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  "title": "如果你是家上市公司，如何管理好关键的三张表？",
  "date": "2018-11-16",
  "excerpt": "如果你是家上市公司，如何管理好关键的三张表？ 要想了解一家上市公司，总共分两步： 第一步了解业务，脱离业务看财报是很多人的通病； 第二步看财报，重点看资产负债、现金流量、利润这三张表，抓住核心财务指标； 如果用上市公司财报的角度审视人或者家庭的财富，会非常清晰。 那么一个家庭创造财富、守护财富的关键，就是管理好最核心的三张表。 年轻时，重点在「现金流量表」和",
  "markdown": "# 如果你是家上市公司，如何管理好关键的三张表？\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_gif/ibw8b04QVx2M7PTAr8JHoc98wCJlkDyXxsA0LtNpBgqhicVxmxOENpDia40416PMnQfU6BgCLN0bVtwGJS9LMhIJQ/640#imgIndex=0)\n\n要想了解一家上市公司，总共分两步：\n\n第一步了解业务，脱离业务看财报是很多人的通病；\n\n第二步看财报，重点看资产负债、现金流量、利润这三张表，抓住核心财务指标；\n\n如果用上市公司财报的角度审视人或者家庭的财富，会非常清晰。\n\n那么一个家庭创造财富、守护财富的关键，就是管理好最核心的三张表。\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/ibw8b04QVx2PZo9AUOicGach6epzlAnAjib6j09oTEjB1zXaIHQ5h8bhb30QKNb1KrthQfbT9LRN9wzg7T2MTJdkQ/640?wx_fmt=png#imgIndex=1)\n\n年轻时，重点在「现金流量表」和「利润表上」。\n\n因为「资产负债表」会很空，可能资产项目里有少量的基金、股票，负债项目里有点儿信用卡、花呗。\n\n年轻人最大的问题是现金流量表不好，必要花费项比较高，工资劳动收入项有限。\n\n这个阶段的管理目标是：\n\n***1*** 增加资本性支出。多充电，给自己加技能点，考证培训知识付费，别舍不得花钱。在这个项目上增加投入，收入表才会变好。\n\n还有很重要的一点：骚年，谈恋爱的花费是资本支出哦！你得找个价值观一致伴侣，两个人并表。\n\n***2***控制必要花费项。说白了就是强制储蓄，抑制消费，这样才能提高结余率，利润表就变好看了。\n\n**做好这一步是整个正循环的基础，因为你需要提高现金流，计提利润，才有资本去加杠杆购买资产，创造财富。**\n\n**记住，「现金流量表」意味着一切，也是你人生最重要的安全边际之一。**\n\n接下来开始管理资产负债表，投资的艺术都藏在这张表里。\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/ibw8b04QVx2PZo9AUOicGach6epzlAnAjiba62gQNeOSHHN6kkaKl22ZeCU38D4WbqcxA0n1yOiaGHjLeNYEwWPTKw/640?wx_fmt=png#imgIndex=2)\n\n同时，资产负债表有个亦敌亦友的伴侣—通胀周期。\n\n我们选择用M2同比增速来量化这个周期，做了张图：\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/ibw8b04QVx2PZo9AUOicGach6epzlAnAjibQw3HbEw8vT3Hqcaic4nCevhGco3PX8k91OAOzW0XNvchT7nUs9pDBYw/640?wx_fmt=png#imgIndex=3)\n\n过去二十年，我们的M2增速非常可怕，每年高速增长。然而这两年，它的增速历史性地低于10%，同期GDP增速在6%+，两者相差很小。\n\n**可以说，放水时代结束了。**\n\n为什么说M2亦敌亦友呢？\n\n因为它在推高资产价格的同时，使得现金的购买力和负债以相同的速度贬值。\n\n换个说法，M2一直在帮「资产负债表」里的资产项做加法，这部分收益可以直接计提进「利润表」的资产升值项目里。\n\n同时，负债项目虽然没有变化，你欠银行多少钱就是多少钱，但实际购买力一直在M2的作用下偷偷贬值。\n\n大概意思是，九几年你贷款20万在上海买的房子，如今需要贷款600万才能买下来。\n\n我们把这部分可视化，看看过去二十年有产者的收益从哪来？\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/ibw8b04QVx2PZo9AUOicGach6epzlAnAjibqU28anhzHhB4jHRdcePEvsNfZpomdJ7fI6icyCuhjcNJC2PoiaSfHyhA/640?wx_fmt=png#imgIndex=4)\n\n**蓝色部分减去红色部分，就是买房者的收益来源。**\n\n**所以，只要房贷利率低于M2，贷款就不可怕，其实是在赚钱。**\n\n但必须承认，如果未来M2增速长期低于10%，投资房地产就不怎么赚钱了。\n\nM2也推高了所有人的「现金流量表」，农民工兄弟尤其受益于此，只要肯去工地搬砖，赚的就比去富士康多。\n\n原因很简单，流入房地产和基建里的M2比流入制造业的M2多得多。\n\n这些M2由谁来消化呢？国企政府的负债消化了很多，买房者消化得更多。\n\n在这个过程中，中国逐渐形成了买房信仰。\n\n买了房，M2是朋友。没买房，M2是敌人。就这么简单。\n\n股票，属于进攻型资产。但我相信把股票当成生息资产吃利息和分红的人，凤毛麟角。\n\n基金，比较万能的资产。好基金分两类：\n\n货币基金，非常好的现金管理工具。\n\n指数型基金，适合所有人的进攻型资产。前提是长期持有，策略合理。\n\n保单算资产的，也是必须配置的防守型资产。我们可以把保费划入现金流量表的「资本性支出」项目里。\n\n只是产权就不说了，比如出书、专利啊什么的。\n\n生意这项值得讨论一下。\n\n我多次建议过大家，如果想投资房地产，就买住宅，不碰公寓，不碰商铺。\n\n但商铺在某些情况下也是值得买的。如果你在小城市，****商铺是解决家庭闲置劳动力最有效的手段之一。****\n\n对于小生意来说，房租、人力、原材料是最大的成本，解决不了的话，赚钱免谈。\n\n我发现很多女生都有个开民俗、咖啡馆、网红餐厅的梦，如果真的想落地，一定想好怎么解决成本问题。\n\n基本上，一生中能买的资产就这么多。\n\n我比较认可的对资产的定义是：**能产生稳定现金流的一切资源。**\n\n所以汽车不是资产，汽车是消耗品。\n\n做快车业务的汽车也不算资产，本质上是司机用劳动赚的钱，车子本身只是工具而已。但做顺风车业务的汽车还勉强算资产吧，可是这个业务也被滴滴停了...\n\n我们的「人生负面清单」里有一条：中年离异。\n\n从财报的角度来解释，中年离异等于于在上市公司现金流最好的事后宣布剥离核心资产，大伤元气。\n\n最后祝大家都能创造财富，守护财富，变成老钱（old money）！\n\nhia~ hia~ hia~\n\n---\n\n在火车上显得蛋疼，来留言聊天啊![图片](https://res.wx.qq.com/mpres/htmledition/images/icon/common/emotion_panel/emoji_wx/2_04.png#imgIndex=5)![图片](https://res.wx.qq.com/mpres/htmledition/images/icon/common/emotion_panel/emoji_wx/2_04.png#imgIndex=6)！\n\n[![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/ibw8b04QVx2PZo9AUOicGach6epzlAnAjibmEKJ6ticx07Za8TU3IIcSiceyZ84TmbYrNut7B3ibNVobIKmdV23zDib6Q/640?wx_fmt=png#imgIndex=7)](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA5MDg0NjY0Mw==&mid=2649611666&idx=1&sn=70281fe71699efa19c2c9f88dd815aec&chksm=881c194ebf6b90580e545eb817e757a052d920d316c116ac4382efa3119d4d627faf855f861b&scene=21#wechat_redirect)\n",
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