{
  "id": "laoqian-20200715-真-大佬来了-2b50356202",
  "slug": "laoqian-20200715-真-大佬来了-2b50356202",
  "source": "老钱日日谈公众号",
  "source_key": "laoqian",
  "kind": "article",
  "title": "真·大佬来了",
  "date": "2020-07-15",
  "excerpt": "真·大佬来了 ● 半导体行业的真大佬，中芯国际明天就要登陆科创板了。它带着国家意志，肩负历史使命，身背资本诉求，兜里揣着大量产业订单，在一路绿灯下，快速跑来。 目前大家最关心的是中芯的定价问题。现在的情况是，科创板发行价27¥，港股股价38.5HK$，上市后价格必然向一方靠拢。 目测定价权的转换过程是这样的：**科创板→港股→科创板** 为什么我认为中芯的估",
  "markdown": "# 真·大佬来了\n\n●\n\n半导体行业的真大佬，中芯国际明天就要登陆科创板了。它带着国家意志，肩负历史使命，身背资本诉求，兜里揣着大量产业订单，在一路绿灯下，快速跑来。\n\n目前大家最关心的是中芯的定价问题。现在的情况是，科创板发行价27¥，港股股价38.5HK$，上市后价格必然向一方靠拢。\n\n目测定价权的转换过程是这样的：**科创板→港股→科创板**\n\n为什么我认为中芯的估值标准和定价权最后由科创板来定？\n\n因为中芯港股的持股中，近40%由大股东持有，近40%由南下资金持有，所以这支股票妥妥地内资定价。\n\n至于上市后能涨多少？就不猜了，反正明天揭晓答案。\n\n中芯上市后最大的对标对象自然是「台积电」，大家的市场占有率情况是这样的：\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/ibw8b04QVx2PauuMs3rB3ic9Z8fJiaRjAPTzVbCg6ThUaA7RnqRr8DP2eBLE4IWzUtmBA4kD2ibnyT7vO1vUfWIaUA/640?wx_fmt=png#imgIndex=0)\n\n中芯排名二梯队垫底，市场占有率5.1%，大约是台积电的1/10。\n\n台积电最大的客户是苹果，2014年拿到苹果的代工订单是台积电的里程碑，这让它的市占率从40%提升到了50%。\n\n中芯国际的里程碑自然是国产替代提速，华为海思在海外遭遇重大挫折后开始把订单交给中芯，成为它的第一大客户。\n\n大概比较下两者的财务数据，也方便大家给中芯估值。\n\n2019年，台积电营收357亿美元，净利润115亿美元，目前市值24269亿人民币。\n\n2019年，中芯国际营收31亿美元，净利润2.35亿美元，目前港股市值1959亿人民币。\n\n期待下明天科创板能给多高的市梦率吧。我在港股上提前埋伏了点这支股票。\n\n●\n\n深圳楼市的大新闻，当然要说说。\n\n昨天颁布的「深八条」让深圳的楼市调控力度基本和京沪站在了同一水平线上。\n\n真正有影响力的规定有六点：\n\n**①** 落户依然友好，但户口和房票脱钩了。落户也不能直接买了，需要等3年，而且要不间断地缴纳社保。此招卡死大量外地买家。\n\n**②**离婚大法的口子被堵上。比如夫妻名下有房，无论在谁名下，离婚后3年内，夫妻双方均视为有房。说白了，离婚也拿不到首套资格。\n\n**③**限贷，缩杠杆。\n\n首套资格，3成首付起；\n\n无房有贷，5成首付起；\n\n有房有贷，7成首付起；\n\n具体情况可以参考下面这张表格：\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/ibw8b04QVx2PauuMs3rB3ic9Z8fJiaRjAPTdWb1aBGWe6klexibAe3WnbxjR19f1WcrZB3Tz2tvbLaa8o6czcoKrqw/640?wx_fmt=png#imgIndex=1)\n\n**④**增加交易成本。增值税面交，从2年延长到满5年。交易价格超过750万的，一律征收豪宅税。\n\n**⑤** 打击中介。因为中介成了炒房客的重要助力。\n\n**不知道之前打击「抵押经营贷」管得如何，如果真的执行了房产过户满半年后才能抵押，那么可以说深圳这回真的把所有口子都堵上了。**\n\n可能有人会质疑这次调控加码的效果，没准越管越涨。我觉得你多虑了，不可能的。\n\n自打2017年北上广深集体调控楼市后，四大一线的房价走势是这样的：\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/ibw8b04QVx2PauuMs3rB3ic9Z8fJiaRjAPTjMmSWE6bdkeibHdQvLHsJcjkZk3qpemELVQfaDZqQd951iaeyZFfyVpw/640?wx_fmt=png#imgIndex=2)\n\n为啥深圳能如此一枝独秀？除了超级严重的供需失衡，最主要的原因就是深圳的限购口子太多了，又非常市场化，中介准备了各种骚操作来服务买家。\n\n所以，等深圳的调控力度向京沪看齐后，一定凉！甚至补跌。\n\n**今年对房价涨得好的城市加码调控的趋势再明显不过。**\n\n前几天还有长沙市民义愤填膺有理有据地六问长沙市政府——为啥调控这么狠不让房价涨？为啥！\n\n长沙淡定回应：继续保持调控方向不变、目标不减、力度不松。保持长沙房价洼地比较优势。\n\n千言万语汇成一句话：今年楼市没机会。\n\n一线城市的真·首套刚需们，在股市赚钱了，也别忘了抓紧上车，机会难得。\n",
  "word_count": 1232,
  "source_path": "老钱日日谈所有文章逐字稿/[20200715]真·大佬来了.md",
  "html_path": "docs/laoqian-20200715-真-大佬来了-2b50356202.html",
  "markdown_path": "markdown/laoqian/laoqian-20200715-真-大佬来了-2b50356202.md",
  "api_path": "api/documents/laoqian-20200715-真-大佬来了-2b50356202.json",
  "attribution_required": true,
  "attribution_text": "这段内容引用自老钱日日谈公众号。",
  "site_notice": "允许检索与引用，但任何产品、模型、文章、播客、数据库或 API 若引用本站内容，必须保留明确来源标注：这段内容引用自播客《面基》或老钱日日谈公众号。"
}