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  "date": "2021-09-08",
  "excerpt": "交银杨浩，诶...有点可惜 ‍‍ ● 交银明星基金经理杨浩今年的重仓股一路踩雷，先是在半年报里道歉，然后管理的两支基金被增聘了基金经理。 媒体报道说可能遇到了一些身体原因，这个不好也不该公开评论。 但我个人猜测哈，不排除离职的可能，管理的基金同时增聘加人也算一种信号。 下图是杨浩管理的三支基金今年以来的表现： 其实我个人最喜欢他管理的一支债基「交银定期支付双",
  "markdown": "# 交银杨浩，诶...有点可惜\n\n‍‍\n\n●\n\n交银明星基金经理杨浩今年的重仓股一路踩雷，先是在半年报里道歉，然后管理的两支基金被增聘了基金经理。\n\n媒体报道说可能遇到了一些身体原因，这个不好也不该公开评论。\n\n但我个人猜测哈，不排除离职的可能，管理的基金同时增聘加人也算一种信号。\n\n下图是杨浩管理的三支基金今年以来的表现：\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/ibw8b04QVx2NVYyo4prTz8gia1ic3WmJ1dRPsic7lnYmhPygEaYJjpXYSRL0J4pcAXCWvnAbFyjJ5yXicwL5fsadiaQg/640?wx_fmt=png#imgIndex=0)\n\n其实我个人最喜欢他管理的一支债基「交银定期支付双息平衡」519732。\n\n这支基金跟绝大部分债基都不一样，它最大的特点在「定期支付」四个字。\n\n什么意思呢？\n\n它会在每个月的第一个工作日强制卖掉**（准确说应该叫赎回）**一部分份额，变成零花钱打到你的账户里。\n\n具体赎回多少呢？\n\n按照年化6%的利息分12个月赎回。\n\n举个例子你就明白了：\n\n我买了100万这个基金，按照约定每月赎回6%，就是6万。\n\n分成12个月打给我，正好每月5000块，可以躺平了...\n\n而且这种赎回不影响基金净值，只是卖出我持有的份额。\n\n看到这里，你应该能隐约感受出它在现实生活中的独特价值了。\n\n换个场景：\n\n比如我爸退休，我想每个月补贴他1000元生活费。\n\n那我是不是可以买1000/6%=16.7万块的这个基金？\n\n这样每个月正好自动赎回1000元。\n\n通过它，我既获得了自动稳定的现金流，又可以享受在投份额的净值提升。\n\n这种定期支付型基金在市场里很有限，但它其实非常适合当一款养老产品——\n\n首先这是款混合债基，股票仓位有限，风险相对低很多。\n\n其次它能稳定的释放现金流，用于每月的日常开销。\n\n真遇上急事了，还可以快速赎回变现。\n\n**而且只要长期复合年化回报>6%，本金可以一直这么滚下去不减反升。**\n\n在市场上数量并不多的定期支付基金中，就属杨浩管理的这支长期业绩最好。\n\n如下图：\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/ibw8b04QVx2NVYyo4prTz8gia1ic3WmJ1dRpRYD2MnkCtroxtVQ8umZCSmv8ooNJJfRvicyLhiaDulLgTb6djoAHang/640?wx_fmt=png#imgIndex=1)\n\n上图是市场上的定期支付类基金的不完全总结。\n\n杨浩的长期业绩有多牛，一目了然。\n\n●\n\n为啥他今年的业绩如此之差呢？\n\n表面上看是因为连环踩了抱团股的雷——芒果超媒、绝味食品、顺丰...\n\n根本原因是他的投资风格漂移了，前十大持仓股占比越来越高。原来杨是偏均衡型的，之前的十大持仓比例基本在40~60%之间浮动。\n\n恰巧从今年开始，变成了张坤、刘彦春这种押注型的，前十持仓占比超过70%，十大以外的持股也很集中。\n\n注意，我不是说押注型的基金经理不好，没人会说张坤刘彦春不行，人家一直都是押注型的**（虽然今年业绩也不咋地吧）**。\n\n**但，风格漂移真的很不好！**\n\n明明是均衡型鸡精，突然变成了押注型的，尤其老将还犯这种错误。\n\n这也值得基民们警惕——基金经理风格漂移是大忌，有过这种历史的一般算污点。\n\n因为你真的不知道他在别的行情下，尤其是承受巨大压力时，会做出怎样的投资决策。\n\n如果杨浩离职，「交银定期支付双息平衡」这支稀缺标的也会大打折扣，真的有些可惜，希望人没事...\n\n---\n\n⚠️「老钱说钱」的所有内容皆仅以交流个人想法和分享知识为目的，不构成任何投资建议，请读者独立决策，注意判断其中风险。\n\n‍\n\n‍\n\n‍\n\n‍\n",
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