{
  "id": "laoqian-20220211-三傻众神归位-68aee90ee6",
  "slug": "laoqian-20220211-三傻众神归位-68aee90ee6",
  "source": "老钱日日谈公众号",
  "source_key": "laoqian",
  "kind": "article",
  "title": "三傻众神归位",
  "date": "2022-02-11",
  "excerpt": "三傻众神归位 ‍‍ ‍‍标题是对今天行情的总结，具体涨跌不复盘了，大家可以自己去行情软件里看。 说实话我今年很感兴趣的一个方向就是「深度价值风格」是否会均值回归一下？ 什么叫深度价值呢？ 这个流派认为—— 投资者的认知是有限的、企业发展过程是不确定的，内在价值才是实实在在的。 所以会更关注股票当下的静态价值，注重风险控制，注重安全边际**（折扣程度）**。 ",
  "markdown": "# 三傻众神归位\n\n‍‍\n\n‍‍标题是对今天行情的总结，具体涨跌不复盘了，大家可以自己去行情软件里看。\n\n说实话我今年很感兴趣的一个方向就是「深度价值风格」是否会均值回归一下？\n\n什么叫深度价值呢？\n\n这个流派认为——\n\n投资者的认知是有限的、企业发展过程是不确定的，内在价值才是实实在在的。\n\n所以会更关注股票当下的静态价值，注重风险控制，注重安全边际**（折扣程度）**。\n\n符合深度价值审美的股票一般都是那些行情处于景气低位、估值百分位很低甚至接近历史极值、股息率很高。\n\n这个思路主要赚两种钱：\n\n**①** 低估→合理这部分均值回归的钱，当股票的价格能反映公司的价格就会卖出。\n\n**②** 较高的股息分红。\n\n估值是该流派最看重的依据，但这行有个「天坑」，即**很容易遭遇「价值陷阱」。**\n\n所以走这条路的基金经理为了规避陷阱，一般都会分散持仓，在行业和持股数量都尽量分散，避免出现重仓单押最后踩坑的悲剧。\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/ibw8b04QVx2P1p964krOcaPSth6fiaHJ8NeApd8RpNian2HicWicSRpevy4pXwTe43wtf7lY4o7B1ULm5BGGWJExhgQ/640?wx_fmt=png#imgIndex=0)\n\n**··· ···**\n\n其实在A股的环境里，走「深度价值」这条路还是挺幸福的，我举个例子你们就明白了：\n\n前海开源发行过两支「深度价值」主题的基金——\n\n· 前海开源股息率100强\n\n· 前海开源港股通股息率50强\n\n两支股票的根本差异在于，100强只投资A股，而50强投资港股。\n\n在成分股选择方面，两支基金会在经营状况良好、股息分配与经营情况不存在重大异常的大前提下，分散买入那些股息率高的股票。\n\n一般来说，高股息率一定对应着低估值。\n\n而港股的估值之低，一定是完胜A股的。\n\n但最后对比结果非常有意思——\n\n在收益率方面，港股高息股的表现远逊于A股高息股，像这样：\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/ibw8b04QVx2P1p964krOcaPSth6fiaHJ8Nxjmia7QXckNvTknwaTz8oPmbHoeakzm68sDdncwE0ty6Gko3ibxa3DGw/640?wx_fmt=png#imgIndex=1)\n\n图片一目了然：**在A股做深度价值能取得还不错的回报，但在港股搞这套彻底白玩。**\n\n以及，因为流动性有限的缘故，港股市场的「低估值」和「高估值」之夸张程度都让人看不懂，所以我说在港股看估值就是个笑话。\n\n---\n\n⚠️「老钱日日谈」只是机械地记录作者每天的胡思乱象，因此每篇文章可能会同时说好几个完全不相干的事。所有内容皆仅以交流个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision.\n",
  "word_count": 844,
  "source_path": "老钱日日谈所有文章逐字稿/[20220211]三傻众神归位.md",
  "html_path": "docs/laoqian-20220211-三傻众神归位-68aee90ee6.html",
  "markdown_path": "markdown/laoqian/laoqian-20220211-三傻众神归位-68aee90ee6.md",
  "api_path": "api/documents/laoqian-20220211-三傻众神归位-68aee90ee6.json",
  "attribution_required": true,
  "attribution_text": "这段内容引用自老钱日日谈公众号。",
  "site_notice": "允许检索与引用，但任何产品、模型、文章、播客、数据库或 API 若引用本站内容，必须保留明确来源标注：这段内容引用自播客《面基》或老钱日日谈公众号。"
}