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  "title": "在共识和常识有冲突时做逆向",
  "date": "2020-02-01",
  "excerpt": "在共识和常识有冲突时做逆向 **●** 标题这么有水平的话当然不是我说的，而是高毅资产冯柳的一句名言。 冯柳说话比较晦涩，云里雾里的，但不妨碍大家知道他水平高。原因很简单，就是业绩牛，实打实的。 我把标题用人话翻译下：**加仓！****干就完了！** 投资教会我一件事，知行合一，怎么说的，就要怎么做。 至于说话，平时哔哔千言万语，都不及关键节点一句观点明确的",
  "markdown": "# 在共识和常识有冲突时做逆向\n\n**●**\n\n标题这么有水平的话当然不是我说的，而是高毅资产冯柳的一句名言。\n\n冯柳说话比较晦涩，云里雾里的，但不妨碍大家知道他水平高。原因很简单，就是业绩牛，实打实的。\n\n我把标题用人话翻译下：**加仓！****干就完了！**\n\n投资教会我一件事，知行合一，怎么说的，就要怎么做。\n\n至于说话，平时哔哔千言万语，都不及关键节点一句观点明确的表态。没错，就是要站队。\n\n就好比别人想看你这人三观正不正，水平够不够，最好的办法就是回溯。如果你关键节点说话做事都没走样，平时也差不到哪去。\n\n举个例子，买主动型基金，最关键的是判断基金经理是否靠谱，其中一个标准就是看他2015、2018年的投资业绩——牛市跟得上，熊市跌得少，这是投资能力最直接的体现。\n\n2003年非典，阿里还在做2B生意，因为一个同事被确诊让阿里全员被迫隔离。马云没有像自媒体标题说的那样哭晕在厕所，意识到2C生意是趋势，带人在湖畔花园开发出了淘宝，5月10日上线，正值疫情肆虐。这一天被定为「阿里日」。\n\n关了所有线下门店没生意可做的刘强东也带人通过几百个QQ账号在BBS上卖货，通过多年积攒的信誉也在网上打开了销路。\n\n所谓的企业家精神当然不是平时打嘴炮说漂亮话，而是**关键节点敢做关键决策。**\n\n这是投资交给我的。关键时刻，一定得表态站队，不能打哈哈。怎么想的就说出来，然后照着做，在关键节点留下一份可查记录。\n\n不怕错，就怕这么好的机会在眼前却怂到不敢出声。\n\n**●**\n\n2018年年底，我喊过[《此时还不敢买股票的都是胆小鬼》](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA5MDg0NjY0Mw==&mid=2649612027&idx=1&sn=abee43e4522e325db3537e0aa3413d52&chksm=881c1a27bf6b93314fc4201b6a95cc8a3ea987e60907db4f0e0cc101a2d3b72ec130f84f5041&scene=21#wechat_redirect)、[《20年里A股的第5次机会就在眼前》](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA5MDg0NjY0Mw==&mid=2649612043&idx=1&sn=c0cc078070759ff7c711196ca91c2516&chksm=881c1bd7bf6b92c13b82deb337059e57b0fc68ad75022990214b0ae024c2a470f01e5d326e70&scene=21#wechat_redirect)。\n\n这次我还要喊——开盘后的这段时间绝对是上车买买买的好机会。\n\n在29-31日，A股休市，港股开市的这3个交易日里，恒指和国企指数跌了6%左右。港股还有一些跟踪沪深300的ETF（比如03188、02811、02827）这三天也提前走了一波，都跌了六七个点。\n\n可以预见2月3日A股开盘一定大跌，可能一天就消化完，也可能要震荡两三天，恐慌地杀杀跌再和港股同频。\n\n本次疫情对一些行业和公司势必会造成影响，这些亏损我觉得可以定性为**「非经常性损益」**。熟悉财报的读者应该知道这部分变动要怎么处理——直接扣除就完了。\n\n财报里常见的「归母扣非净利润」不就是这么来的么。\n\n**●**\n\n预测市场的事儿我一向瞧不上，咱们还是看看估值，我这有个特别简单粗暴又有效的办法，看「A股温度计」：\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/ibw8b04QVx2NFhUy049QtXCApjxe5wN2ojbSud4LLja8nh2qo1X6JJQ7ALuIZQlrBvZpK69QhtBh6uOWVkOIrHg/640?wx_fmt=png#imgIndex=0)\n\n数据来源：集思录-A股温度计\n\n浏览器打开https://www.jisilu.cn/data/indicator/\n\n注意这并非情绪温度计，而是正经八百地看估值，也分PB和PE。\n\n我更喜欢看PB温度，原因在这篇文章👉[《对囤股和估值的一些感想》](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA5MDg0NjY0Mw==&mid=2649614145&idx=1&sn=ed4d6907794ad5044c09a4aa0f75b949&chksm=881c239dbf6baa8b8fff13c4d6567fe2f2e8cdb225ffff4fd0217bec51a958e1aab578f96779&scene=21#wechat_redirect)里解释过。PB搭配ROE，完美！\n\n从上图可以看出A股史上几次极值大底，温度计一次都没错过。\n\n这么说吧，温度小于15，无脑干！温度大于80，必须考虑减仓卖出。\n\n1月23日的PB温度是17.42，估计下周能砸到15左右。\n\n有人说这次要跌破2500点，你想得美！\n\n跌到10度都不太可能，如果砸到2500，只有四五度的估值，哪有这么好的事儿。\n\n**●**\n\n明天再聊聊给公司估值的具体方法，汇总下假期的重要新闻。\n\n2月3日要回京，路上少不了艰难险阻，估计没法写推送了。\n",
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