{ "id": "laoqian-20191022-主动型基金投资硬核-37fbbf44c7", "slug": "laoqian-20191022-主动型基金投资硬核-37fbbf44c7", "source": "老钱日日谈公众号", "source_key": "laoqian", "kind": "article", "title": "主动型基金投资硬核攻略 | 超干货", "date": "2019-10-22", "excerpt": "主动型基金投资硬核攻略 | 超干货 买基之路必然会遇到一个丁字路口，左面是被动投资的指数基金，右面是主动型基金。 两者的区别，我做了张图： 下面的内容都是对上图的解释。 **... ...** 总的来说，**买主动基金是找结婚对象**，人好比什么都重要，婚后好好过日子。 **买指数基金就是谈恋爱**，合适的时间合适的人，蜜月期过了一拍两散，谁也别耽误谁。 你", "markdown": "# 主动型基金投资硬核攻略 | 超干货\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/ibw8b04QVx2MtYY6DwPeUXqfqgXDKoQRQeA9lxVSd9HTSxerpf9Kfab3NIHynuD1vvdRfyy5R85thF4htRUm9uw/640?wx_fmt=png#imgIndex=0)\n\n买基之路必然会遇到一个丁字路口，左面是被动投资的指数基金，右面是主动型基金。\n\n两者的区别，我做了张图：\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/ibw8b04QVx2P0kGiasBIM4MHsEZAsV6VCf0NBaIxoNB5O4h2uRUGK0vXzeDj0iaKIOjk8aNKTIG5jIsmmkAaAknQw/640?wx_fmt=png#imgIndex=1)\n\n下面的内容都是对上图的解释。\n\n**... ...**\n\n总的来说，**买主动基金是找结婚对象**，人好比什么都重要，婚后好好过日子。\n\n**买指数基金就是谈恋爱**，合适的时间合适的人，蜜月期过了一拍两散，谁也别耽误谁。\n\n你也可以既有结婚对象，又同时和很多人谈恋爱。\n\n这么渣？\n\n当然！投资市场都能合法抢钱，谁还管你的作风问题...\n\n向左向右不是问题，适合自己就好，重要的是向钱看。\n\n说回主题。\n\n选择主动型基金的第一步就是pass，疯狂pass，稍有瑕疵就要剔除，大浪淘沙留下黄金。\n\n没办法，毕竟适合结婚的人太少了。为啥非得这样呢？\n\n主要是主动基金有几大坑，埋了无数基民：\n\n**·** 首先就是**坑人的榜单**，蚂蚁财富、天天基金等超市最爱干的就是做榜。代销平台喜欢用榜单推产品，基金公司顺势而为，为榜造星。\n\n**·**其次是**坑人的基金经理**，如果说基金经理是灵魂，那么大部分主动基金都没有高尚的灵魂。\n\n灵魂老换，业绩不好就换魂。\n\n牛逼的灵魂也不愿意在公募基金干，早就下海做私募了。\n\n**而且对基金经理来说，规模比业绩更能提高收入。**\n\n**·**最后是**各种****坑人的基金——**主题基金、行业基金、热点基金、一个灵魂管多只基金、业绩踩狗屎导致规模暴涨的基金、名字瞎起连他妈都不认识的基金...\n\n以上种种，都不建议买。\n\n总之就是相亲的奇葩太多，只能不断pass。\n\n**... ...**\n\n那到底什么才是好的、能结婚的主动型基金呢？我来总结下：\n\n得长相一般，但是耐看。每年业绩都不是TOP10，却能年年稳定地保持中上游水准；\n\n得上岁数，饱经沧桑的那种，至少得经历过牛熊周期，有长期业绩证明，每年的投资业绩都能找到。\n\n得专一，不追热点不追热门行业不是万金油，长期管理一支基金。注意重点：长期、一支。\n\n说得太抽象了，我给大家推荐一位国民老公吧，基金经理第一扛把子，05年开始养基的老司机朱少醒同志。\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/ibw8b04QVx2P0kGiasBIM4MHsEZAsV6VCfiatibw3rKC00aoSicvXGCyY9DGdxKMV1uSAahiaOlynpmxl4Hia6CsClMCw/640?wx_fmt=png#imgIndex=2)\n\n男神目前只管理一支基金。好的基金经理要专一，还记得么？\n\n下面放一张非常非常重要的图——各个年份买入朱少醒管理的「富国天惠成长混合」，回报率如何？\n\n注意这是一张信息量超大的图，我会在后面解释：\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/ibw8b04QVx2P0kGiasBIM4MHsEZAsV6VCfPF4NnTvKpmAYibpWh0giaZlDHheAo6JODIw6HV1ibKIIV9wccozfAgHlg/640?wx_fmt=png#imgIndex=3)\n\n图片来源：小投顾\n\n上图的统计方法是年初买入，年末统计，而且只统计到了行情最不好的2018年末，要知道这支基金今年以来又涨了50%。\n\n我们能得到哪些启示呢？\n\n原文复制前面的话：\n\n> 基金经理得上岁数，饱经沧桑的那种，至少得经历过牛熊周期，有长期业绩证明，每年的投资业绩都能找到。\n\n最直接的好处就是不管哪一年买入都能统计出回报率。\n\n其次，**主动基金必须长期持有，****拿得越久，复合年化收益率才越高。**\n\n如果我在2008年、2011年、2016年买入并持有到2018年末，最终的复合年化收益都很差。这是因为这三年里，基金都出现了大幅亏损。浮亏越大，回本难度越大。\n\n因为基金经理自己就会调仓，所以对主动基金来说，择时并没那么重要。但这三个大亏年份告诉我们，稍微做一些择时工作还是很有必要的。\n\n具体怎么做呢？\n\n其实也很简单，**出现大幅亏损了要及时补仓**。这里还得再加一个前提就是你得确定找到了对的基金经理。\n\n在我心中，朱少醒和他管理的富国天惠成长混合就是主动基金的锚。\n\n还有哪些适合结婚的基金经理呢？\n\n篇幅有限，推荐大家收藏并阅读这篇文章👉[《基金经理界的19位大拿》](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzU5MTM2NzEyMw==&mid=2247484179&idx=1&sn=3014e3f3614547c0120c08367d873a86&chksm=fe315dafc946d4b936ae4e09101f8ea5e5f1cd36c1d48e34391dcbcc2a1e0a7aa3dbbd4a4e4c&scene=21#wechat_redirect)。\n\n**... ...**\n\n好了，前面解释了什么才是优秀的主动型基金。\n\n最后回到根本问题上，**到底为什么要买主动型基金？**\n\n答案只有一个：就是为了跑赢指数，获得超额收益。\n\n指数基金拥有最低的费率成本，无惧基金经理这个变量，这些优点都能完爆主动基金。\n\n所以，无法长期跑赢指数的主动型基金都没有任何价值！长期看，绝大部分主动型基金也确实没啥价值。\n\n所以我更建议大家从指数基金入手，两个策略：\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/ibw8b04QVx2ONMVsS6BgpL8M0TWWHtPM76cibjicZ2zkumKnO7ongmzHpY2ZMIklrNZdGrq5icqVgvrOeSoH8vdWtg/640?wx_fmt=png#imgIndex=4)\n\n或者跟投[👉长赢指数基金计划](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA5MDg0NjY0Mw==&mid=2649611543&idx=1&sn=78fa46ec262ced0325345ef0048adc99&chksm=881c19cbbf6b90ddf0fada94c4a7411fe2d065beb8d1341248585d34c24169d645896ac6d87c&scene=21#wechat_redirect)，简单有效，省心省力。\n\n**... ...**\n\n再推荐几篇高度提炼的买基文章：\n\n[👉](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA5MDg0NjY0Mw==&mid=2649611543&idx=1&sn=78fa46ec262ced0325345ef0048adc99&chksm=881c19cbbf6b90ddf0fada94c4a7411fe2d065beb8d1341248585d34c24169d645896ac6d87c&scene=21#wechat_redirect)[《买基金喂饭指南》](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA5MDg0NjY0Mw==&mid=2649610782&idx=1&sn=4a4115a40e910fd25154a59abf576596&chksm=881c1ec2bf6b97d4c7d3055937df14d619d684d5f5aafbbcc7dbcf433c0a8bbbb8f1dc0b3957&scene=21#wechat_redirect)\n\n[👉](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA5MDg0NjY0Mw==&mid=2649611543&idx=1&sn=78fa46ec262ced0325345ef0048adc99&chksm=881c19cbbf6b90ddf0fada94c4a7411fe2d065beb8d1341248585d34c24169d645896ac6d87c&scene=21#wechat_redirect)[《吹吹指数基金的彩虹屁》](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA5MDg0NjY0Mw==&mid=2649612711&idx=1&sn=b6fb7f4491f83d19b04a5b7de5fbc074&chksm=881c257bbf6bac6de37149a7f030fa4fbb04ffbcecb6ec9c246bfad0a0a288d3b22e7469212a&scene=21#wechat_redirect)\n\n[👉](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA5MDg0NjY0Mw==&mid=2649611543&idx=1&sn=78fa46ec262ced0325345ef0048adc99&chksm=881c19cbbf6b90ddf0fada94c4a7411fe2d065beb8d1341248585d34c24169d645896ac6d87c&scene=21#wechat_redirect)[《到底怎么卖》](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA5MDg0NjY0Mw==&mid=2649610290&idx=1&sn=477576a709135e60aa792e1581200d00&chksm=881c1ceebf6b95f8973f56c834fc39b225072061219f14521e71b067b67bd8aedff6a3303a10&scene=21#wechat_redirect)\n", 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