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  "source": "老钱日日谈公众号",
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  "title": "选股买基，我的四个长线投资逻辑",
  "date": "2017-04-20",
  "excerpt": "选股买基，我的四个长线投资逻辑 聊聊我自己投资理财的四个大逻辑，属于基本面范畴，不会涉及具体的操作建议，但对挑选基金和股票还是有一些指导意义的。 在这四个逻辑下，去重点关注一些领域和标的，长线投资，收获时间的玫瑰。四个长线逻辑分别是： * ***细分行业，掌握议价权的龙头*** * ***城镇化趋势下的房地产和消费升级*** * ***人口老龄化*** * ",
  "markdown": "# 选股买基，我的四个长线投资逻辑\n\n![图片](http://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_gif/ibw8b04QVx2M7PTAr8JHoc98wCJlkDyXxsA0LtNpBgqhicVxmxOENpDia40416PMnQfU6BgCLN0bVtwGJS9LMhIJQ/0?wx_fmt=gif#imgIndex=0)\n\n聊聊我自己投资理财的四个大逻辑，属于基本面范畴，不会涉及具体的操作建议，但对挑选基金和股票还是有一些指导意义的。\n\n在这四个逻辑下，去重点关注一些领域和标的，长线投资，收获时间的玫瑰。四个长线逻辑分别是：\n\n* ***细分行业，掌握议价权的龙头***\n* ***城镇化趋势下的房地产和消费升级***\n* ***人口老龄化***\n* ***智能化趋势***\n\n来逐个讨论下，我就抛个砖，不一定对，欢迎大伙儿在评论区批评、讨论。\n\n![图片](http://mmbiz.qpic.cn/mmbiz/ibw8b04QVx2Mic6PGWVNqAFHDdX4tZUk02qCgMvYKH34MxWobzPkRicErYCnJAM2HX32tJ2v7qzrH2kuNv18iaGNcQ/0?wx_fmt=png#imgIndex=1)\n\n长线持有的第一个大逻辑，是重点关注细分行业的龙头，如果龙头还能掌握议价权就更好了。我们曾经讨论过的👉[殡葬行业的龙头股](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA5MDg0NjY0Mw==&mid=2649608902&idx=1&sn=84b26a218aa1377f550cab73851afa00&chksm=881c161abf6b9f0cb51772a61a44b74ea57392a1b1e67f48d9e5e91345ee4f0e68f21abacd86&scene=21#wechat_redirect)就是典型的例子。\n\n最好的商业模式就是垄断，既是裁判员又是运动员。除了垄断，还有同样效果的就是牌照管控。有多少牌照就有多少参赛选手，其它的，都得被政策和监管打死。\n\n*牌照变得越来越值钱。以老钱所在的金融行业为例，两三年前一张基金代销牌照2千万左右，如今已经被炒到6、7千万。上海车牌也是，2001年到现在，价格涨了800多倍。*\n\n另一大趋势就是并购，龙头会吃掉越来越多小企业。比如殡葬行业的福寿园、养猪行业的温氏股份、还有血液制品行业*（这个还没研究过）*等等。\n\n![图片](http://mmbiz.qpic.cn/mmbiz/ibw8b04QVx2Mic6PGWVNqAFHDdX4tZUk02b6ic60tUu5mmkiaW840DDlQZbpDx6FrKZw80myPXshlIiamrskPzvYEwg/0?wx_fmt=png#imgIndex=2)\n\n城镇化催生出了两个大逻辑—房地产和大消费。\n\n过去十年是房地产的黄金十年，在这个逻辑下，一批地产大牛股诞生了。但现在是城镇化的中后期，一个很明显的感受是，接力棒正由地产给到大消费。\n\n所以，消费升级绝对是一个时代级的机会，我们所处的市场，体量数倍于美国。屌丝以上，富人以下，渐富人群的消费观正在发生变化，人们更愿意为品质而非品牌买单；更愿意为优质的产品和服务付出溢价，不像从前那样，更倾向于廉价。\n\n而这又催生出了另一逻辑，就是国货代替进口。“进口货”三个字再也不像从前那么有吸引力了。\n\n这一现象的背后，是产业升级—人力、土地都不再是优势后，越来越多的企业走向中国质造和中国创造方向。这也是投资中应该重点关注的领域，比如医疗器械、新能源汽车等等。\n\n关于大消费方面的投资，我们曾经讨论过：\n\n👉[做个实验：哪些品牌让你每年付出5千元？](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA5MDg0NjY0Mw==&mid=2649608455&idx=1&sn=67b9021d974ea0b53a5d500956a376dd&chksm=881c15dbbf6b9ccd5edd14d0cbe0eb8d3de68b7b654297c554523bcf6e70c512406194269816&scene=21#wechat_redirect)\n\n👉[如何买消费品公司的股票？](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA5MDg0NjY0Mw==&mid=2649608824&idx=1&sn=ea327852270f42a246dac5cdf1404029&chksm=881c16a4bf6b9fb2833c28db40db4f3e17b3119d28f70f523b7e61fc56a2d3dc574ce781dedd&scene=21#wechat_redirect)\n\n![图片](http://mmbiz.qpic.cn/mmbiz/ibw8b04QVx2Mic6PGWVNqAFHDdX4tZUk02SKtRicicWjqyGd1G1CXibXVdldbmBCbPIwYRwr3etQhdBp2A37X2Nl4OQ/0?wx_fmt=png#imgIndex=3)\n\n腾讯科技出过一份报告叫《“分水岭”大时代》，里面说创业还有三个相对蓝海的市场，分别是：儿童、老人、农村，需要完全没有被满足。\n\n老龄化将给一批行业和企业带来大发展，比如：养老地产、医疗保健、殡葬等等。\n\n![图片](http://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/ibw8b04QVx2PvblicW8Aog7Ub8lKyODhLns95Pn0LYat9kKQsGuxngUczRu9dI8AdEl9P1RQuicGibJsmzJiaRMf34A/0?wx_fmt=png#imgIndex=4)\n\n如上图，按照13亿人口算，中国目前有将近1.9亿老年人，如此巨大的市场，且很多需求都没有被满足，机会巨大。\n\n可以重点关注医疗保健、哪些公司生产治疗老年人常见病的药品、体外诊断医疗器械等等。\n\n关于这方面的投资，除了殡葬产品，我们还讨论过：\n\n👉[哪些医药指数基金值得买？](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA5MDg0NjY0Mw==&mid=2649608368&idx=1&sn=b4dc3f8fe566099440414147b7349f04&chksm=881c146cbf6b9d7a0b72f52d3c81483b65a3c33dc57d3caf67d96ddc9f4bca27bac9e2ceb9eb&scene=21#wechat_redirect)\n\n![图片](http://mmbiz.qpic.cn/mmbiz/ibw8b04QVx2Mic6PGWVNqAFHDdX4tZUk025pDtF6Iibat2Nbl4lRtsCwDCmVxgzMbHS0my1mRT5NG6wy0y3OyHvsA/0?wx_fmt=png#imgIndex=5)\n\n这个逻辑水比较深，因为太概念化了，而概念很容易被炒。如果不能挖掘出深度需求，长线持有的风险较大。\n\n所以最好关注被验证过的公司，比如苹果，可以当成消费品公司来投；比如腾讯、阿里巴巴，可以当成基建公司来投；\n\n也可以通过一揽子打包的方式，比如购买中概互联指数513050。\n\n---\n\n本文是［财商改造］系列第22篇文章，点击***［阅读原文］***，可以查看整个系列。 \n\n还有个事儿，之前我推荐👉[财鱼管家](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA5MDg0NjY0Mw==&mid=2649608816&idx=1&sn=f8775f37f97aa8a72d37655bc2ac3b4b&chksm=881c16acbf6b9fba87501af0f36e97125e60ab1d045387886d1599d479b446c5135463873b81&scene=21#wechat_redirect)时说，抽空我们来集体晒一波自己的资产配置图。使用财鱼的朋友，可以把你的资产配置截图发给我。\n\n*具体路径是：财鱼管家—资产透视—分享我的配置（app会自动把具体金额隐藏掉）。也可以把图同步到财鱼app里的“鱼塘”，有金额不等的红包领。*\n\n我也会力所能及地根据你的配置图，提供一些建议，会在下一次推送统一发出来。\n",
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