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  "title": "舞台C位交给基建",
  "date": "2020-03-02",
  "excerpt": "舞台C位交给基建 **●** 今天基建暴动了。 感觉我大A今年以来脾气不太好，有点极端，一大表现就是经常把场内ETF玩成股票，下午「基建工程指数」直接被干涨停。 场内基金今年算是彻底扬眉吐气了。 我把主流的场内ETF做了份汇总表格，在公众号底部对话框回复：**喂饭** 就能收到**（具体见下图）**。平时想到新的就会加进去，查缺补漏。 **建议你们把这些代码",
  "markdown": "# 舞台C位交给基建\n\n**●**\n\n今天基建暴动了。\n\n感觉我大A今年以来脾气不太好，有点极端，一大表现就是经常把场内ETF玩成股票，下午「基建工程指数」直接被干涨停。\n\n场内基金今年算是彻底扬眉吐气了。\n\n我把主流的场内ETF做了份汇总表格，在公众号底部对话框回复：**喂饭**  就能收到**（具体见下图）**。平时想到新的就会加进去，查缺补漏。\n\n**建议你们把这些代码就加到自选股里，也是一种观察市场的有效手段。**\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/ibw8b04QVx2Mic1LlROuRFrf5BG06B4XcJJ71O7micQTuCW8pzf78by8xKZK4jCibTqcCD5r2Uzho4d8eBjUSE55HQ/640?wx_fmt=png#imgIndex=0)\n\n左侧交易者会很喜欢基建，因为估值很低，滚动PE只有8.74，百分位也是个位数**（如下图）**，追起来不像科技股那么难受。\n\n今天这波上涨，撑死就算躺着的时候稍微抬了下头，还没坐起来呢。\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/ibw8b04QVx2Mic1LlROuRFrf5BG06B4XcJwP2jxD3YX9wVfHFbhbzSnEUFYRvdKRMuQgNRQ69NNicQibnlySVz4sXw/640?wx_fmt=png#imgIndex=1)\n\n基建工程指数PE估值走势（来源：理杏仁）\n\n**●**\n\n借行情说下基建的逻辑。今天上涨有两个原因：\n\n一是估值确实很低，跟科技股比起来，显得性价比很高。\n\n二来今年翻倍的任务还得干，对冲疫情和经济下行，基建是最简单有效的手段之一。\n\n从杠杆的角度看也确实如此，还有加杠杆空间的当属政府部门和居民部门。\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/ibw8b04QVx2PfzlBtXLo5stJ2OFicgbz6btzpUsKnxGJGo1XC2dzxKCSKrCS7m3ibwakGda2IXIKNY8Iia3iaP7QKXA/640?wx_fmt=png#imgIndex=2)\n\n居民部门主要是买房买车，政府部门则是提高赤字率，上马基建。\n\n基建又分为两类，下图是**古典基建**，优点是既提振经济又拉就业，还能推动城市化。\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/n8UWicng6vIBnVia5gMV3hPJtALQznHSypeB0cDVsJ3zJ0vutRWN5bibibibbib5MbOK2xCtUHvxa6xElW9eiaySxw0zg/640?wx_fmt=png#imgIndex=3)\n\n还有一类**新基建**，比如5G、云计算、医疗教育等稀缺公共资源的线上线下扩张、工业互联网、智慧城市等等。\n\n不考虑负债压力的话，基建投入越早越划算，因为通胀和人工成本，越往后越贵。\n\n基金上马并非说干就干。得有政策引导，项目立项，然后才轮到基建投入。\n\n去年基建非常弱，原因是基建项目储备不足，上半年的新增项目少，融资也没有改善。今年这些问题都被消除了：\n\n首先基建政策利好，提前批了1.29万亿专项债，还有再融资新政。再加上前阵子开会定调——基金的财政政策要**更加**积极，稳健的货币政策要**更加**灵活适度。\n\n新项目投放也明显好于去年，已经披露的重点项目资金超过20万亿；项目储备也从去年下半年开始陆续增加。\n\n总的来说就是：项目有了，政策好了，还不差钱。\n\n另外我个人认为**最底层的基建是人口**——这才是时代最大的需求方和供给方。现在的情况是70、80、90、00一代比一代少，再加上越来越近的老龄化，多生娃就是给国家做贡献。\n\n诶...丁克的我此处又拖一波后腿，不说了![图片](https://res.wx.qq.com/mpres/htmledition/images/icon/common/emotion_panel/emoji_wx/Slap.png#imgIndex=4)。\n\n**●**\n\n今天还翻了几份有关基建的券商研报，主要想看看他们推了啥票：\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/ibw8b04QVx2Mic1LlROuRFrf5BG06B4XcJAic8xQqRicLRRia1LSaiaYEZULH8PKrO1UAXGtapzKtoO7IxtSOaI8jMibA/640?wx_fmt=png#imgIndex=5)\n\n看完感觉这帮人直接把「基建工程指数」的前十大持仓股复制了一遍。\n\n不过思路很清晰了，中字头的央企是主力，两个钢构股是做装配式建筑的，中社和苏交科是做设计的，最后两个是民企龙头，资金压力小。\n\n分析来分析去，艾玛，还是ETF真香！\n",
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