{
  "id": "laoqian-20211209-好消息-跑赢货币贬-e328456dc1",
  "slug": "laoqian-20211209-好消息-跑赢货币贬-e328456dc1",
  "source": "老钱日日谈公众号",
  "source_key": "laoqian",
  "kind": "article",
  "title": "好消息，跑赢货币贬值变容易了",
  "date": "2021-12-09",
  "excerpt": "好消息，跑赢货币贬值变容易了 为了防止有人不知道，我还是先啰嗦科普几句： M2的意思是广义货币供应量。 你可以理解为它包含了一切有现实购买力的货币形式，也就是大家平时嘴里提到的「钱」。 根据刚出的11月份数据，目前我国最新的M2总量数据是235.6万亿。 我们平时总说的「M2增速」，指的是当下M2总量相比去年同期的增长速度。 这个速度约等于GDP增速+CPI",
  "markdown": "# 好消息，跑赢货币贬值变容易了\n\n为了防止有人不知道，我还是先啰嗦科普几句：\n\nM2的意思是广义货币供应量。\n\n你可以理解为它包含了一切有现实购买力的货币形式，也就是大家平时嘴里提到的「钱」。\n\n根据刚出的11月份数据，目前我国最新的M2总量数据是235.6万亿。\n\n我们平时总说的「M2增速」，指的是当下M2总量相比去年同期的增长速度。\n\n这个速度约等于GDP增速+CPI增速。\n\n**也约等于「现金」和「负债」购买力的贬值速度。**\n\n换个角度：\n\n如果你有好资产，那M2就是朋友，你手里的资产价格会波动上涨。\n\n如果你没有资产，那M2就是敌人，因为手里的钱的实际购买力每年都在默默贬值。更可怕的是，你还很难感知到这种变化。\n\n科普完毕，回归正题。\n\n**··· ···**\n\n先看两张图。\n\n这是2006年至今的M2同比增速：\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/ibw8b04QVx2PRJ8cibAr3UJaduOt2ArQyAZaAacdsw19G4NdFaY96kBp6X1H9yNfZJiazQib3c2lHqyau8rjPGR92g/640?wx_fmt=png#imgIndex=0)\n\n4万亿这味药实在太猛，影响深远，这种货币惯性一直保持了很多年。\n\n转折发生在2017年，M2的增速一下子就降了下来。\n\n接着是2018年开的去杠杆，卓有成效后，又开始稳杠杆。\n\n若非2020年的疫情黑天鹅，我们应该很难再看到M2增速超过10%，如下图：\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/ibw8b04QVx2PRJ8cibAr3UJaduOt2ArQyA4jUpeJzErP9wHas3vfVlW7YwgCPlLXsESIUUDjohSHhYTe8gxrL2UA/640?wx_fmt=png#imgIndex=1)\n\n红线即为10%增速\n\n今年的M2增速不会超过9%——\n\n**这意味着，只要你的全资产收益率能跑赢这个数，你就赢了！**\n\n**··· ···**\n\n再看看2017年至今最主要的两个大类资产的表现：\n\n一线城市房价正好在2017年熄火，深圳应该跑赢了M2，代价是高杠杆。\n\n绝大部分二线城市应该跑输了，三线及以下城市我们不看。\n\n事实上，以后核心城市的房价能否跑赢M2，我个人的看法是怀疑且悲观。\n\n**房子是不太指望了。**\n\n股市2017年涨得不错，2018年重重摔了一跤，随后是连续3年的戴维斯双击。\n\n我之前看过一个数据：\n\n过去三年，混合型基金的收益中位数是86%，偏股混合型基金回报中位数超过130%。\n\n不难得出一个结论：\n\n**总资产中股票基金占比越高，越容易跑赢M2。**\n\n但凡事都有代价，权益资产比重高，意味着每年的波动率也会加大，而且这种波动是可量化的、每天可见的，这很折磨人，对持有者的心理素质和认知水平都有较高的要求，**因为作死没人拦着**。\n\n相反，房子则无感很多，它踏实，只要月供不成问题，一直在去杠杆。如果出租，还能提供绑定工资涨幅的现金流。虽然增值可能差点儿，但保值绝对没问题。\n\n**··· ···**\n\n既然权益市场是方向。\n\n我们就来讲讲逻辑：\n\n2017年至今，GDP年化6%左右，M2年化9%左右。\n\n你要做的就是找到能跑赢他俩的集合或者资产。\n\n咱就挑最没新意的，沪深两市最好的300家公司，最近3年的年化回报是16.8%，最近5年是7.7%，最近10年7.7%。\n\n这里连最基本的指数增强都没做，连肉眼可见的低估择时都没做。\n\n真的不难！\n\n**好像有点常识，稳住不浪，就OK了~**\n\n我今天还看到一组数据：2015年到2021年，每年都排在前1/2的权益型基金，有且只有8只。\n\n就是这么神奇！\n\n你我皆凡人，少看点股神，也别对自己要求太苛刻了。\n\n---\n\n⚠️「老钱日日谈」只是机械地记录作者每天的胡思乱象，因此每篇文章可能会同时说好几个完全不相干的事。所有内容皆仅以交流个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision.\n",
  "word_count": 1172,
  "source_path": "老钱日日谈所有文章逐字稿/[20211209]好消息，跑赢货币贬值变容易了.md",
  "html_path": "docs/laoqian-20211209-好消息-跑赢货币贬-e328456dc1.html",
  "markdown_path": "markdown/laoqian/laoqian-20211209-好消息-跑赢货币贬-e328456dc1.md",
  "api_path": "api/documents/laoqian-20211209-好消息-跑赢货币贬-e328456dc1.json",
  "attribution_required": true,
  "attribution_text": "这段内容引用自老钱日日谈公众号。",
  "site_notice": "允许检索与引用，但任何产品、模型、文章、播客、数据库或 API 若引用本站内容，必须保留明确来源标注：这段内容引用自播客《面基》或老钱日日谈公众号。"
}