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  "title": "过去10年买什么最赚？",
  "date": "2019-05-21",
  "excerpt": "过去10年买什么最赚？ 还是先看表吧，更直观一些。 我做了张「过去10年大类资产收益率统计表」，建议锁屏后横着看，信息量很大： 我用绿框标注了2018年，这是过去10年里最惨的一年。 这一年告诉我们，经济不好的年份，债券和黄金是最好的避险选择。 所谓资产配置的精髓，大抵就是这张表了。 当以年为单位衡量各类资产的收益率，表现最好的是「北京的房子」——这可真是个",
  "markdown": "# 过去10年买什么最赚？\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_gif/ibw8b04QVx2M7PTAr8JHoc98wCJlkDyXxsA0LtNpBgqhicVxmxOENpDia40416PMnQfU6BgCLN0bVtwGJS9LMhIJQ/640#imgIndex=0)\n\n还是先看表吧，更直观一些。\n\n我做了张「过去10年大类资产收益率统计表」，建议锁屏后横着看，信息量很大：\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/ibw8b04QVx2OwiaCk5TcFia1tcWztTzyo5lPxVexBkLx15dpCG92IxZKMLJh7yovibZ82jJdYyTX9dhYicP0DXq6IKQ/640?wx_fmt=png#imgIndex=1)\n\n我用绿框标注了2018年，这是过去10年里最惨的一年。\n\n这一年告诉我们，经济不好的年份，债券和黄金是最好的避险选择。\n\n所谓资产配置的精髓，大抵就是这张表了。\n\n当以年为单位衡量各类资产的收益率，表现最好的是「北京的房子」——这可真是个没新意的答案，把北京房产替换成其他一线城市也不会有太大变化。\n\n总的来说，一线房产表现稳，细水长流，回撤有限。即使没有2016年那次暴涨，多年的收益叠加在一起依然很诱人。\n\n表格揭示的另一个真相是：\n\n**只有股票类资产才能提供高涨幅，当然这也意味着更大的波动。**\n\n同样最什么没新意的沪深300指数有3年都是表现最好的大类资产，且回撤幅度也相对可控。\n\n对沪深300来说，大跌年份的低吸显得尤为重要。\n\n创业板可就刺激了，表现很极端：\n\n要么跌穿地板（有5年表现垫底），要么一鸣惊人（2013、2018）；\n\n虽然炒性强，但无法获得良好的长期回报。而且大波动往往和亏损挂勾，因为一般人很难承受，直接割肉止损了。\n\n资产总是涨涨跌跌。**暴涨之后难有涨幅，下跌概率很大。反之亦然。**\n\n用资产配置的角度看，必须有「痛苦又自我怀疑的」低价进场，也必须有「痛苦又理性的」见好就收，止盈是保证利润的必要手段。\n\n资产配置的意义，并不是寻找每年表现最好的资产。投资从来不是寻找最优解！\n\n根据这张表格，我总结出3条结论：\n\n***1.***起伏波动是资产的常态，跌的太多，要有低吸的勇气；长得太好，要有止盈的预期。\n\n常胜不意味着最好，从没拿过第一的「标普500」也是最大的赢家。\n\n***2.***要寻找长期核心资产并坚定持有—面对货币超发，核心资产一定会有反应。\n\nM2增速虽然只有8%+，但别忘了现在的存量已经高达180万亿，8%+的同比涨幅就会产生每年15万亿的购买力。\n\n***3.***如果我做一个傻瓜式投资策略，具体如下：\n\n> 剔除北京房产，每年等额买入沪深300、创业板、标普500、企业债、黄金5类资产，每类20%的仓位。\n\n那么，从2019年4月—2010年，我每年的投资回报率是这样的：\n\n15.4%、-11.16%、12.23%、-2.85%、17.33%、18%、16.25%、6.39%、-9.14%、9.84%。\n\n只有3年是负收益，而且哪怕是最差的2018年，也只有11.16%的回撤。\n\n如果再加上在平衡策略—涨得好的就减仓，跌得多的就加仓，回报率会更可观。\n\n这就是资产配置的效果：稳，波动舒服，不会让人心烦意乱，很适合普通投资者。\n\n---\n\n最后一个建议：\n\n目前股市还在3000点以下，希望这个表格能给大家一些**买入指数**的底气。\n\n现在的每一次买入，未来获益的确定性都很大。\n\n聪明人会有节奏的买入，傻子才会自以为聪明地等2440。\n\n再说一次：表格告诉我们，投资并不追求最优解，模糊的正确足矣。\n\n---\n\n[「龙头股估值表」](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA5MDg0NjY0Mw==&mid=2649612912&idx=1&sn=d9ad9a4dabb8d8a2210199f65baff697&chksm=881c26acbf6bafba130af9438eeef0e934fd178d309599e2f724cb441b188115179d89b75e99&scene=21#wechat_redirect)更新了，公众号底部对话框回复：**龙头股** 可以收到。\n\n---\n\n罗列下「人生要选对」这两天的精华帖：\n\n# 不买三亚的三个理由\n\n# 看公司财报就和逛链家门店一样\n\n# 小米的三个关键指标\n\n# 读懂业务，才能读懂财报\n\n# 如果学历是一项资产\n\n# 中年人买房静悄悄\n\n# 学习奈飞好榜样（一、二）\n\n# 山东寿光蔬菜价格指数\n\n# 北京真实租房成本\n\n# 一颗💊的旅程\n\n# 投资二线城市的几点小建议\n\n# 宏观经济数据的作用\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/ibw8b04QVx2P8AhElsE9s5hjtYmIzLWnRI09fKeuC7viaeLK2qlSFVMSvribibIcrYl5273JIbib02hLeoQ3ESib3rvQ/640?wx_fmt=png#imgIndex=2)\n\n识别图中二维码或点击**「阅读原文」**均可加入。\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz/zSg9K1Ryb1QLNFqNmkGicSJ1JryHWzUjaUlAkLwrkn3EWdBLc4huonKcdTXUB4oYiaKwSpe7HyPAQ2e3eX7FEKng/640?wx_fmt=gif#imgIndex=3)\n",
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