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  "title": "白酒股里有真金",
  "date": "2017-09-30",
  "excerpt": "白酒股里有真金 前两天聊了聊 发现白酒股过去10年都是盈利方面的常胜将军。 我挖了个坑，一定好好说说白酒股。这两天略忙，但空闲时间都在研究它。 总结了白酒股的几大特点，和大伙儿分享一下。 ***1***白酒行业是真正的暴利行业，利润高得吓人。 以老大茅台为例，毛利率高达90％以上，令人发指！五粮液，毛利率70%＋；洋河股份，毛利率60%＋； 基本上如果净利率",
  "markdown": "# 白酒股里有真金\n\n![图片](http://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_gif/ibw8b04QVx2M7PTAr8JHoc98wCJlkDyXxsA0LtNpBgqhicVxmxOENpDia40416PMnQfU6BgCLN0bVtwGJS9LMhIJQ/0.gif#imgIndex=0)\n\n![图片](http://mmbiz.qpic.cn/mmbiz/ibw8b04QVx2Mic6PGWVNqAFHDdX4tZUk02qCgMvYKH34MxWobzPkRicErYCnJAM2HX32tJ2v7qzrH2kuNv18iaGNcQ/0.png#imgIndex=1)\n\n前两天聊了聊[👉A股里最赚钱的公司都是做什么的？](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA5MDg0NjY0Mw==&mid=2649609634&idx=1&sn=44abbbc2212958bcb8d1a3fa51afd08a&chksm=881c117ebf6b98685dc5e05adcbd2465fd6c086aef16bb286f42121c486f11f97d00bddd8bf3&scene=21#wechat_redirect)发现白酒股过去10年都是盈利方面的常胜将军。\n\n我挖了个坑，一定好好说说白酒股。这两天略忙，但空闲时间都在研究它。\n\n总结了白酒股的几大特点，和大伙儿分享一下。\n\n***1***白酒行业是真正的暴利行业，利润高得吓人。\n\n以老大茅台为例，毛利率高达90％以上，令人发指！五粮液，毛利率70%＋；洋河股份，毛利率60%＋；\n\n基本上如果净利率不超过30%，都好意思说自己是卖白酒的。\n\n再和其他行业对比，你们感受下卖白酒有多赚钱：\n\n谷歌、facebook、微软、苹果、腾讯这种近似垄断、特别赚钱的公司，净利润没有一家超过25%的。\n\n为什么白酒这么赚钱呢？\n\n其实之前在[👉](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA5MDg0NjY0Mw==&mid=2649609634&idx=1&sn=44abbbc2212958bcb8d1a3fa51afd08a&chksm=881c117ebf6b98685dc5e05adcbd2465fd6c086aef16bb286f42121c486f11f97d00bddd8bf3&scene=21#wechat_redirect)[买茅台的新思路，稳赚](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA5MDg0NjY0Mw==&mid=2649609223&idx=1&sn=b893eefb4defbcfda0b62ef6d521d0b5&chksm=881c10dbbf6b99cdd7e7fd1ddf6b00d647f5557b6165f4e70b39eba06e1a256cbac517615cd5&scene=21#wechat_redirect)就分析过：\n\n首先制作白酒的成本很低，粮食、原酒都不贵；\n\n其次，生产白酒也不需要太高精尖的设备、更不需要产品创新，只需保持口味不变；\n\n历史也是白酒行业真正的护城河。没有几个亿，根本咋不出新产品来。我近几年唯一有印象的就是“江小白”。\n\n此外，对于消费品行业来说，库存是魔鬼。但白酒行业恰恰相反，库存越压越值钱，甚至还要补库存。\n\n比如这一波白酒股上涨的最大逻辑，就是涨价和补库存周期；\n\n最后，白酒行业的品牌溢价空间特别大，有定价权。完美符合消费品股票上涨的最根本逻辑—量价齐升。\n\n***2***白酒行业的地域性极强，所以但凡是能做到全国化的品牌，我都比较看好。\n\n比如茅台，不用说，贵州的；洋河的大本营是江苏；四川名酒比较多：五粮液、泸州老窖、水井坊、沱牌；河北老白干；我老家东北，似乎老龙口和老村长比较主流；\n\n***3***还有第三点，不是明确的结论，只是我个人的感觉，不一定对。\n\n我觉得白酒行业正在酝酿一场长周期的消费升级—如何通过产品定位讨好年轻人，或者说开发年轻、商务化新产品。\n\n举2个比较成功的例子：\n\n比如江小白，定位就是给我们90后撸串时喝的；\n\n再比如洋河海之蓝，定位就是一款年轻化的，喝了不上头的商务酒。特别适合商务应酬；\n\n![图片](http://mmbiz.qpic.cn/mmbiz/ibw8b04QVx2Mic6PGWVNqAFHDdX4tZUk02b6ic60tUu5mmkiaW840DDlQZbpDx6FrKZw80myPXshlIiamrskPzvYEwg/0.png#imgIndex=2)\n\n我们再从数据上看看白酒行业。我挑了4家典型公司的滚动市盈率，做了对比。上图：\n\n把 手 机 横 过 来 看\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/ibw8b04QVx2MduhrvdTiadJ4NyEaCyIJhET3CjPqa2wHUddiaLBKacLMGfruuyIRAXU11P6XdpzKbFRcFd5kLm1Mw/0?wx_fmt=png#imgIndex=3)\n\n再来看看几家的市值对比：\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/ibw8b04QVx2MduhrvdTiadJ4NyEaCyIJhEpCeIyLuB3MI03gMTsd0a5Uo1AuU0UY3cZibKbtXHfibHA6Zft9qSdTsQ/0?wx_fmt=png#imgIndex=4)\n\n上面两张图，都重点看最右侧。结论我就不说了，再说有推股的嫌疑，诸君自己判断。\n\n---\n\n明天就放假了，我还在苦哈哈地写推送，不过挺开心的，终于可以歇歇。朋友们，2017就剩仨月了😂...\n\n我2号回沈阳呆3天，陪我妈过个中秋。\n\n推荐两个跟东北相关的高分剧吧，都极其好看：\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/ibw8b04QVx2MduhrvdTiadJ4NyEaCyIJhETnZLdywZRpDqJBAUAuMpsp9UPOr34CZMQNEzicDicaMySOhIjPySFUag/0?wx_fmt=png#imgIndex=5)\n\n第一部是12集的网剧叫《无证之最》，秦昊和唐悠悠都演得很棒，感觉我们在罪案这种类型片上，还是有不少佳作的；\n\n第二部是《钢的琴》，我看过不下5遍，就是因为这部电影，成了王千源的脑残粉。\n\n两部电影都很有破败的小镇气息，我超级喜欢，推荐给各位。双节快乐！\n\n点击**［阅读原文］**，可以查看所有股票相关的文章。\n\n回复：**估值**  可以查看25支主要指数的估值；\n\n![图片](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_gif/ibw8b04QVx2O5OELvxkKn0XDkcSwQIoyYbFeJveU8uZWITaiaNa47dwfopRL5aUSyuaMibbdjRZW4NRoicNNGdPrdg/0.gif#imgIndex=6)\n",
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