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  "title": "最近关注的几个美股",
  "date": "2017-12-02",
  "excerpt": "最近关注的几个美股 第一支是前不久取消私有化的聚美优品（JMEI）。这是一家能挑出无数毛病的公司： * CEO是个爱打嘴炮的花瓶，价值观也不太正确还老挖坑； * 巨大的品牌负面和市场质疑； * 没有自有流量的垂直电商没啥出路； * 目前涉足的业务包括：电商、共享充电宝、母婴平台、直播、现金贷... 而另一方面，这又是一家极其低估的互联网公司—21倍PE、0.",
  "markdown": "# 最近关注的几个美股\n\n![图片](http://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_gif/ibw8b04QVx2M7PTAr8JHoc98wCJlkDyXxsA0LtNpBgqhicVxmxOENpDia40416PMnQfU6BgCLN0bVtwGJS9LMhIJQ/0.gif#imgIndex=0)\n\n![图片](http://mmbiz.qpic.cn/mmbiz/ibw8b04QVx2Mic6PGWVNqAFHDdX4tZUk02qCgMvYKH34MxWobzPkRicErYCnJAM2HX32tJ2v7qzrH2kuNv18iaGNcQ/0.png#imgIndex=1)\n\n第一支是前不久取消私有化的聚美优品（JMEI）。这是一家能挑出无数毛病的公司：\n\n* CEO是个爱打嘴炮的花瓶，价值观也不太正确还老挖坑；\n* 巨大的品牌负面和市场质疑；\n* 没有自有流量的垂直电商没啥出路；\n* 目前涉足的业务包括：电商、共享充电宝、母婴平台、直播、现金贷...\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/ibw8b04QVx2NB6taTtNYnCBQ3FG8q3Co54fvybvCUiaHKqjmboqJB6fBupZ4ww7fhOEBphZpAfoXrAtXoaMb8zjw/0?wx_fmt=png#imgIndex=2)\n\n而另一方面，这又是一家极其低估的互联网公司—21倍PE、0.78倍PB。\n\n如果只看数据，你肯定不相信这是一家互联网公司。\n\n而且，7美元私有化价格就像天花板一样，死死压着聚美的股价。\n\n即使市场再看好，买入也就是一倍的上涨空间，而且还有时间成本和流动性风险。\n\n现在天花板没有了，聚美的低估，和共享充电宝和宝宝树等未来的想象空间，加上未来聚美还得老老实实披露公司业绩，最近的股价也有反映。\n\n期待它的下一次财报披露。\n\n![图片](http://mmbiz.qpic.cn/mmbiz/ibw8b04QVx2Mic6PGWVNqAFHDdX4tZUk02b6ic60tUu5mmkiaW840DDlQZbpDx6FrKZw80myPXshlIiamrskPzvYEwg/0.png#imgIndex=3)\n\n第二家公司是信而富（XRF），最近因为现金贷监管的事儿跌惨了...我自己也在互金这行做，所以对这几家公司都有一定了解。\n\n信而富我是设了价格提醒的，目标价格是跌倒6元左右。\n\n我一直觉得这事儿不太可能发生，然而信而富现在的最新价格是6.02...\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/ibw8b04QVx2NB6taTtNYnCBQ3FG8q3Co5AibxQOYACeceWYyoRAzQNDib9pmAn0MHMjibC66WibckTsrNKlYXaVtXCQ/0?wx_fmt=png#imgIndex=4)\n\n我一直把信而富比作互联网金融界的华为。\n\n即便在资产端和理财端做得都很不错，也符合“小额分散”的大趋势。管理团队的背景也很豪华，而且和腾讯的关系很好，有很多流量合作。\n\n就这些，信而富的市值比和信贷还低，我个人觉得不合理。\n\n![图片](http://mmbiz.qpic.cn/mmbiz/ibw8b04QVx2Mic6PGWVNqAFHDdX4tZUk02SKtRicicWjqyGd1G1CXibXVdldbmBCbPIwYRwr3etQhdBp2A37X2Nl4OQ/0.png#imgIndex=5)\n\n第三家公司欢聚时代（YY），简单来说YY就是一家\"网上夜总会\"。除了能在上面看美女，还能看游戏直播，狼人杀，抓娃娃。\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/ibw8b04QVx2NB6taTtNYnCBQ3FG8q3Co5gicibicFsEeKytpUDJfcDFqqeNxibvbIggGYxqlDCMS4ibbpNpiaCicE0MX9w/0?wx_fmt=png#imgIndex=6)\n\n直播和短视频的存量和增量市场都很大。\n\n当年陌陌切入直播后的惊艳财报shock到了所有投资者，而YY是中国最早的老牌直播公司之一。\n\n来看一下YY和陌陌的基础数据对比：\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/ibw8b04QVx2NB6taTtNYnCBQ3FG8q3Co53GoBuBe4licL8SJ8HkrfVicejMuHib4OZ7orrBg9vG7ArtIh4ibvkoADcQ/0?wx_fmt=png#imgIndex=7)\n\n数据来源：雪球\n\n直播业务要看的核心指标就两个，我已经用红框标出来了，分别是：\n\n* 单个付费用户人均收入（ARPPU）\n* 付费用户数\n\n你们感受下。\n\n---\n\n以上只是只言片语地写一些个人想法和逻辑，完全不构成投资建议。\n\n最近比较放松，虽然事儿多，但是状态不错。明天的主要任务是泡温泉，回复留言债...\n\n点击**［阅读原文］**，可以查看所有【股票】相关的文章，还有老钱的专属A港美股开户链接。\n\n回复：**估值**  可以查看25支主要指数的估值；\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_gif/ibw8b04QVx2O5OELvxkKn0XDkcSwQIoyYbFeJveU8uZWITaiaNa47dwfopRL5aUSyuaMibbdjRZW4NRoicNNGdPrdg/0.gif#imgIndex=8)\n",
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