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  "date": "2021-09-06",
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  "markdown": "# 打包今年最猛的长坡厚雪\n\n●\n\n我们还是先从宏观视角说起吧！\n\n众所周知，新能源汽车、风光水核等清洁能源这些长期赛道都能划入一个更大的概念之下，叫「碳中和」。这是我国未来一大长期战略，写入了远景规划、十四五规划，最近两次政治局会议也重点提及。\n\n但碳中和是个长远又宏大的主题，有点难以理解。打个比方：\n\n假设有一天你被强制垃圾分类了，每月倒垃圾的次数有严格限制，而且每次倒垃圾还得交钱！倒得越多，收费越高。\n\n那么你生活的方方面面都会被倒逼着改变，你会活得更环保，去超市买东西也会用布袋子，会买分类垃圾桶，会尽可能地少生产垃圾。\n\n**国家也是如此，老百姓倒垃圾=国家的排放权。**\n\n为了适应倒垃圾新规，国家也得改变原来的生活习惯，这种新的生活方式就叫「碳中和」。\n\n当然改变是长期的，国家的计划是分两步走。\n\n第一步叫「碳达峰」，大概在2030年实现二氧化碳排放量达到历史最高值：\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/ibw8b04QVx2Mq4quC4eouoXzL5KibYcZQngdV0Ykw6v4B3lQTunz6aUPZByKwS5YKr3vria8FtHvic5l91ia1bjhK9w/640?wx_fmt=png#imgIndex=0)\n\n第二步叫「碳中和」，通过一系列重大改变让二氧化碳的排放和吸收实现互相抵消，达到相对零排放。\n\n具体怎么改呢？\n\n国家选了六个碳排放大户行业作为抓手，它们是工业、交通、能源、农业、建筑、消费生活。\n\n每个行业都要在以下几个环节上进行改变：\n\n源头减量→新能源替代→回收利用→节能增效→工艺改造→碳捕捉→碳排放税。\n\n其中对我们来说，最重要的就是在能源结构上把「煤」的比例干下去。减少对石油天然气的使用也事关国家能源安全。\n\n官方、券商、学术圈都做过测算，如果以1.5℃温室气体减排为目标，前面提到的六大行业最少的也要减排60%，最多需要105%，基本零排放。\n\n为此需要花费100万亿左右的投资，相当于未来30年的GDP中有2%要花在这上面。\n\n●\n\n对应到资本市场，「碳中和」是个超长周期的投资主题，其持续期可能会接近一轮康波周期**（重要新技术的导入和展开）**。\n\n这个大集合下，直接、间接地涉及了多个子集：\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/ibw8b04QVx2Mq4quC4eouoXzL5KibYcZQnhia0V2D1SrTJ4Km1QWldE7NjWM2eoOHjBPDGxq5ibg9Pib85Am0y6Oibeg/640?wx_fmt=png#imgIndex=1)\n\n其中既有这两年表现非常猛的光伏风电等新能源，新能源汽车，又有偏周期的钢铁有色建材石化。\n\n个人投资者想参与其中的难度太高——\n\n它涉及多个部门，时间跨度长，技术演变复杂。\n\n更重要的是，A股经常把长期问题短期化，前景光明确定性大丝毫不影响短期先跌60%，比如2018年的新能源汽车和光伏。\n\n所以个人很难独立全面地抓住机会。\n\n那买相关基金行不行？\n\n哈，一开始我也是这个思路，后来看到中欧基金的做法，发现自己格局小了。\n\n它们直接做了个涵盖多支相关主题基金的碳中和投顾策略，像这样：\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/ibw8b04QVx2Ped4Xfta9PDzxmMnLkNUYY3P2ks3Os6vicMgqfrbwpOLpuUCPQU5PtMlQGHq1wibCwsEsvPFiaSRWYg/640?wx_fmt=png#imgIndex=2)\n\n关于成份基金的筛选，一方面是筛选长期业绩稳定的基金，这块儿中欧财富经验已经很丰富了，简单来说就是定量的数据指标筛选+定性的调研；\n\n另外一方面是围绕碳中和本身的，根据中欧财富介绍，他们的方法是通过碳排放评级对上市公司打分，然后根据基金的具体持仓标的的权重给每只基金打分，选择“碳达标”的基金来构建组合。\n\n成分基金方面，中欧旗下的产品只占了20%，其他都是别家基金公司的产品，也算博采众长。\n\n行业方面覆盖了新能源、科技、消费、环保...\n\n基金风格上，价值、景气轮动，属于配置比较均衡的。\n\n上面说了碳中和其实是一个很广泛的投资主题，我们自己做投资的话很容易会集中在某一些领域，持仓集中度较高，相对来说投顾策略就可以较好的避免这个问题。\n\n这样的筛选和配置是比较科学的，兼顾了碳中和主题和基金本身业绩。\n\n除了给出一套投资方案外，还附带了投顾服务。\n\n这里还要补充个知识点——投顾有哪些好处？\n\n总结来说，投顾能提供两大额外附加值：\n\n**第一，自动的持仓优化管理。**\n\n碳中和毕竟是主题投资，市场热点和政策变化较多，由投顾来负责所有的调仓优化和投资决策，既让投资者省心省力，又**解决了投资者不懂买不会卖的问题**。\n\n第二，投顾带有投后服务，每次调仓都会告诉持有人，并结合当下市场环境给出调整的理由，其实这也算一种高频且持续的陪伴。\n\n不要小看这点，「基金赚钱基民亏钱」的一大根源就是投资者缺少陪伴，在心态不稳定时做出错误决策。\n\n在策略业绩上，因为是新的策略，所以还没历史收益。\n\n收费上，因为策略包含了其它基金公司的产品，所以收费标准需要解释下：\n\n首先，中欧自己的基金产品是免申购费和调仓手续费的（这个是在中欧财富APP上买投顾策略的优惠），成分基金里其他公司的基金也按照中欧财富APP平台的申购折扣来。投顾费率是0.75%/每年。\n\n如果你对这款策略感兴趣，可以点击**「阅读原文」**去进一步了解这款策略的详情介绍。\n",
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