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  "title": "十分不建议买FOF基金",
  "date": "2017-10-17",
  "excerpt": "十分不建议买FOF基金 本来是不想说FOF基金的，因为我自己不是很看好这类产品，而且感觉这事儿也没有引起太大关注，可是后台陆续有人留言询问。 只回复一句“不太建议投资”，又显得太敷衍。所以还是说说最近新出的FOF基金，但这不是重点。 主要是想借此机会，再聊聊**“资产配置”**这个概念，这也是本号的宗旨之一。 FOF是Fund of Funds的缩写，说白了",
  "markdown": "# 十分不建议买FOF基金\n\n![图片](http://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_gif/ibw8b04QVx2M7PTAr8JHoc98wCJlkDyXxsA0LtNpBgqhicVxmxOENpDia40416PMnQfU6BgCLN0bVtwGJS9LMhIJQ/0.gif#imgIndex=0)\n\n本来是不想说FOF基金的，因为我自己不是很看好这类产品，而且感觉这事儿也没有引起太大关注，可是后台陆续有人留言询问。\n\n只回复一句“不太建议投资”，又显得太敷衍。所以还是说说最近新出的FOF基金，但这不是重点。\n\n主要是想借此机会，再聊聊**“资产配置”**这个概念，这也是本号的宗旨之一。\n\n![图片](http://mmbiz.qpic.cn/mmbiz/ibw8b04QVx2Mic6PGWVNqAFHDdX4tZUk02qCgMvYKH34MxWobzPkRicErYCnJAM2HX32tJ2v7qzrH2kuNv18iaGNcQ/0.png#imgIndex=1)\n\nFOF是Fund of Funds的缩写，说白了就是一个基金组合。不过这个东西是有牌照的，所以，只有拿了牌照的，才是国家认证的FOF基金。\n\n目前国内首批公墓FOF基金有以下5支：\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/ibw8b04QVx2PWB4B2F2ziaEdcs0ROOqxW1p5xHa0DKBtrtYZ4C7mzAa4QNzDxpJncwQcfZ8rbxkYuavN4Fefaz3Q/0?wx_fmt=png#imgIndex=2)\n\n先说最后一支基金005220，别买！太不要脸了... 精选金牛奖基金，这叫什么鬼策略，用得着你去选么，我自己也可以啊。\n\nFOF基金最大的优势，就是做资产配置，追求各个大类资产的β收益。\n\n海通这支，放弃了配置QDII基金。可以间接说明两点：\n\n* 基本放弃了资产配置策略；\n* 很可能调仓能力一般（QDII基金申赎周期较长，会间接影响收益，很考验调仓水平）；\n\n再来看看表格中前2支基金的策略—**风险评价**，也叫全天候策略。就是让组合中各类资产的波动风险，对整体的影响有限。\n\n波动大的资产少配，波动小的多配。甚至，配置一些波动成负相关的资产，从而形成一种对冲。\n\n还有一种策略，叫目标风险策略。说白了，就是先设定一个确定的风险值（一般不会很高），再在这个风险之下，追求最大收益。\n\n嗯，理论上，**风险确定的情况下，可以找到对应的最大收益；收益确定的情况下，可以找到对应的最小风险。**\n\n上面这句话，叫“投资组合理论（Portflio Theory）”获得了诺贝尔经济学奖，发明者叫马科维茨。\n\n我们在做资产配置时，本质上，不是在资产，而是在配置风险。\n\n![图片](http://mmbiz.qpic.cn/mmbiz/ibw8b04QVx2Mic6PGWVNqAFHDdX4tZUk02b6ic60tUu5mmkiaW840DDlQZbpDx6FrKZw80myPXshlIiamrskPzvYEwg/0.png#imgIndex=3)\n\n为什么我不看好FOF基金？因为它的限制太多了：\n\n比如说，现在经济危机了，FOF基金经理说，我只想重仓货币基金和黄金，避避风头可以不？\n\n呵呵，不可以。最少买5支基金，每支基金最多买20%。可是别的资产在跌啊！不行，跌也得配置，这是规定。\n\n懂我意思了吧？既然是正规军，限制也要多一些。这个最低持仓要求就很坑爹，因为无法有效规避风险。\n\nFOF基金的第一要务，不是追求收益最大化，而是追求最佳的风险收益比。\n\n所以，如果是抱着赚大钱的预期去买，感受会很不好。\n\n我更建议的是，**如果你非得买，就把它当成一个类固收产**品—就别指望在收益方面有什么惊喜了。\n\n有哪些常见的可以配置大类资产呢？我简单地梳理一下，包括：\n\n现金、黄金、石油、大宗商品、国内的大中小盘股、国内的高评级债券、国内高收益债券、海外高收益债券、海外大小盘股票、港股等等...\n\n这些资产，都可以通过公募基金追踪到。我们每个人都是自己的FOF基金经理，虽然没认证吧...\n\n另外，虽然我一直觉得智能投顾也就那样。但，跟FOF基金比起来，智能投顾还是挺有优势的。\n\n---\n\n周末累死我了，差不多把上周欠下的留言债都补上了，回了500多条...\n\n回复：**估值**  可以查看25支主要指数的估值；\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_gif/ibw8b04QVx2O5OELvxkKn0XDkcSwQIoyYbFeJveU8uZWITaiaNa47dwfopRL5aUSyuaMibbdjRZW4NRoicNNGdPrdg/0.gif#imgIndex=4)\n",
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