpTkmicg/640?wx_fmt=png#imgIndex=2)\n\n所以股市还有个特点，它既是居民财富的储存器，**又是财富分配器**——这点需要大家有个充分认识！\n\n不同认知、耐心、性格的人下场后，其财富会被快速再分配，大体规律就是「七亏二平一赚」。\n\n所以对很多人来说，你进场的结局就是把钱交给出去，转移给别人。\n\n有点残酷，但这就是现实——\n\n跑不赢指数的大有人在，包括很多基金经理；另一方面，认为自己一定能跑赢指数的，也大有人在。\n\n以及，因为股市的财富再分配效率很高，当居民财富大量涌入股市后，贫富差距是否会进一步扩大？\n\n答案是肯定的。\n\n在这个课题上需要摸的石头，是美国。\n\n**··· ···**\n\n最后，别老乐此不疲地研究每日行情了，没啥用，炒股又不是打工，非线性收益的本质注定了付出和回报不成正比。\n\n多看点儿这种总量视角的数据，多关照内心，别老成为情绪钟摆的奴隶——这几天行情好，你看嘚瑟的人是不是多了起来？\n\n---\n\n⚠️ 「老钱日日谈」只是机械地记录作者每天的胡思乱象，因此每篇文章可能会同时说好几个完全不相干的事。所有内容皆仅以交流个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision.\n",
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